Qu’est-ce qu’une base monétaire ?
Une base monétaire est le montant total d’une monnaie qui est soit en circulation générale dans les mains du public, soit dans les dépôts des banques commerciales détenus dans les réserves de la banque centrale. Cette mesure de la masse monétaire ne comprend généralement que les monnaies les plus liquides ; elle est également connue sous le nom de « base monétaire ».
Comprendre les bases monétaires
La base monétaire est une composante de la masse monétaire d’une nation. Elle désigne strictement les fonds très liquides, y compris les billets, les pièces de monnaie et les dépôts bancaires courants. Lorsque la Réserve fédérale crée de nouveaux fonds pour acheter des obligations de banques commerciales, les banques voient leurs avoirs augmenter, ce qui entraîne une expansion de la base monétaire.
Par exemple, le pays Z a 600 millions d’unités monétaires en circulation dans le public et sa banque centrale a 10 milliards d’unités monétaires en réserve dans le cadre des dépôts de nombreuses banques commerciales. Dans ce cas, la base monétaire du pays Z est de 10,6 milliards d’unités monétaires.
En juin 2016, la base monétaire des États-Unis s’élevait à près de 3,9 billions de dollars.
La base monétaire et la masse monétaire
La masse monétaire s’étend au-delà de la base monétaire pour inclure d’autres actifs qui peuvent être moins liquides sous forme. Elle est le plus souvent divisée en niveaux, répertoriés de M0 à M3 ou M4 selon le système, chacun représentant une facette différente des actifs d’une nation. Les fonds de la base monétaire sont généralement détenus dans les niveaux inférieurs de la masse monétaire, tels que M1 ou M2, qui comprend les espèces en circulation et des actifs liquides spécifiques, y compris, mais sans s’y limiter, les comptes d’épargne et les comptes chèques.
Pour être admissibles, les fonds doivent être considérés comme le règlement définitif d’une transaction. Par exemple, si une personne utilise des espèces pour payer une dette, cette transaction est définitive. En outre, l’émission d’un chèque contre de l’argent sur un compte chèque ou l’utilisation d’une carte de débit peuvent également être considérées comme définitives puisque la transaction est garantie par des dépôts en espèces réels une fois qu’ils ont été compensés.
En revanche, l’utilisation du crédit pour payer une dette n’est pas considérée comme faisant partie de la base monétaire, car elle ne constitue pas l’étape finale de la transaction. Cela est dû au fait que l’utilisation du crédit ne fait que transférer une dette due par une partie, la personne ou l’entreprise qui reçoit le paiement basé sur le crédit et l’émetteur du crédit.
Gestion des bases monétaires
La plupart des bases monétaires sont contrôlées par une institution nationale, généralement la banque centrale d’un pays. Elles peuvent généralement modifier la base monétaire (qu’elle soit en expansion ou en contraction) par des opérations d’open market ou des politiques monétaires.
Pour de nombreux pays, le gouvernement peut maintenir un certain contrôle sur la base monétaire en achetant et en vendant des obligations d’État sur le marché libre.
Bases monétaires et fournitures monétaires à plus petite échelle
Au niveau du ménage, la base monétaire est constituée de tous les billets et pièces en possession du ménage, ainsi que de tous les fonds sur les comptes de dépôt. La masse monétaire d’un ménage peut être étendue pour inclure tout crédit disponible ouvert sur les cartes de crédit, les portions inutilisées des lignes de crédit et d’autres fonds accessibles qui se traduisent par une dette qui doit être remboursée.