Qu’est-ce qu’une répartition sectorielle ?
Une ventilation sectorielle est la combinaison de secteurs au sein d’un fonds ou d’un portefeuille, généralement exprimée en pourcentage du portefeuille. La désignation des secteurs peut varier en fonction des critères d’investissement et de l’objectif global du fonds.
Comprendre la répartition par secteur
Une ventilation par secteur est fournie pour l’analyse des fonds et peut aider un investisseur à observer les allocations d’investissement d’un fonds. L’investissement sectoriel peut être un facteur important pour influencer les investissements dans le fonds. Un fonds peut cibler un secteur spécifique, chercher à se diversifier parmi les secteurs ou avoir généralement une variance sectorielle qui résulte d’un investissement dans un large univers. Un fonds sectoriel aura une allocation de 100% à un secteur spécifique.
Certains fonds peuvent avoir des restrictions sur les investissements sectoriels. L’analyse des fonds est donc utilisée par les gestionnaires de fonds pour exclure des investissements spécifiques. C’est souvent le cas des fonds axés sur les questions environnementales, sociales et de gouvernance (ESG). Ces fonds cherchent à exclure des secteurs ou des entreprises que leurs investisseurs considèrent comme indésirables pour diverses raisons. Il peut s’agir d’un groupe industriel tel que les producteurs de tabac dans un fonds, ou les sociétés d’exploration pétrolière dans un autre fonds.
Les sociétés de fonds fournissent régulièrement des rapports sectoriels dans leurs documents de marketing. Les ventilations sectorielles fournissent une représentation de la répartition sectorielle des actifs du fonds, souvent sur une base mensuelle ou trimestrielle. Certains fonds peuvent même publier quotidiennement des ventilations sectorielles sur leur site web.
Secteurs GICS
Les secteurs sont généralement considérés comme une vaste classification. À l’intérieur de chaque secteur, de nombreux sous-secteurs et industries peuvent également être délimités plus précisément. La Global Industry Classification Standard, également connue sous le nom de GICS, est la principale norme de l’industrie financière pour définir les classifications sectorielles.
Le Global Industry Classification Standard a été développé par les fournisseurs d’indices MSCI et Standard and Poor’s. Sa hiérarchie commence avec 11 secteurs qui peuvent être subdivisés en 24 groupes d’industries, 69 industries et 158 sous-industries. Elle suit un système de codage qui attribue un code de chaque groupe à chaque société cotée en bourse. Le système de codage GICS est intégré à l’ensemble du secteur, ce qui permet de produire des rapports détaillés et de passer au crible les actions grâce à la technologie financière.
Les 11 grands secteurs GICS couramment utilisés pour la déclaration de la ventilation par secteur sont lessuivants
- Énergie
- Matériel
- Industrie
- Consommation discrétionnaire
- Consommation de base
- Soins de santé
- Finances
- Technologie de l’information
- Services de télécommunications
- Services publics
- Immobilier
Diversification et secteurs
Un portefeuille d’actions diversifié contiendra des actions dans la plupart, voire la totalité, des secteurs du GICS. La diversification entre les secteurs d’actions contribue à atténuer les risques idiosyncrasiques ou non systématiques causés par des facteurs affectant des industries ou des entreprises spécifiques au sein d’une industrie.
Les indices sectoriels peuvent également être utilisés par les investisseurs qui cherchent à investir dans les perspectives de croissance d’un seul secteur. Les sociétés d’investissement proposent des fonds indiciels passifs qui cherchent à reproduire chacun des onze secteurs GICS. Le Vanguard Information Technology Index Fund est un exemple de fonds commun de placement géré passivement qui cherche à reproduire les positions de l’indice MSCI U.S. Investable Market Information Technology Index. Cette stratégie est également disponible pour les investisseurs par le biais d’un fonds négocié en bourse, le Vanguard Information Technology ETF.