Qu’est-ce que le taux de change au comptant ?
Un taux de change au comptant est le niveau de prix actuel sur le marché permettant d’échanger directement une devise contre une autre, pour une livraison à la date de valeur la plus proche possible. La livraison des espèces pour les opérations de change au comptant est généralement la date de règlement standard de deux jours ouvrables après la date de la transaction (T+2).
Points clés à retenir
- Le taux de change au comptant est le prix actuel du marché pour changer directement une devise pour une autre.
- En général, le taux au comptant est fixé par le marché des changes, mais certains pays fixent ou influencent activement les taux de change au comptant par des mécanismes tels que l’ancrage des devises.
- Les cambistes suivent les taux au comptant pour identifier les possibilités de négociation non seulement sur le marché au comptant, mais aussi sur les marchés à terme, les marchés à terme ou les marchés d’options.
Comprendre le taux de change au comptant
Le taux de change au comptant correspond au montant qu’il faudrait payer dans une devise pour en acheter une autre à ce moment-là. Le taux de change au comptant est généralement décidé sur le marché mondial des changes où les négociants en devises, les institutions et les pays compensent les transactions et les échanges. Le marché des changes est le marché le plus important et le plus liquide au monde, avec des billions de dollars qui changent de mains chaque jour. Les devises les plus activement échangées sont le dollar américain, l’euro – utilisé dans de nombreux pays d’Europe continentale dont l’Allemagne, la France et l’Italie -, la livre sterling, le yen japonais et le dollar canadien.
Les échanges commerciaux se font par voie électronique dans le monde entier entre de grandes banques multinationales. Parmi les autres participants actifs au marché figurent des sociétés, des fonds communs de placement, des fonds spéculatifs, des compagnies d’assurance et des entités gouvernementales. Les transactions sont effectuées à des fins très diverses, notamment les paiements d’importation et d’exportation, les investissements à court et à long terme, les prêts et la spéculation.
Certaines devises, notamment dans les économies en développement, sont contrôlées par le gouvernement qui fixe le taux de change au comptant. Par exemple, le gouvernement central de la Chine fixe un ancrage de la monnaie qui maintient le yuan dans une fourchette commerciale étroite par rapport au dollar américain.
Opérations de change au comptant
Pour la plupart des opérations de change au comptant, la date de règlement est fixée à deux jours ouvrables après la date de l’opération. L’exception la plus courante à cette règle est le règlement du dollar américain par rapport au dollar canadien, qui a lieu le jour ouvrable suivant. Les week-ends et les jours fériés font que deux jours ouvrables sont souvent bien plus que deux jours civils, surtout pendant les vacances de Noël et de Pâques.
À la date de la transaction, les deux parties impliquées dans la transaction conviennent du prix, qui est le nombre d’unités de la devise A qui seront échangées contre la devise B. Les parties conviennent également de la valeur de la transaction dans les deux devises et de la date de règlement. Si les deux devises doivent être livrées, les parties échangent également des informations bancaires. Les spéculateurs achètent et vendent souvent plusieurs fois pour la même date de règlement, auquel cas les transactions sont compensées et seul le gain ou la perte est réglé.
Le marché spot
Le marché des changes au comptant peut être très volatile. À court terme, les taux sont souvent déterminés par les nouvelles, la spéculation et les échanges techniques. À long terme, les taux sont généralement déterminés par une combinaison des fondamentaux économiques nationaux et des écarts de taux d’intérêt. Les banques centrales interviennent parfois pour lisser le marché, soit en achetant ou en vendant la monnaie locale, soit en ajustant les taux d’intérêt. Les pays disposant d’importantes réserves de devises étrangères sont bien mieux placés pour influencer le taux de change au comptant de leur monnaie nationale.
Comment effectuer un échange de points d’échange
Il existe plusieurs façons différentes pour les opérateurs d’exécuter un échange au comptant, en particulier avec l’avènement des systèmes de négociation en ligne. L’échange peut se faire directement entre deux parties, ce qui élimine la nécessité d’une tierce partie. Les systèmes de courtage électronique peuvent également être utilisés, les négociants pouvant effectuer leurs transactions par l’intermédiaire d’un système automatisé d’appariement des ordres. Les négociants peuvent également utiliser des systèmes de négociation électroniques par le biais d’un système de négociation à une ou plusieurs banques. Enfin, les transactions peuvent être effectuées par l’intermédiaire d’un courtier vocal ou par téléphone avec un courtier de change.