Quelle est la valeur temporelle de l’argent (VME) ?
La valeur temporelle de l’argent (VTE) est le concept selon lequel l’argent que vous avez maintenant vaut plus que la même somme à l’avenir en raison de sa capacité potentielle de gain. Selon ce principe fondamental de la finance, si l’argent peut rapporter des intérêts, toute somme d’argent vaut d’autant plus qu’elle est reçue rapidement. Le MTP est aussi parfois appelé valeur actualisée.
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Comprendre la valeur temporelle de l’argent (VTG)
La valeur temporelle de l’argent découle de l’idée que les investisseurs rationnels préfèrent recevoir de l’argent aujourd’hui plutôt que la même quantité d’argent à l’avenir en raison du potentiel de croissance de la valeur de l’argent sur une période donnée. Par exemple, l’argent déposé sur un compte d’épargne rapporte un certain taux d’intérêt et on dit donc que sa valeur est composée.
Points clés à retenir
- La valeur temporelle de l’argent est basée sur l’idée que les gens préfèrent avoir de l’argent aujourd’hui que dans le futur.
- Étant donné que l’argent peut produire des intérêts composés, il a plus de valeur dans le présent que dans le futur.
- La formule de calcul de la valeur temporelle de l’argent prend en compte le paiement actuel, la valeur future, le taux d’intérêt et le délai.
- Le nombre de périodes de composition au cours de chaque période est également un facteur déterminant dans la formule de calcul de la valeur temporelle de l’argent.
Pour illustrer davantage la préférence de l’investisseur rationnel, supposons que vous ayez la possibilité de choisir entre recevoir 10 000 $ maintenant et 10 000 $ dans deux ans. Il est raisonnable de supposer que la plupart des gens choisiraient la première option. Malgré la valeur égale au moment du décaissement, recevoir les 10 000 $ aujourd’hui a plus de valeur et d’utilité pour le bénéficiaire que de les recevoir dans le futur en raison des coûts d’opportunité liés à l’attente. Ces coûts d’opportunité pourraient inclure le gain potentiel sur les intérêts si l’argent était reçu aujourd’hui et conservé sur un compte d’épargne pendant deux ans.
Formule de la valeur temporelle de l’argent
Selon la situation exacte en question, la formule de la valeur temporelle de l’argent peut légèrement changer. Par exemple, dans le cas des paiements de rente ou de perpétuité, la formule généralisée comporte des facteurs supplémentaires ou moins. Mais en général, la formule la plus fondamentale de la MVT tient compte des variables suivantes :
- FV = Valeur future de l’argent
- PV = Valeur actuelle de l’argent
- i = taux d’intérêt
- n = nombre de périodes de composition par an
- t = nombre d’années
Sur la base de ces variables, la formule de la MVT est :
FV = PV x [ 1 + (i / n) ] (n x t)
Exemples de valeur temporelle de l’argent
Supposons qu’une somme de 10 000 dollars soit investie pendant un an à un taux d’intérêt de 10 %. La valeur future de cet argent est :
FV = 10 000 $ x [1 + (10% / 1)] ^ (1 x 1) = 11 000
La formule peut également être réarrangée pour trouver la valeur de la somme future en dollars actuels. Par exemple, la valeur de 5 000 dollars dans un an à partir d’aujourd’hui, composée à 7 % d’intérêt, est :
PV = 5 000 $ / [1 + (7 % / 1)] ^ (1 x 1) = 4 673
Effet des périodes de composition sur la valeur future
Le nombre de périodes de composition peut avoir un effet dramatique sur les calculs de la MVT. Si l’on prend l’exemple des 10 000 dollars ci-dessus, si le nombre de périodes de composition est porté à un nombre trimestriel, mensuel ou quotidien, les calculs de la valeur future finale le sont :
- Compoundage trimestriel : FV = 10 000 $ x [1 + (10% / 4)] ^ (4 x 1) = 11 038
- Compoundage mensuel : FV = 10 000 $ x [1 + (10 % / 12)] ^ (12 x 1) = 11 047
- Compoundage quotidien : FV = 10 000 $ x [1 + (10 % / 365)] ^ (365 x 1) = 11 052
Cela montre que la MVT dépend non seulement du taux d’intérêt et de l’horizon temporel, mais aussi du nombre de fois que les calculs de composition sont effectués chaque année.