Qu’est-ce que le bénéfice d’exploitation ?
Le terme « bénéfice d’exploitation » désigne une mesure comptable mesurant les bénéfices qu’une société réalise à partir de ses fonctions commerciales principales, la déduction des intérêts et des impôts étant exclue du calcul. Cette valeur d’exploitation exclut également les bénéfices tirés des investissements auxiliaires de l’entreprise, tels que les bénéfices d’autres entreprises auxquelles une société peut être partiellement rattachée.
Le bénéfice d’exploitation peut être calculé à l’aide de la formule suivante :
Bénéfice d’exploitation = Recettes d’exploitation – Coût des biens vendus (COGS) – Dépenses d’exploitation – Amortissement – Dépréciation
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REPARTITION DU BENEFICE D’EXPLOITATION
Le bénéfice d’exploitation est un indicateur très précis de la rentabilité potentielle de l’entreprise car il élimine tous les facteurs étrangers du calcul. Toutes les dépenses nécessaires au fonctionnement de l’entreprise sont incluses. C’est pourquoi le bénéfice d’exploitation tient
compte de l’amortissement des actifs, qui sont des outils comptables résultant des activités de l’entreprise. Le bénéfice d’exploitation est donc distinct du bénéfice net, qui peut varier d’une année à l’autre, en raison de ces exceptions dans le bénéfice d’exploitation d’une entreprise.
Le bénéfice d’exploitation est également appelé revenu d’exploitation, ainsi que le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) – bien que ce dernier puisse parfois inclure des recettes hors exploitation, qui ne font pas partie du bénéfice d’exploitation. Si une entreprise n’a pas de recettes hors exploitation, son bénéfice d’exploitation sera égal à l’EBIT.
Compte tenu des formules de calcul du revenu brut (Revenue – COGS), la formule utilisée pour calculer le bénéfice d’exploitation est souvent simplifiée comme suit : Bénéfice brut – Frais d’exploitation – Amortissement – Dépréciation.
Exclusions du calcul du bénéfice d’exploitation
Les recettes générées par la vente d’actifs, en dehors de tout élément créé dans le but explicite d’être vendu dans le cadre de l’activité principale, ne sont pas incluses dans le chiffre du bénéfice d’exploitation. En outre, les intérêts produits par des mécanismes tels que les comptes de chèques ou les comptes du marché monétaire ne sont pas inclus.
Bien que l’élimination des coûts de production du revenu d’exploitation global, ainsi que des coûts associés à l’amortissement, soit autorisée lors de la détermination du bénéfice d’exploitation, le calcul ne tient pas compte des dettes qui doivent être honorées. Cela est vrai, même si ces obligations sont directement liées à la capacité de l’entreprise à maintenir des activités commerciales normales.
Le revenu d’exploitation ne comprend pas les revenus d’investissement générés par une participation partielle dans une autre société, même si les revenus d’investissement en question sont directement liés aux activités principales de la deuxième société. En outre, la vente d’actifs tels que les biens immobiliers et les équipements de production n’est pas incluse, car ces ventes ne font pas partie des activités principales de l’entreprise.
Un exemple de bénéfice d’exploitation
Walmart Inc. a déclaré un bénéfice d’exploitation de 20,4 milliards de dollars pour son exercice fiscal 2018. Le total des recettes, qui était égal au total des recettes d’exploitation, s’élevait à 500,3 milliards de dollars. Ces revenus provenaient des ventes réalisées par les magasins physiques de Walmart dans le monde entier, y compris Sam’s Club, et par les entreprises de commerce électronique. Parallèlement, le coût des ventes (ou COGS) et les frais d’exploitation, de vente, généraux et administratifs ont totalisé respectivement 373,4 milliards et 106,5 milliards de dollars. L’entreprise n’a pas fait figurer séparément l’amortissement et la dépréciation dans son compte de résultat.
- OR [500,3 milliards de dollars] – COGS [373,4 milliards de dollars] – OE [106,5 milliards de dollars] = bénéfice d’exploitation [20,4 milliards de dollars]
De ces 20,4 milliards de dollars, le revenu net a encore soustrait des charges d’intérêts de 2,2 milliards de dollars, une perte sur l’extinction de la dette de 3,1 milliards de dollars et une provision pour impôts sur le revenu de 4,6 milliards de dollars, pour un revenu net total de 10,5 milliards de dollars.
Avantages et inconvénients de se référer au chiffre du bénéfice d’exploitation
Les entreprises peuvent choisir de présenter leurs chiffres de bénéfices d’exploitation au lieu de leurs chiffres de bénéfices nets, car le bénéfice net d’une entreprise contient les effets des paiements d’intérêts et des impôts. Dans les cas où une société a un niveau d’endettement particulièrement élevé, le bénéfice d’exploitation peut présenter la situation financière de la société de manière plus positive que ne le reflète le bénéfice net.
Si un bénéfice d’exploitation positif peut exprimer le potentiel de profit global d’une entreprise, il ne garantit pas en fait la rentabilité. Exemple : une entreprise fortement endettée peut afficher un bénéfice d’exploitation positif tout en subissant des pertes nettes. En outre, les coûts importants mais non essentiels ne sont pas représentés, ce qui peut également indiquer qu’une entreprise ayant un bénéfice net négatif a un bénéfice d’exploitation positif.