Qu’est-ce qu’un Target Return ?
Un rendement cible est un modèle de tarification qui fixe le prix d’une entreprise en fonction de ce qu’un investisseur voudrait tirer de tout capital investi dans l’entreprise. Le rendement cible est calculé comme étant l’argent investi dans une entreprise, plus le bénéfice que l’investisseur souhaite obtenir en retour, ajusté en fonction de la valeur temps de l’argent. En tant que méthode de calcul du rendement sur investissement, la tarification du rendement cible exige de l’investisseur qu’il travaille en amont pour atteindre un prix courant.
Comprendre l’objectif de rendement
L’une des principales difficultés de cette méthode de tarification est que l’investisseur doit choisir à la fois un rendement qui peut être raisonnablement atteint et une période au cours de laquelle le rendement cible peut être atteint. Choisir un rendement élevé et une période courte signifie que l’entreprise doit être beaucoup plus rentable à court terme que si l’investisseur s’attendait à un rendement inférieur sur la même période ou au même rendement sur une période plus longue.
Points clés à retenir
- Un objectif de rendement fait référence au prix futur qu’un investisseur attend du capital investi dans une entreprise. Il est égal au profit qu’un investisseur attend de son investissement.
- Il se distingue des autres modèles de tarification car il tient compte de la valeur temporelle de l’argent.
- En général, les investisseurs travaillent en amont du rendement attendu pour atteindre un prix courant.
- Il est différent du modèle de prix de revient majoré dans lequel les coûts de fabrication d’un produit sont additionnés et une majoration est ajoutée.
Façons dont le rendement cible peut être appliqué
Le rendement cible peut également être utilisé pour projeter le prix qu’une entreprise devrait fixer pour les ventes de ses produits afin de générer un profit souhaité. Ce modèle suppose que l’entreprise sera en mesure de réaliser le volume de ventes prévu pour atteindre le rendement cible. Si les ventes réelles sont insuffisantes, il faudra ajuster le prix pour atteindre l’objectif.
Le modèle de rendement cible diffère quelque peu d’une stratégie de prix de revient majoré, dans laquelle la majoration de prix est basée sur d’autres critères. Le coût de production du produit est le principal facteur, une marge bénéficiaire supplémentaire étant créée en fixant le prix à un niveau plus élevé. Le temps et le volume de ventes prévu ne jouent aucun rôle dans ce modèle de prix. L’entreprise détermine plutôt combien elle veut gagner avec le produit qu’elle vend, sans tenir compte des investissements dans l’entreprise ou du développement du produit. Un autre modèle, la tarification basée sur la valeur, fonctionne en sens inverse. Il commence par la valeur que l’entreprise attribue au produit et s’efforce ensuite d’ajuster les coûts de production pour atteindre la rentabilité.
Exemple d’objectif de rendement
Par exemple, si une entreprise de lampes de poche peut se fixer un objectif de rendement de 15 % sur les 10 millions de dollars investis dans le développement d’une nouvelle lampe de poche. Le coût de fabrication par unité est de 12 dollars, et l’entreprise prévoit de vendre au moins 70 000 unités dans le délai imparti. Cela signifie que chaque nouvelle lampe de poche devrait être vendue à partir de 33,43 dollars pour obtenir le rendement escompté.