Rendement de l'actif net (RONA) Définition

Qu’est-ce que le rendement de l’actif net (RONA) ?

Le rendement de l’actif net (RONA) est une mesure de la performance financière calculée comme le bénéfice net divisé par la somme des actifs immobilisés et du fonds de roulement net. Le bénéfice net est également appelé revenu net.

Le ratio RONA montre dans quelle mesure une entreprise et sa direction déploient leurs actifs de manière économiquement rentable ; un ratio élevé indique que la direction retire davantage de bénéfices de chaque dollar investi dans les actifs. RONA est également utilisé pour évaluer les performances d’une entreprise par rapport aux autres entreprises de son secteur.

Points clés à retenir

Le rendement de l’actif net (RONA) compare les bénéfices nets d’une entreprise à son actif net pour montrer comment elle utilise cet actif pour générer des bénéfices.
Un ratio RONA élevé indique que la direction maximise l’utilisation des actifs de l’entreprise.
Le bénéfice net et l’actif immobilisé peuvent être ajustés pour tenir compte d’éléments inhabituels ou non récurrents afin d’obtenir un résultat de ratio normalisé.

La formule de calcul du rendement de l’actif net est

\begin{matrix} NWC=Current Assets-Current Liabilities \\ où : \\ N \end{matrix}

&text{NWC}=text{Current Assets} – text{Current Liabilities} &textbf{where:} &text{NWC = Net working capital} end{aligned}

$N$ $WC=Current$ $Assets-Current Li$ $abilities$ $où :$ NWC = $Net$ working capital

Comment calculer RONA

Les trois composantes de RONA sont le revenu net, les actifs immobilisés et le capital de réseau. Le revenu net se trouve dans l’état des résultats et est calculé comme les recettes moins les dépenses liées à la fabrication ou à la vente des produits de l’entreprise, les frais d’exploitation tels que les salaires des dirigeants et les services publics, les frais d’intérêt liés à la dette et toutes les autres dépenses.

Les actifs immobilisés sont des biens corporels utilisés dans la production, tels que les biens immobiliers et les machines, et ne comprennent pas le fonds de commerce ou les autres actifs incorporels inscrits au bilan. Le capital de réseau est calculé en soustrayant le passif à court terme de l’actif à court terme de l’entreprise. Il est important de noter que les passifs à long terme ne font pas partie du fonds de roulement et ne sont pas soustraits au dénominateur lors du calcul du fonds de roulement pour le ratio de rendement des actifs nets.

Parfois, les analystes apportent quelques ajustements aux entrées de la formule de ratio pour lisser ou normaliser les résultats, surtout lorsqu’ils comparent avec d’autres entreprises. Par exemple, considérez que le solde des actifs immobilisés pourrait être affecté par certains types d’amortissement accéléré, où jusqu’à 40 % de la valeur d’un actif pourrait être éliminé au cours de sa première année complète de déploiement.

En outre, tout événement significatif ayant entraîné une perte importante ou un revenu inhabituel doit être ajusté à partir du revenu net, surtout s’il s’agit d’un événement unique. Les actifs incorporels tels que le fonds de commerce sont un autre élément que les analystes suppriment parfois du calcul, car il est souvent simplement dérivé d’une acquisition, plutôt que d’être un actif acheté pour être utilisé dans la production de biens, tels qu’un nouvel équipement.

Que vous dit RONA ?

Le ratio de rendement des actifs nets (RONA) compare le revenu net d’une entreprise avec ses actifs et aide les investisseurs à déterminer dans quelle mesure l’entreprise tire profit de ses actifs. Plus les bénéfices d’une entreprise sont élevés par rapport à ses actifs, plus l’entreprise déploie efficacement ces actifs. RONA est un outil de mesure particulièrement important pour les entreprises à forte intensité de capital, dont les actifs fixes constituent le principal élément d’actif.

Dans le secteur manufacturier à forte intensité de capital, RONA peut également être calculé comme :

Return On Net

Assets=Revenus

des

On Net Assets}=frac{text{Revenus

des

plantes } – texte{Coûts}}{texte{Actifs nets}}

$Return On Net$ $Assets=$ Actif $net Recettes des installations - Coûts$

Interprétation du rendement de l’actif net

Plus le rendement des actifs nets est élevé, plus les bénéfices de l’entreprise sont élevés. Un RONA plus élevé signifie que l’entreprise utilise ses actifs et son fonds de roulement de manière efficace et efficiente, bien qu’aucun calcul ne permette de connaître l’ensemble des performances d’une entreprise. Le rendement de l’actif net n’est qu’un des nombreux ratios utilisés pour évaluer la santé financière d’une entreprise.

Si le but du calcul est de générer une perspective à plus long terme de la capacité de l’entreprise à créer de la valeur, les dépenses extraordinaires peuvent être ajoutées au chiffre du revenu net. Par exemple, si une société a un revenu net de 10 millions de dollars mais qu’elle a encouru des dépenses extraordinaires de 1 million de dollars, le chiffre du revenu net peut être ajusté à la hausse à 11 millions de dollars. Cet ajustement donne une indication du rendement des actifs nets que l’entreprise pourrait escompter l’année suivante si elle n’a pas à engager d’autres dépenses extraordinaires.

Exemple de RONA

Supposons qu’une entreprise ait des revenus d’un milliard de dollars et des dépenses totales, impôts compris, de 800 millions de dollars, ce qui lui donne un revenu net de 200 millions de dollars. L’entreprise a un actif circulant de 400 millions de dollars et un passif circulant de 200 millions de dollars, ce qui lui donne un fonds de roulement net de 200 millions de dollars.

En outre, les actifs immobilisés de la société s’élèvent à 800 millions de dollars. En ajoutant les actifs immobilisés au capital du réseau, on obtient un milliard de dollars au dénominateur lors du calcul de RONA. En divisant le bénéfice net de 200 millions de dollars par 1 milliard de dollars, on obtient un rendement de l’actif net de 20 % pour l’entreprise.