En général, les investisseurs qui cherchent à investir directement dans l’or ont trois choix : ils peuvent acheter l’actif physique, ils peuvent acheter des actions d’un fonds commun de placement ou d’un fonds négocié en bourse (ETF) qui reproduit le prix de l’or, ou ils peuvent négocier des contrats à terme et des options sur le marché des matières premières. Les investisseurs moyens, par exemple, peuvent acheter des pièces d’or, tandis que les investisseurs avertis mettent en œuvre des stratégies utilisant des options sur les contrats à terme de l’or.
Points clés à retenir
- Il existe plusieurs façons d’investir dans l’or : en achetant le métal lui-même, en achetant des fonds d’or ou en achetant des options sur l’or.
- L’investissement en lingots d’or pour les particuliers prend la forme de barres ou de pièces d’or.
- Les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse qui investissent dans le métal précieux ou les actions de sociétés minières offrent une manière plus liquide et moins coûteuse d’investir.
- Les investisseurs plus avertis peuvent négocier des contrats à terme ou des options sur l’or.
Acheter des lingots d’or
Comparé à d’autres matières premières, l’or est plus accessible à l’investisseur moyen, car un particulier peut facilement acheter des lingots d’or (le métal jaune réel, sous forme de pièces ou de barres), auprès d’un négociant en métaux précieux ou, dans certains cas, d’une banque ou d’une société de courtage.
Les lingots sont disponibles dans des tailles allant d’une plaquette d’un quart d’once à une brique de 400 onces, mais les pièces sont généralement le choix des nouveaux investisseurs. À ne pas confondre avec les pièces numismatiques anciennes, il s’agit de nouvelles émissions dont le prix est fixé en fonction de leur teneur en or, plus une prime de 1 à 5 %. Pour une liquidité maximale, la plupart des acheteurs s’en tiennent aux pièces d’or les plus largement diffusées, notamment le Krugerrand sud-africain, l’aigle américain et la feuille d’érable canadienne. Quelle que soit votre préférence, assurez-vous que vous achetez auprès d’un négociant réputé, en personne ou par internet. Les pièces d’or doivent évidemment être conservées dans un coffre-fort, que ce soit à la maison ou dans une banque. Veillez à les assurer également.
Les bijoux en or permettent également à l’investisseur en or d’éprouver le plaisir de les porter. L’or est souvent associé à d’autres pierres et métaux précieux pour améliorer la valeur et l’apparence générale des bijoux. Les pièces sont souvent transmises à la génération suivante en tant qu’héritage familial, ce qui ajoute une valeur sentimentale au-delà de la pièce elle-même. Les bijoux ne sont généralement pas la meilleure option s’il s’agit strictement d’un investissement, car le prix de vente au détail dépasse généralement de loin la valeur de fusion. Cela est dû à la qualité du travail et à la marge bénéficiaire. Il faut toujours déterminer la pureté de l’or avant d’acheter un bijou, afin de ne pas payer 18 carats alors que vous n’en avez que 14.
Les bijoux sont couverts par la plupart des polices d’assurance des propriétaires, ce qui constitue un avantage en cas de perte ou de vol.
Acheter des fonds d’or
Bien que ce soit plus facile que, par exemple, un baril de pétrole ou une caisse de soja, posséder de l’or physique présente des inconvénients : frais de transaction, coût du stockage et assurance. Les investisseurs intéressés par une entrée plus liquide et moins coûteuse sur le marché de l’or pourraient plutôt envisager des fonds communs de placement et des fonds négociés en bourse qui reproduisent les mouvements de la matière première.
Le SPDR Gold Shares (GLD), par exemple, est l’un des plus anciens ETF de ce type, lancé en 2004. Les actions se négocient à la Bourse de New York et peuvent être achetées ou vendues à tout moment de la journée, tout comme les actions. Chaque action de l’ETF représente un dixième d’une once d’or. Par exemple, si l’or se négocie à près de 1 300 $ l’once, l’ETF sur l’or se négociera à environ 130 $ l’action. GLD investit uniquement dans les lingots, ce qui permet aux investisseurs d’être directement exposés aux fluctuations du prix du métal. D’autres fonds investissent à la fois dans des lingots et dans des actions de sociétés cotées en bourse dans le domaine de l’extraction, du raffinage ou de la production d’or.
En général, les stocks d’or augmentent et diminuent plus rapidement que le prix de l’or lui-même. Les entreprises individuelles sont également confrontées à des problèmes qui ne sont pas liés au prix de l’or, tels que des facteurs politiques ou des préoccupations environnementales. Investir dans un ETF qui détient des titres aurifères est donc une façon plus risquée de jouer, mais elle offre un potentiel d’appréciation, ce qui n’est pas le cas des investissements dans les lingots.
Acheter des options sur l’or à terme
Les investisseurs plus expérimentés qui ne veulent pas risquer beaucoup de capitaux pourraient envisager des options sur des contrats à terme sur l’or ou des options sur un ETF sur l’or. Ces contrats représentent le droit – mais non l’obligation – d’acheter ou de vendre un actif (de l’or dans ce cas) à un prix spécifique pendant un certain temps. Les options peuvent être utilisées que vous pensiez que le prix de l’or va augmenter ou diminuer. Si vous vous trompez, le risque maximum associé à l’achat d’options est la prime que vous avez payée pour conclure le contrat.
Disponibles aux États-Unis par l’intermédiaire du Chicago Mercantile Exchange, les options d’achat et de vente sur les contrats à terme sur l’or peuvent être achetées et vendues par l’intermédiaire d’un courtier en contrats à terme. Les options sur le SPDR Gold Shares ETF sont également disponibles pour les investisseurs et peuvent être négociées sur un compte de courtage standard qui a reçu l’approbation pour la négociation d’options. Parallèlement, certains négociants achètent et vendent des contrats à terme sur l’or – qui se négocient sur le CME sous le symbole GC – pour spéculer sur les mouvements à court terme à la hausse ou à la baisse du métal jaune.
Acheter des actions de l’industrie minière de l’or
Si vous ne pouvez pas mettre la main directement sur de l’or, vous pouvez toujours vous tourner vers les actions des mines d’or. Gardez toutefois à l’esprit que les actions de l’or n’évoluent pas nécessairement de concert avec le prix des lingots, car les sociétés minières réussissent ou échouent en fonction de leurs performances opérationnelles individuelles et de la manière dont elles déploient leur capital et génèrent des bénéfices. Vous n’avez pas la garantie de posséder physiquement le métal si les entreprises que vous achetez ne réussissent pas.
Si vous achetez de l’or dans le cadre d’une stratégie de diversification de portefeuille, les ETF sont la meilleure solution. Si vous voulez vous protéger en cas de crise systémique, vous voudrez posséder le métal physique.