Qu’est-ce que l’hyperinflation ?
L’hyperinflation est un terme qui désigne les augmentations générales des prix rapides, excessives et incontrôlables dans une économie. Alors que l’inflation est une mesure du rythme d’augmentation des prix des biens et des services, l’hyperinflation est une inflation en hausse rapide, qui se situe généralement à plus de 50 % par mois.
Bien que l’hyperinflation soit un événement rare pour les économies développées, elle s’est produite à de nombreuses reprises au cours de l’histoire dans des pays comme la Chine, l’Allemagne, la Russie, la Hongrie et l’Argentine.
Points clés à retenir
- L’hyperinflation est un terme qui décrit des augmentations de prix rapides, excessives et incontrôlables dans une économie, généralement à des taux dépassant 50 % chaque mois au fil du temps.
- L’hyperinflation peut se produire en temps de guerre et de troubles économiques dans l’économie de production sous-jacente, en conjonction avec une banque centrale qui imprime une quantité excessive de monnaie.
- L’hyperinflation peut provoquer une flambée des prix des produits de base, tels que les denrées alimentaires et le carburant, qui se raréfient.
- Bien que les hyperinflations soient généralement rares, une fois qu’elles commencent, elles peuvent devenir incontrôlables.
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Comprendre l’hyperinflation
L’hyperinflation se produit lorsque les prix ont augmenté de plus de 50 % par mois sur une période donnée. À titre de comparaison, le taux d’inflation aux États-Unis, mesuré par l’indice des prix à la consommation (IPC), est généralement inférieur à 2 % par an, selon le Bureau of Labor Statistics. L’IPC est simplement un indice des prix d’un panier de biens et de services sélectionnés. L’hyperinflation fait que les consommateurs et les entreprises ont besoin de plus d’argent pour acheter des produits en raison de la hausse des prix.
Alors que l’inflation normale est mesurée en termes d’augmentation mensuelle des prix, l’hyperinflation est mesurée en termes d’augmentation quotidienne exponentielle qui peut approcher 5 à 10 % par jour. L’hyperinflation se produit lorsque le taux d’inflation dépasse 50 % pendant une période d’un mois.
Imaginez que le coût des achats alimentaires passe de 500 dollars par semaine à 750 dollars par semaine le mois suivant, à 1 125 dollars par semaine le mois suivant et ainsi de suite. Si les salaires ne suivent pas le rythme de l’inflation dans une économie, le niveau de vie des gens diminue parce qu’ils ne peuvent pas se permettre de payer leurs besoins essentiels et leurs dépenses liées au coût de la vie.
L’hyperinflation peut entraîner un certain nombre de conséquences pour une économie. Les gens peuvent accumuler des biens, y compris des denrées périssables telles que des aliments, en raison de la hausse des prix, ce qui peut entraîner des pénuries alimentaires. Lorsque les prix augmentent de manière excessive, l’argent liquide ou les économies déposées dans les banques perdent de leur valeur ou deviennent sans valeur puisque l’argent a un pouvoir d’achat beaucoup plus faible. La situation financière des consommateurs se détériore et peut conduire à la faillite.
De plus, les gens ne déposent pas toujours leur argent, les institutions financières entraînant la fermeture des banques et des prêteurs. Les recettes fiscales peuvent également diminuer si les consommateurs et les entreprises ne peuvent pas payer, ce qui entraîne l’incapacité des gouvernements à fournir des services de base.
Pourquoi l’hyperinflation se produit-elle ?
Bien que l’hyperinflation puisse être déclenchée par un certain nombre de raisons, voici quelques-unes des causes les plus courantes de l’hyperinflation.
Masse monétaire excessive
L’hyperinflation s’est produite en période de grave tourmente économique et de dépression. Une dépression est une période prolongée de contraction de l’économie, ce qui signifie que le taux de croissance est négatif. Une récession est généralement une période de croissance négative qui se produit pendant plus de deux trimestres ou six mois. Une dépression, d’autre part, peut durer des années mais présente également un taux de chômage extrêmement élevé, des faillites d’entreprises et personnelles, une production plus faible et une diminution des prêts ou des crédits disponibles. La réponse à une dépression est généralement une augmentation de la masse monétaire par la banque centrale. L’argent supplémentaire est destiné à encourager les banques à prêter aux consommateurs et aux entreprises pour créer des dépenses et des investissements.
