Qu’est-ce que la dette à long terme ?
Une dette à long terme est une dette qui arrive à échéance dans plus d’un an. La dette à long terme peut être considérée sous deux angles : la présentation des états financiers par l’émetteur et l’investissement financier. Dans les rapports sur les états financiers, les entreprises doivent enregistrer l’émission de la dette à long terme et toutes les obligations de paiement qui y sont associées dans leurs états financiers. D’un autre côté, l’investissement dans la dette à long terme consiste à placer de l’argent dans des placements de dette dont l’échéance est supérieure à un an.
Points clés à retenir
- La dette à long terme est une dette qui arrive à échéance dans plus d’un an et qui est souvent traitée différemment de la dette à court terme.
- Pour un émetteur, la dette à long terme est un passif qui doit être remboursé tandis que les propriétaires de dettes (par exemple, des obligations) les comptabilisent comme des actifs.
- Les dettes à long terme sont un élément clé des ratios de solvabilité des entreprises, qui sont analysés par les parties prenantes et les agences de notation lors de l’évaluation du risque de solvabilité.
1:27
Comprendre la dette à long terme
Une dette à long terme est une dette qui arrive à échéance dans plus d’un an. Les entités choisissent d’émettre des dettes à long terme en tenant compte de diverses considérations, principalement le délai de remboursement et les intérêts à payer. Les investisseurs investissent dans la dette à long terme pour bénéficier du paiement des intérêts et considèrent le délai d’échéance comme un risque de liquidité. Dans l’ensemble, les obligations à vie et les évaluations de la dette à long terme dépendront fortement de l’évolution des taux du marché et du fait qu’une émission de dette à long terme soit assortie ou non de conditions d’intérêt à taux fixe ou variable.
Pourquoi les entreprises utilisent des instruments de dette à long terme
Une entreprise s’endette pour obtenir des capitaux immédiats. Par exemple, les entreprises en démarrage ont besoin de fonds importants pour démarrer. Cette dette peut prendre la forme de billets à ordre et servir à payer les frais de démarrage tels que les salaires, le développement, les frais juridiques liés à la propriété intellectuelle, l’équipement et le marketing.
Les entreprises matures ont également recours à l’endettement pour financer leurs dépenses d’investissement régulières ainsi que des projets d’investissement nouveaux et d’expansion. Dans l’ensemble, la plupart des entreprises ont besoin de sources externes de capitaux, et l’endettement est l’une de ces sources
L’émission de dette à long terme présente quelques avantages par rapport à la dette à court terme. Les intérêts de tous les types de titres de créance, à court et à long terme, sont considérés comme une dépense d’entreprise qui peut être déduite avant de payer des impôts. Les dettes à long terme exigent généralement un taux d’intérêt légèrement plus élevé que les dettes à court terme. Cependant, une entreprise dispose d’un délai plus long pour rembourser le capital avec les intérêts.
Comptabilité financière de la dette à long terme
Une entreprise dispose de divers instruments de dette qu’elle peut utiliser pour lever des capitaux. Les lignes de crédit, les prêts bancaires et les obligations dont les obligations et les échéances sont supérieures à un an sont parmi les formes les plus courantes d’instruments de dette à long terme utilisés par les entreprises.
Tous les instruments de dette fournissent à une entreprise des liquidités qui servent d’actif circulant. La dette est considérée comme un passif au bilan, dont la partie due dans un délai d’un an est un passif à court terme et le reste est considéré comme un passif à long terme.
Les entreprises utilisent des calendriers d’amortissement et d’autres mécanismes de suivi des dépenses pour rendre compte de chacune des obligations liées aux instruments de dette qu’elles doivent rembourser au fil du temps avec des intérêts. Si une entreprise émet une dette d’une durée d’un an ou moins, cette dette est considérée comme une dette à court terme et un passif à court terme, qui est entièrement comptabilisé dans la section des passifs à court terme du bilan.
Lorsqu’une entreprise émet une dette avec une échéance de plus d’un an, la comptabilité devient plus complexe. Lors de l’émission, une entreprise débite des actifs et crédite des dettes à long terme. Lorsqu’une entreprise rembourse sa dette à long terme, certaines de ses obligations seront dues dans un délai d’un an, et d’autres dans un délai de plus d’un an. Un suivi étroit de ces remboursements est nécessaire pour garantir que les dettes à court terme et les dettes à long terme sur un même instrument de dette à long terme sont séparées et comptabilisées correctement. Pour comptabiliser ces dettes, les entreprises se contentent de noter les obligations de paiement dans un délai d’un an pour un instrument de dette à long terme comme des dettes à court terme et les paiements restants comme des dettes à long terme.
