Qu’est-ce que la banque d’investissement ?
La banque d’investissement est une division spécifique de la banque liée à la création de capital pour d’autres sociétés, gouvernements et autres entités.
Les banques d’investissement souscrivent de nouveaux titres de créance et de participation pour tous les types de sociétés, aident à la vente de titres et contribuent à faciliter les fusions et acquisitions, les réorganisations et les opérations de courtage pour les institutions et les investisseurs privés. Les banques d’investissement fournissent également des conseils aux émetteurs concernant l’émission et le placement d’actions.
Points clés à retenir
- La banque d’investissement s’occupe principalement de la création de capital pour d’autres entreprises, gouvernements et autres entités.
- Les activités de banque d’investissement comprennent la souscription de nouveaux titres de créance et de participation pour tous les types de sociétés, l’aide à la vente de titres et la facilitation des fusions et acquisitions, des réorganisations et des opérations de courtage pour les institutions et les investisseurs privés.
- Les banquiers d’affaires aident les entreprises, les gouvernements et d’autres groupes à planifier et à gérer les aspects financiers de grands projets.
Comprendre la banque d’investissement
De nombreux grands systèmes bancaires d’investissement sont affiliés ou filiales de grandes institutions bancaires, et beaucoup sont devenus célèbres, les plus importants étant Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Bank of America Merrill Lynch et Deutsche Bank.
D’une manière générale, les banques d’investissement apportent leur aide lors de transactions financières importantes et complexes. Elles peuvent fournir des conseils sur la valeur d’une entreprise et sur la meilleure façon de structurer une transaction si le client du banquier d’affaires envisage une acquisition, une fusion ou une vente. Elles peuvent également émettre des titres pour lever des fonds pour les groupes de clients et créer la documentation nécessaire à la Securities and Exchange Commission pour qu’une société puisse être cotée en bourse.
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Le rôle des banquiers d’investissement
Les banques d’investissement emploient des banquiers d’affaires qui aident les entreprises, les gouvernements et d’autres groupes à planifier et à gérer de grands projets, ce qui permet à leurs clients de gagner du temps et de l’argent en identifiant les risques associés au projet avant que le client n’aille de l’avant.
En théorie, les banquiers d’affaires sont des experts qui prennent le pouls du climat d’investissement actuel. Les entreprises et les institutions se tournent donc vers les banques d’affaires pour obtenir des conseils sur la meilleure façon de planifier leur développement, car les banquiers d’affaires peuvent adapter leurs recommandations à l’état actuel des affaires économiques.
Les banques d’investissement servent essentiellement d’intermédiaires entre une entreprise et les investisseurs lorsque l’entreprise souhaite émettre des actions ou des obligations. La banque d’investissement aide à fixer le prix des instruments financiers afin de maximiser les revenus et à s’y retrouver dans les exigences réglementaires.
Souvent, lorsqu’une société fait son introduction en bourse, une banque d’investissement achète directement à la société la totalité ou une grande partie des actions de cette dernière. Par la suite, en tant que mandataire de la société qui procède à l’introduction en bourse, la banque d’investissement vend les actions sur le marché. Cela facilite grandement les choses pour la société elle-même, puisqu’elle sous-traite effectivement l’introduction en bourse à la banque d’investissement.
En outre, la banque d’investissement est susceptible de réaliser des bénéfices, car elle fixera généralement le prix de ses actions à une marge supérieure à celle qu’elle a payée initialement. Ce faisant, elle prend également un risque important. Bien que des analystes expérimentés utilisent leur expertise pour fixer au mieux le prix exact de l’action, la banque d’investissement peut perdre de l’argent sur la transaction s’il s’avère qu’elle a surévalué l’action, car dans ce cas, elle devra souvent vendre l’action à un prix inférieur à celui qu’elle a payé initialement.
Exemple de banque d’investissement
Supposons que Pete’s Paints Co, une chaîne fournissant des peintures et d’autres matériels, veuille s’introduire en bourse. Pete, le propriétaire, prend contact avec José, un banquier d’affaires qui travaille pour une grande société de banque d’affaires. Pete et Jose concluent un accord selon lequel Jose (au nom de sa société) accepte d’acheter 100 000 actions de Pete’s Paints pour l’introduction en bourse de la société au prix de 24 dollars par action, prix auquel les analystes de la banque d’investissement sont arrivés après mûre réflexion.
La banque d’investissement paie 2,4 millions de dollars pour les 100 000 actions et, après avoir rempli les documents appropriés, commence à vendre les actions à 26 dollars. Cependant, la banque d’investissement n’est pas en mesure de vendre plus de 20 % des actions à ce prix et est obligée de réduire le prix à 23 dollars par action afin de vendre les actions restantes.
Pour l’introduction en bourse de Pete’s Paints, la banque d’investissement a donc réalisé 2,36 millions de dollars [(20 000 x 26 $) + (80 000 x 23 $) = 520 000 $ + 1 840 000 $ = 2 360 000 $]. En d’autres termes, l’entreprise de José a perdu 40 000 dollars sur l’opération parce qu’elle a surévalué Pete’s Paints.
Les banques d’investissement se font souvent concurrence pour obtenir des projets d’introduction en bourse, ce qui peut les obliger à augmenter le prix qu’elles sont prêtes à payer pour obtenir le contrat avec la société qui va entrer en bourse. Si la concurrence est particulièrement féroce, cela peut entraîner un coup dur pour la banque d’investissement.
Le plus souvent, cependant, il y aura plus d’une banque d’investissement qui prendra des titres en souscription de cette manière, plutôt qu’une seule. Si cela signifie que chaque banque d’investissement a moins à gagner, cela signifie également que chacune d’entre elles aura un risque réduit.