Qu’est-ce qu’une économie de marché émergente ?
Une économie de marché émergente est l’économie d’une nation en développement qui s’engage de plus en plus sur les marchés mondiaux à mesure qu’elle se développe. Les pays classés comme économies de marché émergentes sont ceux qui présentent certaines des caractéristiques d’un marché développé, mais pas toutes. À mesure qu’une économie de marché émergente progresse, elle s’intègre généralement davantage à l’économie mondiale, comme le montrent l’augmentation des liquidités sur les marchés locaux de la dette et des actions, l’accroissement du volume des échanges commerciaux et des investissements directs étrangers, ainsi que le développement national d’institutions financières et réglementaires modernes. Actuellement, les économies de marché émergentes les plus importantes sont l’Inde, le Mexique, la Russie, le Pakistan, l’Arabie saoudite, la Chine et le Brésil.
Il est essentiel qu’une économie de marché émergente passe d’une économie à faible revenu, moins développée, souvent préindustrielle, à une économie industrielle moderne avec un niveau de vie plus élevé.
Points clés à retenir
- Une économie de marché émergente est une économie qui est en train de devenir une économie développée.
- Les économies de marché émergentes se caractérisent généralement par une monnaie, un marché boursier et un système de soutien unifiés, et sont en cours d’industrialisation.
- Les économies de marché émergentes peuvent offrir des rendements plus élevés aux investisseurs en raison de leur croissance rapide, mais elles sont également plus exposées à certains risques inhérents à leur statut.
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Comprendre l’économie des marchés émergents
Les investisseurs recherchent les marchés émergents pour la perspective de rendements élevés, car ils connaissent souvent une croissance économique plus rapide, mesurée par le PIB. Toutefois, des rendements plus élevés s’accompagnent généralement d’un risque beaucoup plus important. Dans les économies de marché émergentes, le risque pour les investisseurs peut inclure l’instabilité politique, les problèmes d’infrastructure intérieure, la volatilité des devises et l’illiquidité des actions, car de nombreuses grandes entreprises peuvent encore être « gérées par l’État » ou privées. En outre, les bourses locales peuvent ne pas offrir de marchés liquides aux investisseurs extérieurs.
Les marchés émergents n’ont généralement pas le niveau de développement des institutions de marché et de régulation que l’on trouve dans les pays développés. L’efficacité du marché et les normes strictes en matière de comptabilité et de réglementation des valeurs mobilières ne sont généralement pas à la hauteur des économies avancées (telles que les États-Unis, l’Europe et le Japon), mais les marchés émergents disposent généralement d’une infrastructure financière physique, notamment de banques, d’une bourse et d’une monnaie unifiée. Un aspect essentiel des économies de marché émergentes est qu’avec le temps, elles adoptent des réformes et des institutions plus proches de celles des pays développés modernes, qui favorisent la croissance économique.
Les économies de marché émergentes ont tendance à s’éloigner des activités axées sur l’agriculture et l’extraction des ressources pour se tourner vers les activités industrielles et manufacturières. Les gouvernements des économies de marché émergentes poursuivent généralement des stratégies industrielles et commerciales délibérées pour encourager la croissance économique et l’industrialisation.
Ces stratégies comprennent la croissance axée sur l’exportation et l’industrialisation de substitution aux importations, bien que la première soit plus typique des économies considérées comme « émergentes » puisqu’elle favorise un engagement et des échanges accrus avec l’économie mondiale. Elles poursuivent également souvent des programmes nationaux tels que l’investissement dans les systèmes éducatifs, la construction d’infrastructures physiques et l’adoption de réformes juridiques pour garantir les droits de propriété des investisseurs.
Comment les économies de marché émergentes sont classées
Les économies de marché émergentes sont classées de différentes manières par différents observateurs. Les niveaux de revenus, la qualité des systèmes financiers et les taux de croissance sont tous des critères populaires, mais la liste exacte des économies de marché émergentes peut varier selon la personne à qui vous posez la question.
Par exemple, le Fonds monétaire international (FMI) classe 23 pays comme marchés émergents, tandis que Morgan Stanley Capital International (MSCI) classe 24 pays comme marchés émergents ; il y a quelques différences entre les deux listes. Standard and Poor’s (S&P) en classe 23 et Russell en classe 19 comme marchés émergents, tandis que Dow Jones en classe 22 comme marchés émergents.
À la discrétion de ces institutions, un pays peut être retiré de la liste en passant au rang de nation développée ou en étant rétrogradé au rang de nation frontalière. De même, les nations développées peuvent être déclassées en marché émergent, comme ce fut le cas pour la Grèce, ou les marchés frontaliers peuvent être reclassés en marché émergent, comme ce fut le cas pour le Qatar et l’Argentine.