Qu’est-ce que la corrélation positive ?
La corrélation positive est une relation entre deux variables dans laquelle les deux variables évoluent en tandem, c’est-à-dire dans la même direction. Une corrélation positive existe lorsqu’une variable diminue alors que l’autre diminue, ou lorsqu’une variable augmente alors que l’autre augmente.
En statistique, une corrélation positive parfaite est représentée par la valeur du coefficient de corrélation +1,0, alors que 0 indique une absence de corrélation, et -1,0 indique une corrélation inverse (négative) parfaite.
La corrélation entre les variables n’implique pas (nécessairement) un lien de causalité.
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Comment fonctionne la corrélation positive ?
Une corrélation parfaitement positive signifie que dans 100% des cas, les variables en question se déplacent ensemble exactement dans le même pourcentage et dans la même direction. Une corrélation positive peut être constatée entre la demande d’un produit et le prix associé à ce produit. Dans les situations où l’offre disponible reste la même, le prix augmentera si la demande augmente.
En outre, les gains ou les pertes sur certains marchés peuvent entraîner des mouvements similaires sur les marchés associés. À mesure que le prix du carburant augmente, le prix des billets d’avion augmente également. Comme les avions ont besoin de carburant pour fonctionner, l’augmentation de ce coût est souvent répercutée sur le consommateur, ce qui entraîne une corrélation positive entre le prix du carburant et le prix des billets d’avion.
Une corrélation positive ne garantit pas la croissance ou le bénéfice. Elle est plutôt utilisée pour désigner deux ou plusieurs variables qui évoluent ensemble dans la même direction, de sorte que lorsque l’une augmente, l’autre aussi. Si la corrélation existe, la causalité peut ne pas exister ; ainsi, si certaines variables peuvent évoluer ensemble, on peut ne pas savoir pourquoi ce mouvement se produit.
La corrélation est une forme de dépendance, où un changement dans une variable signifie qu’un changement est probable dans l’autre, ou que certaines variables connues produisent des résultats spécifiques. Un exemple général peut être observé au sein de la demande de produits complémentaires. Si la demande de véhicules augmente, la demande de services liés aux véhicules, tels que les pneus, augmentera également. Une augmentation dans un domaine a un effet sur les industries complémentaires.
Dans certaines situations, des réactions psychologiques positives peuvent entraîner des changements positifs dans un domaine. Cela peut être démontré sur les marchés financiers, dans les cas où des nouvelles généralement positives sur une entreprise entraînent une hausse du cours de l’action.
Points clés à retenir
- La corrélation positive est une relation entre deux variables dans laquelle les deux variables évoluent en tandem, c’est-à-dire dans la même direction.
- Une corrélation positive existe lorsqu’une variable diminue alors que l’autre diminue, ou lorsqu’une variable augmente alors que l’autre augmente.
- Les actions peuvent être corrélées positivement dans une certaine mesure entre elles ou avec le marché dans son ensemble.
- Le bêta est une mesure commune de la corrélation entre le prix d’une action individuelle et le marché dans son ensemble, souvent en utilisant l’indice S&P 500 comme référence.
Considérations particulières
Corrélation positive dans le domaine de la finance
Un exemple simple de corrélation positive implique l’utilisation d’un compte d’épargne rémunéré avec un taux d’intérêt fixe. Plus on ajoute d’argent sur le compte, que ce soit par de nouveaux dépôts ou par des intérêts acquis, plus on peut accumuler d’intérêts. De même, une augmentation du taux d’intérêt sera corrélée à une augmentation des intérêts générés, tandis qu’une diminution du taux d’intérêt entraîne une diminution des intérêts effectivement perçus.
Les investisseurs et les analystes examinent également la corrélation entre les mouvements des actions et le marché en général. La plupart des actions ont une corrélation entre les mouvements de prix de l’un et l’autre quelque part au milieu de la fourchette, un coefficient de 0 indiquant l’absence de toute relation entre les deux titres. Une action dans le secteur de la vente au détail en ligne, par exemple, a probablement peu de corrélation avec l’action d’un magasin de pneus et de carrosserie automobile, alors que deux sociétés de vente au détail similaires auront une corrélation plus élevée. En effet, les entreprises dont les activités sont très différentes fabriqueront des produits et des services différents en utilisant des intrants différents.
