Que sont les marchés de capitaux ?
Les marchés des capitaux sont des lieux où l’épargne et les investissements sont canalisés entre les fournisseurs qui disposent de capitaux et ceux qui en ont besoin. Les entités qui disposent de capitaux comprennent les investisseurs particuliers et institutionnels, tandis que celles qui recherchent des capitaux sont les entreprises, les gouvernements et les personnes.
Les marchés des capitaux sont composés de marchés primaires et secondaires. Les marchés des capitaux les plus courants sont le marché boursier et le marché obligataire.
Les marchés des capitaux cherchent à améliorer l’efficacité des transactions. Ces marchés rassemblent ceux qui détiennent des capitaux et ceux qui en cherchent et offrent un lieu où les entités peuvent échanger des titres.
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Points clés à retenir
- Les marchés de capitaux sont les lieux où l’épargne et les investissements sont transférés entre les fournisseurs de capitaux et ceux qui en ont besoin.
- Les marchés des capitaux se composent du marché primaire, où de nouveaux titres sont émis et vendus, et du marché secondaire, où des titres déjà émis sont échangés entre investisseurs.
- Les marchés des capitaux les plus courants sont le marché boursier et le marché obligataire.
Comprendre les marchés des capitaux
Le terme « marché des capitaux » définit de manière générale le lieu où diverses entités négocient différents instruments financiers. Ces lieux peuvent comprendre le marché boursier, le marché obligataire, le marché des devises et le marché des changes. La plupart des marchés sont concentrés dans les principaux centres financiers, notamment New York, Londres, Singapour et Hong Kong.
Les marchés de capitaux sont composés des fournisseurs et des utilisateurs de fonds. Les fournisseurs comprennent les ménages et les institutions qui les servent – fonds de pension, compagnies d’assurance-vie, fondations caritatives et sociétés non financières – qui génèrent des liquidités au-delà de leurs besoins d’investissement. Les utilisateurs de fonds comprennent les acheteurs de maisons et de véhicules automobiles, les sociétés non financières et les gouvernements qui financent les dépenses d’investissement et d’exploitation des infrastructures.
Les marchés des capitaux sont utilisés pour vendre des produits financiers tels que des actions et des titres de créance. Les actions sont des titres de propriété d’une société. Les titres de créance, tels que les obligations, sont des reconnaissances de dette portant intérêt.
Ces marchés sont divisés en deux catégories différentes : les marchés primaires – où les nouvelles actions et les nouvelles émissions d’obligations sont vendues aux investisseurs – et les marchés secondaires, qui négocient les titres existants. Les marchés des capitaux sont un élément crucial d’une économie moderne qui fonctionne bien, car ils permettent de transférer l’argent des personnes qui en disposent à celles qui en ont besoin pour un usage productif.
Marchés des capitaux primaires et secondaires
Les marchés des capitaux sont composés de marchés primaires et secondaires. La majorité des marchés primaires et secondaires modernes sont des plateformes électroniques informatisées.
Les marchés primaires sont ouverts à des investisseurs spécifiques qui achètent des titres directement auprès de la société émettrice. Ces titres sont considérés comme des offres primaires ou des introductions en bourse (IPO). Lorsqu’une société entre en bourse, elle vend ses actions et ses obligations à des investisseurs institutionnels et de grande envergure, tels que des fonds spéculatifs et des fonds communs de placement.
Le marché secondaire, en revanche, comprend des lieux supervisés par un organisme de régulation comme la Securities and Exchange Commission (SEC) où des titres existants ou déjà émis sont échangés entre investisseurs. Les sociétés émettrices ne participent pas au marché secondaire. Le New York Stock Exchange (NYSE) et le Nasdaq sont des exemples de marché secondaire.
Le marché secondaire joue un rôle important sur les marchés des capitaux car il crée des liquidités, ce qui donne aux investisseurs la confiance nécessaire pour acheter des titres.
Les marchés de capitaux se développent
Les marchés des capitaux peuvent désigner les marchés au sens large pour tout actif financier.
Finance d’entreprise
Dans ce domaine, le marché des capitaux est le lieu où les sociétés non financières peuvent obtenir des capitaux à investir. Le capital investissable comprend les fonds externes inclus dans le calcul du coût moyen pondéré du capital – actions ordinaires et privilégiées, obligations publiques et dette privée – qui sont également utilisés dans le calcul du rendement du capital investi. Les marchés des capitaux dans le domaine du financement des entreprises peuvent également faire référence au financement par actions, à l’exclusion des dettes.
Services financiers
Les sociétés financières qui interviennent sur les marchés privés plutôt que publics font partie du marché des capitaux. Elles comprennent les banques d’investissement, les fonds de capital-investissement et les sociétés de capital-risque, contrairement aux courtiers et aux bourses publiques.
Marchés publics
Exploités par une bourse réglementée, les marchés des capitaux peuvent se référer aux marchés des actions par opposition aux marchés des titres de créance, des obligations, des titres à revenu fixe, de la monnaie, des produits dérivés et des matières premières. Reflétant le contexte de la finance d’entreprise, les marchés des capitaux peuvent également désigner les marchés d’actions par opposition aux marchés de la dette, des obligations ou des titres à revenu fixe.
Les marchés des capitaux peuvent également faire référence aux investissements qui bénéficient d’un traitement fiscal des plus-values. Alors que les gains à court terme – les actifs détenus pendant moins d’un an – sont imposés comme des revenus selon une tranche d’imposition, il existe différents taux pour les gains à long terme. Ces taux sont souvent liés à des transactions organisées à titre privé par des banques d’investissement ou des fonds privés tels que les fonds de capital-investissement ou de capital-risque.