Définition du fonds de roulement (CNO)

Qu’est-ce que le fonds de roulement ?

Le fonds de roulement, également appelé fonds de roulement net, est la différence entre les actifs à court terme d’une entreprise, tels que les liquidités, les créances (factures impayées des clients) et les stocks de matières premières et de produits finis, et ses passifs à court terme, tels que les comptes fournisseurs. Le fonds de roulement net d’exploitation est une mesure de la liquidité d’une entreprise et fait référence à la différence entre les actifs courants d’exploitation et les passifs courants d’exploitation. Dans de nombreux cas, ces calculs sont identiques et sont effectués à partir de la trésorerie de l’entreprise plus les comptes débiteurs plus les stocks, moins les comptes créditeurs et moins les charges à payer.

Le fonds de roulement est une mesure de la liquidité d’une entreprise, de son efficacité opérationnelle et de sa santé financière à court terme. Si une entreprise dispose d’un fonds de roulement positif important, elle doit avoir le potentiel d’investir et de se développer. Si l’actif à court terme d’une entreprise ne dépasse pas son passif à court terme, elle peut avoir des difficultés à croître ou à rembourser ses créanciers, voire faire faillite.

Points clés à retenir

• Une société a un fonds de roulement négatif si le rapport entre l’actif circulant et le passif est inférieur à un.
• Un fonds de roulement positif indique qu’une entreprise peut financer ses opérations courantes et investir dans ses activités et sa croissance futures.
• Un fonds de roulement élevé n’est pas toujours une bonne chose. Il peut indiquer que l’entreprise a trop de stocks ou qu’elle n’investit pas ses liquidités excédentaires.

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La formule du fonds de roulement

Pour calculer le fonds de roulement, il faut comparer l’actif à court terme d’une entreprise à son passif à court terme. L’actif à court terme figurant au bilan d’une société comprend les liquidités, les créances, les stocks et les autres actifs qui devraient être liquidés ou transformés en espèces dans moins d’un an. Le passif à court terme comprend les comptes fournisseurs, les salaires, les impôts à payer et la partie à court terme des dettes à long terme. Les actifs à court terme sont disponibles dans les 12 mois. Les passifs à court terme sont exigibles dans les 12 mois.

La formule standard pour le fonds de roulement est la suivante : actif à court terme moins passif à court terme.

Les fonds de roulement qui sont conformes ou supérieurs à la moyenne du secteur pour une entreprise de taille comparable sont généralement considérés comme acceptables. Un fonds de roulement faible peut indiquer un risque de détresse ou de défaillance.

Les variations du fonds de roulement affectent la trésorerie d’une entreprise

La plupart des nouveaux grands projets, tels que l’expansion de la production ou la conquête de nouveaux marchés, nécessitent un investissement en fonds de roulement. Cela réduit le flux de trésorerie. Mais la trésorerie diminuera également si l’argent est collecté trop lentement ou si les volumes de vente diminuent – ce qui entraînera une baisse des créances. Les entreprises qui utilisent leur fonds de roulement de manière inefficace peuvent augmenter leur trésorerie en faisant pression sur leurs fournisseurs et leurs clients.