Que sont les actions de catégorie B ?
Les actions de classe B sont une classification d’actions ordinaires qui peuvent être assorties de plus ou moins de droits de vote que les actions de classe A. Les actions de classe B peuvent également avoir une priorité de remboursement inférieure en cas de faillite.
Une description détaillée des différentes catégories d’actions d’une société est incluse dans le prospectus, les statuts et la charte de la société.
Points clés à retenir
- Les actions de classe B sont émises par les sociétés en tant que catégorie d’actions ordinaires avec moins de droits de vote et une priorité de dividende inférieure à celle des actions de classe A.
- Une telle structure à deux catégories peut être mise en place si les propriétaires initiaux de la société souhaitent vendre la majorité de leur participation dans l’entreprise tout en conservant le contrôle et en prenant des décisions importantes.
- Les actions de catégorie B peuvent également désigner les actions de fonds communs de placement qui ne sont pas assorties de frais de vente.
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Comprendre les actions de catégorie B
Différentes catégories d’actions au sein d’une même entité confèrent généralement des droits différents à l’actionnaire. Par exemple, une société publique peut offrir deux catégories d’actions ordinaires en circulation : des actions ordinaires de classe A et des actions ordinaires de classe B. Cette structure à deux catégories est généralement décidée lorsqu’une société fait son entrée en bourse et émet des actions sur le marché secondaire par le biais d’une introduction en bourse.
Les actions de classe B ont généralement une priorité de dividende plus faible que les actions de classe A et moins de droits de vote. Toutefois, les différentes classes n’affectent généralement pas la part des bénéfices d’un investisseur moyen ni les bénéfices tirés de la réussite globale de l’entreprise. Certaines sociétés proposent plus de deux catégories d’actions (par exemple, les catégories C et D) pour diverses raisons. Parfois, une société propose une deuxième catégorie d’actions dont le prix est inférieur afin d’attirer les investisseurs individuels plutôt que les actionnaires institutionnels. Par exemple, les actions de classe A (BRK.A) de Berkshire Hathaway se négocient à environ 330 000 dollars (en septembre 2020) et les actions de classe B (BRK.B) à un prix plus intéressant de 220 dollars par action.
Pouvoir de vote des catégories d’actions
Un investisseur doit se renseigner sur les catégories d’actions d’une société lorsqu’il envisage d’investir dans une entreprise comportant plusieurs catégories. Par exemple, une société privée qui décide de s’introduire en bourse émet généralement un grand nombre d’actions ordinaires, mais elle peut fournir à ses fondateurs, à ses dirigeants ou à d’autres parties prenantes importantes une catégorie différente d’actions ordinaires comportant plusieurs votes pour chaque action. L’augmentation des actions avec droit de vote donne aux principaux initiés de l’entreprise un plus grand contrôle sur les droits de vote, le conseil d’administration de l’entreprise (B of D) et les actions de l’entreprise. Comme les initiés clés peuvent conserver la majorité des droits de vote sans posséder plus de la moitié des actions en circulation, ils peuvent défendre l’entreprise contre les OPA hostiles. Tant que les grandes parties prenantes détenant des actions à droit de vote plus élevé dirigent l’entreprise avec succès, les investisseurs individuels n’ont pas à s’inquiéter.
Bien que l’on pense souvent que les actions de catégorie A comportent plus de droits de vote que les actions de catégorie B, ce n’est pas toujours le cas : Les sociétés tentent parfois de dissimuler les inconvénients liés à la détention d’actions comportant moins de droits de vote en désignant ces actions par le terme « classe A » et celles comportant plus de droits de vote par le terme « classe B ».
Actions de fonds commun de placement de catégorie B
En ce qui concerne la désignation des fonds communs de placement, les courtiers en fonds communs de placement mandatés recommandent généralement les actions de catégorie A aux investisseurs individuels. Les actions de fonds ont une commission de vente, ou commission, que les investisseurs doivent payer lorsqu’ils achètent les actions du fonds. Les investisseurs qui achètent un grand nombre d’actions ou qui détiennent des actions d’autres fonds offerts par la même société de fonds communs de placement peuvent bénéficier de réductions sur la commission. Les actions de classe A peuvent avoir une commission 12B-1, ou une commission de commercialisation et de distribution, inférieure à celle des autres classes d’actions.
En revanche, les parts de fonds communs de placement de classe B ne comportent pas de frais d’entrée. Les investisseurs qui achètent des actions de la catégorie B peuvent payer des frais lors de la vente de leurs actions, mais ces frais peuvent être supprimés si les actions sont conservées pendant cinq ans ou plus. En outre, les actions de la catégorie B peuvent être converties en actions de la catégorie A si elles sont détenues à long terme. Bien que l’absence de frais signifie que la totalité du prix d’achat des actions est investie dans le fonds commun de placement, plutôt que d’avoir un pourcentage soustrait à l’avance, les actions de classe B ont des frais de gestion annuels et 12B-1 plus élevés que les actions de classe A.