Que sont les équivalents en espèces ?
Les équivalents de trésorerie sont des titres d’investissement destinés à être placés à court terme ; ils ont une grande qualité de crédit et sont très liquides.
Les équivalents de trésorerie, également appelés « liquidités et équivalents », constituent l’une des trois principales catégories d’actifs dans le domaine des investissements financiers, avec les actions et les obligations. Ces titres présentent un profil de risque et de rendement faible et comprennent les bons du Trésor américain, les certificats de dépôt bancaires, les acceptations bancaires, les billets de trésorerie d’entreprises et d’autres instruments du marché monétaire.
Points clés à retenir
- Les équivalents de trésorerie sont la valeur totale de l’encaisse qui comprend des éléments similaires à de l’argent liquide ; les espèces et les équivalents de trésorerie doivent être des actifs à court terme.
- Les liquidités ou équivalents de liquidités d’une entreprise figurent toujours sur la ligne supérieure du bilan, car ces actifs sont les plus liquides.
- Avec les actions et les obligations, la trésorerie et les équivalents de trésorerie constituent les trois principales catégories d’actifs dans le secteur financier.
- Ces titres à faible risque comprennent les bons du Trésor américain, les CD bancaires, les acceptations bancaires, les billets de trésorerie des entreprises et d’autres instruments du marché monétaire.
- Le fait de disposer de liquidités et d’équivalents de liquidités témoigne de la santé d’une entreprise, car il reflète la capacité de celle-ci à rembourser sa dette à court terme.
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Comprendre les équivalents de trésorerie
Les équivalents de trésorerie constituent également l’un des indicateurs de santé les plus importants du système financier d’une entreprise. Les analystes peuvent également estimer s’il est bon d’investir dans une entreprise particulière grâce à sa capacité à générer des liquidités et des équivalents de liquidités, car cela reflète la capacité d’une entreprise à payer ses factures sur une courte période. Les entreprises disposant de grandes quantités de liquidités sont les principales cibles des grandes entreprises qui envisagent d’acquérir des entreprises plus petites.
Il existe cinq types d’équivalents de trésorerie : Bons du Trésor, papier commercial, titres négociables, fonds du marché monétaire et obligations d’État à court terme.
Bons du Trésor
Les bons du Trésor sont communément appelés « T-bills ». Il s’agit de titres émis par le département du Trésor des États-Unis. Lorsqu’ils sont émis aux entreprises, les sociétés prêtent essentiellement de l’argent au gouvernement. Les T-bills sont vendus à partir d’un minimum de 100 dollars jusqu’à un maximum de 5 millions de dollars. Ils ne portent pas d’intérêt mais sont fournis à un prix réduit. Le rendement des T-bills est la différence entre le prix d’achat et la valeur de remboursement.
Papiers commerciaux
Les papiers commerciaux sont utilisés par les grandes entreprises pour recevoir des fonds afin de répondre à des obligations de dette à court terme, comme la paie d’une société. Ils sont soutenus par des banques ou des entreprises émettrices qui promettent de remplir et de payer la valeur nominale à la date d’échéance indiquée sur le billet.
Titres négociables
Les titres négociables sont des actifs et des instruments financiers qui peuvent facilement être convertis en espèces et sont donc très liquides. Les titres négociables sont liquides parce que les échéances ont tendance à se situer dans un an ou moins et que les taux auxquels ils peuvent être négociés ont un effet minime sur les prix.
Fonds du marché monétaire
Les fonds du marché monétaire sont comme des comptes chèques qui rapportent des taux d’intérêt plus élevés fournis par l’argent déposé. Les fonds du marché monétaire constituent un outil efficace pour les entreprises et les organisations qui souhaitent gérer leur argent, car ils ont tendance à être plus stables que d’autres types de fonds comme les fonds communs de placement. Leur cours est toujours le même et se situe constamment à 1 dollar par action.
Obligations d’État à court terme
Les obligations d’État à court terme sont fournies par les gouvernements pour financer des projets gouvernementaux. Elles sont émises dans la monnaie nationale du pays. Les investisseurs tiennent compte des risques politiques, des risques liés aux taux d’intérêt et de l’inflation lorsqu’ils investissent dans des obligations d’État.
Les entreprises stockent souvent de l’argent en espèces et en quasi-espèces afin de percevoir des intérêts sur les fonds en attendant de les utiliser.
À quoi servent les équivalents de trésorerie
Il existe plusieurs raisons pour lesquelles une entreprise peut stocker son capital en équivalents de trésorerie. Premièrement, ils font partie du fonds de roulement net de l’entreprise (actif à court terme moins passif à court terme), qu’elle utilise pour acheter des stocks, couvrir ses frais d’exploitation et effectuer d’autres achats. Ils constituent également un tampon qui permet à l’entreprise de se convertir rapidement en liquidités si les temps deviennent difficiles. Enfin, ils peuvent être utilisés pour financer une acquisition.