Qu’est-ce qu’un fonds de croissance et de revenu ?
Un fonds de croissance et de revenu est une catégorie de fonds communs de placement ou de fonds négociés en bourse (ETF) qui a une double stratégie d’appréciation du capital (croissance) et de revenu courant généré par des dividendes ou des paiements d’intérêts. Un fonds de croissance et de revenu peut investir uniquement dans des actions ou dans une combinaison d’actions, d’obligations, de fonds de placement immobilier (REIT) et d’autres titres.
Un fonds de croissance et de revenu est une sorte de fonds mixte, qui investit à la fois dans des actions de croissance et de valeur.
Points clés à retenir
- Un fonds de croissance et de revenu est un fonds commun de placement ou une stratégie d’ETF qui vise un rendement total pour les investisseurs, y compris les gains en capital et le revenu courant.
- L’objectif d’un fonds de croissance et de revenu est de créer un portefeuille diversifié qui tire profit du potentiel de gains en capital du segment de croissance et du revenu de dividendes et de la stabilité du segment de valeur.
- Comme ces fonds se présentent sous de nombreuses configurations, les investisseurs doivent rechercher chaque stratégie de fonds potentielle et utiliser une boîte de style pour faciliter la catégorisation.
Comprendre les fonds de croissance et de revenu
Les fonds de croissance et de revenu sont populaires parmi les investisseurs ayant un appétit modéré (mais pas excessif) pour le risque – le toujours populaire « investisseur équilibré ». Bien que les rendements soient généralement inférieurs à ceux des fonds de croissance pure, les actions à haut rendement sont parfois privilégiées sur les marchés boursiers, ce qui pousse les fonds de croissance et de revenu à réaliser des performances supérieures. La stabilité de ces fonds semble plus attrayante lorsque l’économie au sens large semble s’affaiblir.
Croissance et horizons temporels
Les investisseurs dans les portefeuilles de croissance et de revenu privilégient la stabilité sans pour autant renoncer à des rendements supérieurs à l’inflation. En fonction de leur tolérance au risque, les personnes qui fuient complètement la volatilité ou qui réduisent leurs objectifs de croissance à l’approche de la retraite adoptent un objectif d’investissement équilibré. Lors de la planification des stratégies d’investissement, l’âge de l’investisseur est essentiel pour déterminer la répartition des actifs et la tolérance au risque. Un investisseur de 25 ans qui entre dans la vie active a un horizon de placement plus long qu’un retraité de 70 ans. Les conseillers en investissement suggèrent qu’indépendamment de l’âge, l’exposition aux actions est nécessaire pour tout portefeuille.
Toutefois, le pourcentage d’exposition aux actions se déplace à mesure que les horizons temporels se raccourcissent. Une règle empirique parmi les professionnels de la finance veut que les allocations de croissance diminuent au fur et à mesure que l’investisseur vieillit. Si les particuliers soustraient leur âge de 100 ans, le reste représente le pourcentage d’actions qu’ils devraient détenir, le solde étant constitué d’obligations et de liquidités moins volatiles.
Les investisseurs peuvent choisir parmi de nombreux fonds qui répondent à des objectifs équilibrés. Les portefeuilles tels que le John Hancock Balanced Fund (« SVBAX ») sont caractérisés par une faible volatilité, avec un rendement annuel moyen de 5,49 % pendant 10 ans, jusqu’au 31 décembre 2018, ce qui est inférieur à l’indice S&P 500, qui a enregistré un rendement de 8,5 % sur la même période.
Revenus et besoins de retraite
L’objectif d’investissement d’un retraité implique des besoins de revenus, un scénario dans lequel les gains sont remplacés par l’épargne personnelle et les revenus de dividendes et d’intérêts. Les conseillers financiers recommandent aux retraités de remplacer 75 % de leur salaire de travail par des titres productifs de revenus, tels que des obligations et des actions à forte capitalisation versant des dividendes.
Un fonds équilibré contient une part considérable d’obligations d’entreprises et d’État offrant des paiements d’intérêts semestriels tout en cherchant à préserver le capital. La nature moins volatile des obligations du Trésor américain et des obligations de qualité investissement se conjugue au potentiel de croissance des actions, fournissant un revenu et un taux d’appréciation potentiel pour lutter contre la hausse des prix des biens et des services, garantissant qu’un individu ne vive pas plus longtemps que son épargne-retraite. Les fonds de croissance et de revenu remplissent ces deux objectifs au sein d’un même titre.
Exemples de fonds de croissance et de revenu
Le fonds équilibré Dodge and Cox (« DODBX ») a enregistré un rendement annuel moyen sur cinq ans de 16,3 % et un rendement sur douze mois de 1,94 % au 31 décembre 2018, une mesure qui dépasse la croissance de 15,79 % du S&P 500. Cependant, son rendement est tombé en dessous du rendement du Trésor à 10 ans, qui a terminé l’année autour de 2,409 %. Ainsi, les fonds de croissance et de revenu remplissent un double objectif d’investissement sous un même toit dans certaines circonstances, comme lorsque les taux d’intérêt sont bas.
Bien qu’ils aient le même objectif de croissance et de revenu, les investisseurs doivent être conscients que, tout comme les autres types de fonds communs de placement, chaque fonds aura un parti pris dans sa stratégie d’investissement. Par exemple, le Dodge & Cox Balanced Fund penche vers les actions de valeur, recherchant des titres qui semblent sous-évalués par le marché. D’autres fonds peuvent mettre l’accent sur la croissance ou le revenu, ou être plus exposés aux obligations. En outre, bien que ces fonds soient considérés comme une catégorie à faible volatilité, certains en ont plus que d’autres. Par exemple, le fonds Vanguard Growth and Income Fund Investor Shares (« VQNPX ») présente un risque clé, à savoir la volatilité, en raison de sa pleine exposition au marché boursier.