Quatre métiers à options de base
Bien qu’il existe de nombreuses variantes aux accents exotiques, il n’y a finalement que quatre façons fondamentales de négocier sur le marché des options. Vous pouvez soit acheter ou vendre des options d’achat, soit acheter ou vendre des options de vente. Quel que soit le côté de la transaction que vous prenez, vous faites un pari sur la direction du prix de l’actif sous-jacent. Mais l’acheteur et le vendeur d’options cherchent à faire des profits de manières très différentes.
Points clés à retenir
- Il existe quatre opérations de base sur les options : l’achat d’une option d’achat, la vente d’une option d’achat, l’achat d’une option de vente et la vente d’une option de vente.
- Avec les options d’achat, l’acheteur parie que le prix du marché d’un actif sous-jacent dépassera un prix prédéterminé, appelé prix d’exercice, alors que le vendeur parie que ce ne sera pas le cas.
- Dans le cas des options de vente, l’acheteur parie que le prix du marché d’un actif sous-jacent tombera en dessous du prix d’exercice, alors que le vendeur parie que ce ne sera pas le cas.
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Négociation d’options d’achat
Une option d’achat donne à l’acheteur, ou au détenteur, le droit d’acheter l’actif sous-jacent – tel qu’un contrat à terme sur actions, devises ou marchandises – à un prix prédéterminé avant l’expiration de l’option. Comme le nom « option » l’indique, le détenteur a le droit d’acheter l’actif au prix convenu – appelé prix d’exercice – mais pas l’obligation.
Chaque option est essentiellement un contrat, ou un pari, entre deux parties. Dans le cas des options d’achat, l’acheteur parie que le prix de l’actif sous-jacent sera plus élevé sur le marché libre que le prix d’exercice – et qu’il dépassera le prix d’exercice avant l’expiration de l’option. Si c’est le cas, l’acheteur de l’option peut acheter cet actif au vendeur de l’option au prix d’exercice et le revendre ensuite avec un bénéfice.
L’acheteur d’une option d’achat doit payer des frais initiaux pour avoir le droit de conclure cette transaction. Cette commission, appelée prime, est versée dès le départ au vendeur, qui parie que le prix du marché de l’actif ne sera pas supérieur au prix spécifié dans l’option. Dans la plupart des options de base, cette prime est le profit que le vendeur recherche. C’est également l’exposition au risque, ou la perte maximale, de l’acheteur de l’option. La prime est basée sur un pourcentage de la taille de la transaction possible.
Négociation d’options de vente
Une option de vente, en revanche, donne à l’acheteur le droit de vendre un actif sous-jacent à un prix déterminé à une date donnée ou avant. Dans ce cas, l’acheteur de l’option de vente est essentiellement en train de vendre à découvert l’actif sous-jacent, en pariant que son prix de marché tombera en dessous du prix d’exercice de l’option. Si c’est le cas, il peut acheter l’actif au prix du marché le plus bas et le vendre ensuite au vendeur de l’option, qui est obligé de l’acheter au prix d’exercice convenu le plus élevé.
Là encore, le vendeur de l’option de vente, ou le vendeur, prend l’autre partie de l’échange, en pariant que le prix du marché ne tombera pas en dessous du prix spécifié dans l’option. Pour ce pari, le vendeur de l’option de vente reçoit une prime de l’acheteur de l’option.
Quelques conditions de négociation des options
Il y a plusieurs termes à connaître lors de l’exécution de ces quatre métiers de base. L’expression « acheter pour ouvrir » fait référence à un opérateur qui achète une option de vente ou d’achat, tandis que « vendre pour ouvrir » fait référence à l’opérateur qui vend, ou vend, une option de vente ou d’achat. L’expression « vendre pour fermer » désigne le moment où le détenteur de l’option, l’acheteur initial de l’option, ferme soit une option d’achat soit une option de vente. « Acheter pour fermer » signifie que le vendeur de l’option ferme l’option d’achat ou de vente qu’il a vendue.