Qu’est-ce que le taux d’intérêt nominal ?
Le taux d’intérêt nominal se réfère au taux d’intérêt avant la prise en compte de l’inflation. Le taux nominal peut également faire référence au taux d’intérêt annoncé ou indiqué pour un prêt, sans tenir compte des frais ou de la capitalisation des intérêts. La formule du taux d’intérêt nominal peut être calculée comme suit : r = m × [ ( 1 + i)1/m
– 1 ].
Où :
i=le taux effectif
r=le taux indiqué
m=le nombre de périodes de composition
Enfin, le taux des fonds fédéraux, le taux d’intérêt fixé par la Réserve fédérale, peut également être appelé taux nominal.
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Comprendre le taux d’intérêt nominal
Les taux d’intérêt nominaux existent par opposition aux taux d’intérêt réels et aux taux d’intérêt effectifs. Les taux d’intérêt réels ont tendance à être importants pour les investisseurs et les prêteurs, tandis que les taux effectifs sont importants pour les emprunteurs ainsi que pour les investisseurs et les prêteurs.
Différence entre les taux d’intérêt nominaux et réels
Contrairement au taux nominal, le taux d’intérêt réel tient compte du taux d’inflation. L’équation qui lie les taux d’intérêt nominaux et réels peut être approchée comme suit : taux nominal = taux d’intérêt réel + taux d’inflation, ou taux nominal – taux d’inflation = taux réel.
Pour éviter l’érosion du pouvoir d’achat par l’inflation, les investisseurs considèrent le taux d’intérêt réel plutôt que le taux nominal. Une façon d’estimer le taux de rendement réel aux États-Unis est d’observer les taux d’intérêt des Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). La différence entre le rendement d’une obligation du Trésor et le rendement des TIPS de même échéance fournit une estimation des attentes en matière d’inflation dans l’économie.
Par exemple, si le taux d’intérêt nominal offert sur un dépôt de trois ans est de 4 % et que le taux d’inflation sur cette période est de 3 %, le taux de rendement réel de l’investisseur est de 1 %. En revanche, si le taux d’intérêt nominal est de 2 % dans un contexte d’inflation annuelle de 3 %, le pouvoir d’achat de l’investisseur s’érode de 1 % par an.
La Réserve fédérale et les taux d’intérêt nominaux
Les banques centrales fixent les taux d’intérêt nominaux à court terme, qui constituent la base des autres taux d’intérêt pratiqués par les banques et les institutions financières. Les taux d’intérêt nominaux peuvent être maintenus à des niveaux artificiellement bas après une récession majeure afin de stimuler l’activité économique grâce à des taux d’intérêt réels bas, qui encouragent les consommateurs à contracter des prêts et à dépenser de l’argent. Toutefois, une condition nécessaire à ces mesures de relance est que l’inflation ne soit pas une menace présente ou à court terme.
À l’inverse, en période d’inflation, les banques centrales ont tendance à fixer des taux nominaux élevés. Malheureusement, elles peuvent surestimer le niveau d’inflation et maintenir les taux d’intérêt nominaux trop élevés. Le niveau élevé des taux d’intérêt qui en résulte peut avoir de graves répercussions économiques, car ils ont tendance à freiner les dépenses.
Différence entre les taux d’intérêt effectifs et nominaux
Bien que le taux nominal soit le taux déclaré associé à un prêt, ce n’est généralement pas le taux que le consommateur paie. Le consommateur paie plutôt un taux effectif qui varie en fonction des frais et de l’effet de la capitalisation. À cette fin, le taux annuel effectif global (TAEG) diffère du taux nominal, car il tient compte des frais, et le taux annuel effectif global (TAEG) tient compte à la fois des frais et de la capitalisation.