En général, dans le bilan, toute entrée de liquidités liée à un instrument de dette à long terme sera déclarée comme un débit des actifs en espèces et un crédit de l’instrument de dette. Lorsqu’une entreprise reçoit la totalité du principal d’un titre de créance à long terme, elle est déclarée comme un débit de trésorerie et un crédit de titre de créance à long terme. Lorsqu’une entreprise rembourse la dette, ses obligations à court terme seront notées chaque année avec un débit au passif et un crédit à l’actif. Une fois qu’une entreprise a remboursé toutes ses obligations liées à un instrument de dette à long terme, le bilan reflétera une annulation du principal et des charges du passif pour le montant total des intérêts requis.
Efficacité de l’endettement des entreprises
Les paiements d’intérêts sur le capital de la dette sont reportés au compte de résultat dans la section intérêts et impôts. Les intérêts sont un troisième élément de dépense qui affecte le revenu net d’une entreprise. Il est inscrit au compte de résultat après la prise en compte des coûts directs et des coûts indirects. Les charges de la dette diffèrent des charges d’amortissement, qui sont généralement programmées en tenant compte du principe de correspondance. La troisième section du compte de résultat, qui comprend les intérêts et les déductions fiscales, peut être un point de vue important pour analyser l’efficacité du capital d’emprunt d’une entreprise. Les intérêts sur la dette sont une dépense d’entreprise qui réduit le revenu net imposable d’une société mais aussi les revenus réalisés sur et peut réduire la capacité d’une société à payer ses dettes dans leur ensemble. L’efficacité des dépenses de capital d’emprunt sur le compte de résultat est souvent analysée en comparant la marge bénéficiaire brute, la marge bénéficiaire d’exploitation et la marge bénéficiaire nette.
En plus de l’analyse des dépenses du compte de résultat, l’efficacité des dépenses de la dette est également analysée en observant plusieurs ratios de solvabilité. Ces ratios peuvent inclure le ratio d’endettement, le ratio dette/actifs, le ratio dette/fonds propres, etc. Les entreprises s’efforcent généralement de maintenir des niveaux moyens de ratios de solvabilité égaux ou inférieurs aux normes du secteur. Des ratios de solvabilité élevés peuvent signifier qu’une entreprise finance une trop grande partie de ses activités par l’emprunt et risque donc d’avoir des problèmes de trésorerie ou d’insolvabilité.
La solvabilité de l’émetteur est un facteur important dans l’analyse des risques de défaillance de la dette à long terme.
Investir dans la dette à long terme
Les entreprises et les investisseurs ont toute une série de considérations à prendre en compte lorsqu’ils émettent et investissent dans des emprunts à long terme. Pour les investisseurs, la dette à long terme est classée comme une simple dette qui arrive à échéance dans plus d’un an. L’investisseur peut choisir entre plusieurs types d’investissements à long terme. Trois des plus fondamentaux sont les bons du Trésor américain, les obligations municipales et les obligations d’entreprises.
Trésor américain
Les gouvernements, y compris le Trésor américain, émettent plusieurs titres de créance à court et à long terme. Le Trésor américain émet des titres du Trésor à long terme avec des échéances de deux ans, trois ans, cinq ans, sept ans, dix ans, vingt ans et trente ans.
Obligations municipales
Les obligations municipales sont des titres de créance émis par des organismes gouvernementaux pour financer des projets d’infrastructure. Les obligations municipales sont généralement considérées comme l’un des investissements obligataires les moins risqués du marché de la dette, avec un risque à peine plus élevé que celui des bons du Trésor. Les agences gouvernementales peuvent émettre des titres de créance à court ou à long terme pour des investissements publics.
Obligations d’entreprises
Les obligations d’entreprises présentent des risques de défaillance plus élevés que les obligations du Trésor et des municipalités. Comme les gouvernements et les municipalités, les entreprises reçoivent des notations des agences de notation qui leur assurent la transparence de leurs risques. Les agences de notation se concentrent fortement sur les ratios de solvabilité lorsqu’elles analysent et fournissent des notations d’entités. Les obligations d’entreprise sont un type courant d’investissement en dette à long terme. Les entreprises peuvent émettre des dettes avec des échéances variables. Toutes les obligations de société dont l’échéance est supérieure à un an sont considérées comme des investissements de dette à long terme.