En revanche, un détaillant de livres en briques et mortier est susceptible d’avoir une corrélation négative avec le stock d’Amazon.com, car la popularité du détaillant en ligne est généralement une mauvaise nouvelle pour les librairies traditionnelles. Le stock de PayPal, le célèbre processeur de paiement, est susceptible d’avoir une corrélation positive avec les stocks des détaillants en ligne qui utilisent ses services. Si les actions d’eBay, d’Amazon et de Best Buy augmentent en raison de l’accroissement des revenus en ligne, il est probable que PayPal connaisse un essor similaire, car ses revenus générés par les frais augmentent et les rapports de résultats positifs encouragent les investisseurs.
Bêta et corrélation
Le bêta est une mesure commune de la corrélation entre le prix d’une action individuelle et le marché en général, souvent en utilisant l’indice S&P 500 comme référence. Si une action a un bêta de 1,0, cela indique que son activité de prix est fortement corrélée avec le marché. Une action avec un bêta de 1,0 présente un risque systématique, mais le calcul du bêta ne permet pas de détecter un risque non systématique. Ajouter une action à un portefeuille avec un bêta de 1,0 n’ajoute aucun risque au portefeuille, mais n’augmente pas non plus la probabilité que le portefeuille fournisse un rendement excédentaire.
Un bêta inférieur à 1,0 signifie que le titre est théoriquement moins volatile que le marché, ce qui signifie que le portefeuille est moins risqué avec le titre inclus que sans lui. Par exemple, les actions des services publics ont souvent un bêta faible parce qu’elles ont tendance à évoluer plus lentement que les moyennes du marché.
Un bêta supérieur à 1,0 indique que le prix du titre est théoriquement plus volatil que le marché. Par exemple, si le bêta d’une action est de 1,2, on suppose qu’elle est 20 % plus volatile que le marché. Les actions technologiques et les petites capitalisations ont tendance à avoir un bêta plus élevé que le marché. Cela indique que l’ajout de l’action à un portefeuille augmentera le risque du portefeuille, mais aussi son rendement attendu.
Certaines actions ont même des bêtas négatifs. Un bêta de -1,0 signifie que l’action est inversement corrélée à la référence du marché comme s’il s’agissait d’une image inverse, miroir des tendances de la référence. Les options de vente ou les ETF inversés sont conçus pour avoir des bêtas négatifs, mais il existe quelques groupes industriels, comme les chercheurs d’or, où un bêta négatif est également courant.
La différence entre la corrélation positive et la corrélation inverse
En statistique, une corrélation positive décrit la relation entre deux variables qui changent ensemble, tandis qu’une corrélation inverse décrit la relation entre deux variables qui changent dans des directions opposées. La corrélation inverse est parfois décrite comme une corrélation négative. Des exemples de corrélations positives se retrouvent dans la vie quotidienne de la plupart des gens. Plus un employé travaille d’heures, par exemple, plus son salaire sera élevé à la fin de la semaine. Plus on dépense d’argent en publicité, plus les clients achètent à l’entreprise.
Les corrélations inverses décrivent deux facteurs qui basculent l’un par rapport à l’autre. Par exemple, un solde bancaire en baisse par rapport à l’augmentation des dépenses et une réduction du kilométrage par rapport à l’augmentation de la vitesse moyenne de conduite. Un exemple de corrélation inverse dans le monde des investissements est la relation entre les actions et les obligations. Lorsque le prix des actions augmente, le marché obligataire a tendance à baisser, tout comme le marché obligataire se porte bien lorsque les actions sont moins performantes.
Il est important de comprendre que la corrélation n’implique pas nécessairement un lien de causalité. Les variables A et B peuvent monter et descendre ensemble, ou A peut monter lorsque B descend, mais il n’est pas toujours vrai que la montée d’un facteur influence directement la montée ou la descente de l’autre. Les deux peuvent être causées par un troisième facteur sous-jacent, tel que les prix des produits de base, ou la relation apparente entre les variables peut être une coïncidence.
Le nombre de personnes connectées à Internet, par exemple, a augmenté depuis sa création, et le prix du pétrole a généralement suivi une tendance à la hausse au cours de la même période. Il s’agit d’une corrélation positive, mais les deux facteurs n’ont presque certainement pas de relation significative. Le fait que la population des utilisateurs d’Internet et le prix du pétrole aient tous deux augmenté s’explique par un troisième facteur, à savoir les augmentations générales dues au temps écoulé.