Qu’est-ce qu’un stock autorisé ?
Le terme « actions autorisées » désigne le nombre maximum d’actions qu’une société est légalement autorisée à émettre, tel que spécifié dans ses statuts aux États-Unis, ou dans la charte de la société dans d’autres parties du monde. Il est aussi généralement inscrit dans la section des comptes de capital du bilan. Les actions autorisées ne doivent pas être confondues avec les actions en circulation, qui sont le nombre d’actions que la société a effectivement émises et qui sont détenues par le public.
Les actions autorisées sont également connues sous le nom d’actions autorisées ou de capital social autorisé.
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Comprendre les stocks autorisés
Lorsqu’une société est créée, elle décide du nombre maximum d’actions qu’elle souhaite offrir. Ces actions sont appelées « actions autorisées ». Les actions qui sont émises dans le public pour être négociées sur les marchés ouverts comprennent tout ou partie des actions autorisées d’une société. Le nombre d’actions effectivement disponibles à la négociation est appelé flottant. En outre, les actions restreintes, qui sont réservées à la rémunération et aux incitations des employés, font également partie des actions autorisées. Le nombre total d’actions en circulation d’une société, tel qu’il apparaît dans le bilan, est la somme des actions flottantes et des actions restreintes. Si les actions en circulation sont inférieures aux actions autorisées, la différence (actions non émises) correspond à ce que l’entreprise conserve dans sa trésorerie. Une société qui émet toutes ses actions autorisées aura ses actions en circulation égales aux actions autorisées. Les actions en circulation ne peuvent jamais dépasser le nombre autorisé, puisque le total des actions autorisées est le nombre maximum d’actions qu’une société peut émettre.
Points clés à retenir
- L’action autorisée désigne le nombre maximum d’actions qu’une société cotée en bourse peut émettre, tel que spécifié dans ses statuts ou sa charte.
- Les actions qui ont déjà été émises dans le public, appelées actions en circulation, constituent une partie des actions autorisées d’une société.
- La différence entre les actions autorisées d’une société et ses actions en circulation est ce que la société conserve dans sa trésorerie.
Pourquoi une société ne peut pas émettre toutes ses actions autorisées
Le nombre d’actions autorisées est généralement supérieur à celui des actions effectivement émises, ce qui permet à la société d’offrir et de vendre plus d’actions à l’avenir si elle a besoin de lever des fonds supplémentaires. Par exemple, si une société possède un million d’actions autorisées, elle ne peut en vendre que 500 000 lors de son introduction en bourse. L’entreprise pourrait réserver 50 000 actions autorisées comme options d’achat d’actions pour attirer et retenir les employés. Elle pourrait en vendre 150 000 de plus lors d’une offre secondaire afin de lever plus de fonds à l’avenir. Les actions non émises qui seront conservées sur le compte de trésorerie de l’entreprise seront de 1 million – 500 000 – 50 000 – 150 000 = 300 000.
Une autre raison pour laquelle une société pourrait ne pas vouloir émettre toutes ses actions autorisées est de maintenir une participation de contrôle dans la société et d’éviter la possibilité d’une prise de contrôle hostile.
Exemple de stock autorisé
La charte de l’entreprise Amazon, par exemple, stipule que le total des actions autorisées de l’entreprise doit comprendre 5 milliards d’actions ordinaires et 500 millions d’actions privilégiées. La charte permet à Amazon d’augmenter ses actions autorisées s’il n’y a pas suffisamment d’actions ordinaires non émises pour permettre la conversion d’actions privilégiées. Les chartes d’entreprise requièrent souvent l’approbation des actionnaires pour augmenter le nombre d’actions autorisées.
Un investisseur peut vouloir savoir combien d’actions autorisées possède une société afin d’analyser le potentiel de dilution des actions. La dilution réduit la part de propriété et le pouvoir de vote d’un actionnaire dans une société et réduit le bénéfice par action (BPA) d’une action suite à l’émission de nouvelles actions. Plus la différence entre le nombre d’actions autorisées et le nombre d’actions en circulation est grande, plus le potentiel de dilution est important.