Que sont les termes de l’échange (TOT) ?
Les termes de l’échange (TOT) représentent le rapport entre les prix à l’exportation d’un pays et ses prix à l’importation. Combien d’unités d’exportation sont nécessaires pour acheter une seule unité d’importation ? Le ratio est calculé en divisant le prix des exportations par le prix des importations et en multipliant le résultat par 100.
Lorsque davantage de capitaux quittent le pays, puis y entrent, le total des capitaux totaux du pays est inférieur à 100 %. Lorsque le TOT est supérieur à 100 %, le pays accumule plus de capitaux provenant des exportations qu’il ne dépense en importations.
1:23
Points clés à retenir
- Les termes de l’échange (TCE) sont un indicateur économique clé de la santé d’une entreprise, mesuré par ce qu’elle importe et exporte.
- Les TCE sont exprimés sous la forme d’un ratio qui reflète le nombre d’unités d’exportation nécessaires pour acheter une seule unité d’importation.
- Le TOT est déterminé en divisant le prix des exportations par le prix des importations et en multipliant le nombre par 100.
- Un TOT supérieur à 100 % ou qui montre une amélioration au fil du temps peut être un indicateur économique positif car il peut signifier que les prix des exportations ont augmenté alors que les prix des importations sont restés stables ou ont diminué.
Comment les termes de l’échange fonctionnent-ils ?
Le TOT est utilisé comme un indicateur de la santé économique d’un pays, mais il peut amener les analystes à tirer des conclusions erronées. Les changements dans les prix à l’importation et à l’exportation ont un impact sur le total des dépenses, et il est important de comprendre ce qui a causé l’augmentation ou la diminution du prix. Les mesures du TOT sont souvent enregistrées dans un indice à des fins de suivi économique.
Une amélioration ou une augmentation du total des dépenses totales d’un pays indique généralement que les prix à l’exportation ont augmenté alors que les prix à l’importation se sont maintenus ou ont baissé. Inversement, les prix à l’exportation peuvent avoir baissé, mais pas autant que les prix à l’importation. Les prix à l’exportation peuvent rester stables alors que les prix à l’importation ont diminué ou ils peuvent simplement avoir augmenté à un rythme plus rapide que les prix à l’importation. Tous ces scénarios peuvent se traduire par une amélioration du total des dépenses.
Facteurs affectant les termes de l’échange
Un TOT dépend dans une certaine mesure des taux de change et d’inflation et des prix. De nombreux autres facteurs influencent également le taux de change, dont certains sont propres à des secteurs et des industries spécifiques.
La rareté – le nombre de biens disponibles pour le commerce – est l’un de ces facteurs. Plus un vendeur a de biens disponibles à la vente, plus il est susceptible de vendre des biens, et plus il peut acheter de biens en utilisant le capital obtenu des ventes.
La taille et la qualité des biens affectent également le TOT. Les biens plus grands et de meilleure qualité coûteront probablement plus cher. Si les biens se vendent à un prix plus élevé, le vendeur disposera d’un capital supplémentaire pour acheter plus de biens.
Fluctuation des termes de l’échange
Un pays peut acheter plus de biens importés pour chaque unité d’exportation qu’il vend lorsque son TJM s’améliore. Une augmentation du TJF peut donc être bénéfique car le pays a besoin de moins d’exportations pour acheter un nombre donné d’importations.
Elle pourrait également avoir un impact positif sur l’inflation des coûts intérieurs lorsque le TOT augmente, car cette augmentation est indicative de la baisse des prix à l’importation par rapport aux prix à l’exportation. Les volumes d’exportation du pays pourraient toutefois diminuer au détriment de la balance des paiements (BDP).
Le pays doit exporter un plus grand nombre d’unités pour acheter le même nombre d’importations lorsque son TOT se détériore. Selon l’hypothèse de Prebisch-Singer, certains marchés émergents et pays en développement ont connu une baisse des TJF en raison d’une baisse généralisée du prix des matières premières par rapport au prix des produits manufacturés.
TOT Exemple
Les pays en développement ont vu leurs termes de l’échange augmenter lors de la flambée des prix des produits de base au début des années 2000. Ils ont pu acheter davantage de biens de consommation à d’autres pays en vendant une certaine quantité de produits de base, comme le pétrole et le cuivre.
Cependant, au cours des deux dernières décennies, la montée de la mondialisation a fait baisser le prix des produits manufacturés. L’avantage des pays industrialisés sur les pays en développement devient moins important.