Cependant, si l’augmentation de la masse monétaire n’est pas soutenue par la croissance économique telle que mesurée par le produit intérieur brut (PIB), le résultat peut conduire à une hyperinflation. Si le PIB, qui est une mesure de la production de biens et de services dans une économie, ne croît pas, les entreprises augmentent leurs prix pour augmenter leurs profits et se maintenir à flot. Comme les consommateurs ont plus d’argent, ils paient des prix plus élevés, ce qui entraîne l’inflation. À mesure que l’économie se détériore, les entreprises font payer plus cher, les consommateurs paient plus cher et la banque centrale imprime plus d’argent, ce qui conduit à un cercle vicieux et à une hyperinflation.
Perte de confiance dans l’économie ou le système monétaire
En temps de guerre, l’hyperinflation se produit souvent lorsqu’il y a une perte de confiance dans la monnaie d’un pays et dans la capacité de la banque centrale à maintenir la valeur de sa monnaie dans l’après-guerre. Les entreprises qui vendent des biens à l’intérieur et à l’extérieur du pays exigent une prime de risque pour accepter leur monnaie en augmentant leurs prix. Le résultat peut conduire à une augmentation exponentielle des prix ou à une hyperinflation.
Si un gouvernement n’est pas géré correctement, les citoyens peuvent également perdre confiance dans la valeur de la monnaie de leur pays. Lorsque la monnaie est perçue comme ayant peu ou pas de valeur, les gens commencent à accumuler des marchandises et des biens qui ont de la valeur. Lorsque les prix commencent à augmenter, les biens de base, tels que la nourriture et le carburant, se raréfient, ce qui entraîne les prix dans une spirale ascendante. En réaction, le gouvernement est obligé d’imprimer encore plus d’argent pour essayer de stabiliser les prix et de fournir des liquidités, ce qui ne fait qu’aggraver le problème.
Le manque de confiance se traduit souvent par des sorties d’investissements du pays en période de troubles économiques et de guerre. Lorsque ces sorties se produisent, la valeur de la monnaie du pays se déprécie parce que les investisseurs vendent les investissements de leur pays en échange des investissements d’un autre pays. La banque centrale impose souvent des contrôles de capitaux, c’est-à-dire l’interdiction de sortir de l’argent du pays.
Exemple d’hyperinflation
L’un des épisodes d’hyperinflation les plus dévastateurs et les plus prolongés s’est produit en ex-Yougoslavie dans les années 1990. Au bord de la dissolution nationale, le pays connaissait déjà une inflation supérieure à 75% par an. On a découvert que le chef de la province serbe de l’époque, Slobodan Milosevic, avait pillé le trésor national en faisant émettre par la banque centrale serbe des prêts d’un montant de 1,4 milliard de dollars à ses copains.
Le vol a obligé la banque centrale du gouvernement à imprimer des montants excessifs pour pouvoir s’acquitter de ses obligations financières. L’hyperinflation a rapidement enveloppé l’économie, effaçant ce qui restait de la richesse du pays, forçant ses habitants à faire du troc pour obtenir des biens. Le taux d’inflation a presque doublé chaque jour jusqu’à atteindre un taux insondable de 300 millions de pour cent par mois. La banque centrale a été obligée d’imprimer plus de monnaie juste pour maintenir le gouvernement en activité alors que l’économie était en chute libre.
Le gouvernement a rapidement pris le contrôle de la production et des salaires, ce qui a entraîné des pénuries alimentaires. Les revenus ont chuté de plus de 50 % et la production s’est arrêtée brutalement. Finalement, le gouvernement a remplacé sa monnaie par le mark allemand, ce qui a contribué à stabiliser l’économie.