En février 2015, RadioShack (RSHCQ), un magasin d’électronique renommé, s’est placé sous la protection du chapitre 11 de la loi sur les faillites après avoir commis de nombreuses erreurs financières et opérationnelles. L’entreprise avait trop de magasins qui cannibalisaient les revenus des uns et des autres et généraient des pertes. RadioShack n’a pas su s’adapter et rester pertinent lorsque la plupart des ventes de produits électroniques ont été transférées en ligne, et le détaillant s’est retrouvé coincé dans des magasins de briques et de mortier uniquement.
En 2013 et 2014, RadioShack avait une forte concentration de ventes provenant des téléphones portables, qui représentaient plus de 50 % des ventes totales et généraient de faibles marges bénéficiaires. L’entreprise a fréquemment changé de direction et de gestion pour le redressement. De plus, RadioShack a commis une erreur financière en contractant un prêt auprès de Salus Capital en 2013, ce qui a obligé le prêteur à fermer plus de 200 magasins par an.
1. Concentration élevée en magasin
En 2014, RadioShack exploitait environ 4 300 magasins en Amérique du Nord. Cependant, de nombreux magasins étaient situés trop près les uns des autres. Par exemple, il y avait 25 magasins près de Sacramento, en Californie, situés dans un rayon de 25 miles, et sept magasins dans un rayon de 5 miles autour de Brooklawn, dans le New Jersey. Avec autant de magasins à proximité les uns des autres, RadioShack a connu une baisse significative de sa rentabilité et des problèmes de stocks lorsque le trafic des magasins s’est tari. Il est devenu très coûteux d’entretenir un si grand nombre de magasins avec des stocks parfois insuffisants dans une zone.
2. Concours en ligne
S’appuyant uniquement sur son réseau de vente de briques et de mortier, RadioShack a commencé à connaître une rentabilité et une pression commerciale importantes, car les consommateurs achetaient des pièces électroniques et d’autres gadgets auprès de détaillants en ligne tels qu’Amazon et eBay. Pour de nombreux consommateurs, RadioShack est devenu inutile ; n’importe quelle pièce électronique pouvait être achetée moins cher en un clic et livrée partout aux États-Unis. De plus, les consommateurs se sont plaints à maintes reprises que RadioShack manquait d’un certain stock, ce qui rendait encore moins probable le retour des acheteurs.
3. Concentration du produit
Au début des années 2000, l’entreprise a pris un virage stratégique pour vendre des téléphones portables et des accessoires qui se sont avérés lucratifs pendant un certain temps. En 2014, les téléphones portables représentaient à eux seuls environ 50 % des ventes totales de l’entreprise, ce qui rendait très risquée une forte concentration de produits. Les choses ont commencé à changer rapidement après l’introduction de l’iPhone en 2007. Alors que les canaux de vente des téléphones portables commençaient à s’orienter vers l’achat de téléphones par l’intermédiaire d’opérateurs sans fil, de nombreux opérateurs ont considérablement réduit les paiements à RadioShack et à d’autres revendeurs similaires afin d’atténuer le coût croissant de la subvention des iPhones. En conséquence, les marges bénéficiaires et les ventes de RadioShack se sont considérablement détériorées, précipitant la faillite de l’entreprise.
4. Problèmes de gestion
Le changement constant de direction n’a pas aidé l’entreprise à se redresser. De 2005 à 2014, l’entreprise a changé sept fois de directeur général. Joseph Magnacca a rejoint RadioShack en 2013 en tant que PDG pour accélérer le redressement. L’entreprise s’est fixé comme objectif de rétablir la rentabilité d’ici 2015 avec un magasin important, et les produits revoient les changements dans la structure de rémunération, et des campagnes de marketing agressives. Cependant, alors que les efforts de Magnacca commençaient à se déployer, les résultats se sont détériorés en raison de l’augmentation des coûts, du déplacement constant des ordres de gestion à court terme et de la confusion des structures de commissions. Le moral des travailleurs et les bénéfices de l’entreprise ont encore baissé.
5. Erreurs financières
RadioShack ayant enregistré des bénéfices négatifs depuis 2012, la société a eu besoin d’importantes injections de capitaux pour rester solvable. En octobre 2013, RadioShack a pu obtenir une ligne de crédit de 585 millions de dollars de GE Capital et un prêt à terme de 250 millions de dollars de Salus. Le prêt à terme de 250 millions de dollars était assorti de la condition que RadioShack ne puisse pas fermer plus de 200 magasins par an sans l’accord de Salus.
Alors que la consommation de liquidités de RadioShack s’accélérait en 2014, l’entreprise a tenté de fermer plus d’un quart de ses magasins pour mettre fin aux sorties de fonds ; cependant, Salus a contrecarré les efforts de fermeture en raison d’un manque de confiance dans la réussite du plan d’affaires de l’entreprise. Cela a accéléré le dépôt de bilan en raison de la faiblesse des ventes de la saison des fêtes 2014-2015 et de l’érosion continue des liquidités.