Qu’est-ce que le capital d’appoint ?
Le capital d’apport supplémentaire (APIC) est un terme comptable désignant l’argent qu’un investisseur paie en plus du prix de la valeur nominale d’une action. Souvent appelé « capital d’apport supérieur à la valeur nominale », l’APIC se produit lorsqu’un investisseur achète des actions nouvellement émises, directement auprès d’une société, au cours de la phase d’introduction en bourse (IPO). Par conséquent, les APIC, qui figurent dans la section « fonds propres » d’un bilan, sont considérés comme des opportunités de profit pour les entreprises, qui reçoivent des liquidités excédentaires de la part des actionnaires.
[Important : le capital d’apport supplémentaire est enregistré uniquement lors de l’introduction en bourse (IPO) ; les opérations qui ont lieu après l’IPO n’augmentent pas le compte de capital d’apport supplémentaire].
1:23
Comment fonctionne le capital d’apport complémentaire ?
Les investisseurs peuvent payer tout montant supérieur au pair
Lors de son introduction en bourse, une entreprise est autorisée à fixer le prix de ses actions comme elle l’entend. Dans l’intervalle, les investisseurs peuvent choisir de payer tout montant supérieur à la valeur nominale déclarée du prix de l’action, ce qui génère le capital d’apport supplémentaire.
Supposons que pendant sa phase d’introduction en bourse, la société Widget XYZ émette un million d’actions, d’une valeur nominale de 1 dollar par action, et que les investisseurs fassent des offres pour des actions à 2, 4 et 10 dollars au-dessus de la valeur nominale. Supposons en outre que ces actions se vendent finalement à 11 dollars, ce qui fait que la société dispose de 11 millions de dollars. Dans ce cas, le capital d’apport supplémentaire est de 10 millions de dollars (11 millions de dollars moins la valeur nominale de 1 million de dollars). Par conséquent, le bilan de la société présente 1 million de dollars comme « capital d’apport » et 10 millions de dollars comme « capital d’apport supplémentaire ».
Et après l’introduction en bourse ?
Une fois qu’une action est négociée sur le marché secondaire, l’investisseur peut payer ce que le marché supportera. Lorsque les investisseurs achètent des actions directement à une société donnée, celle-ci reçoit et conserve les fonds en tant que capital versé. Mais après cette période, lorsque les investisseurs achètent des actions sur le marché libre, les fonds générés vont directement dans la poche des investisseurs qui vendent leurs positions.
Pour mieux comprendre le capital versé supplémentaire
Ajoute aux capitaux propres
La prime d’émission est un terme comptable, dont le montant est généralement comptabilisé dans la section des capitaux propres (SE) du bilan.
Valeur nominale
Étant donné que la prime d’émission représente l’argent versé à l’entreprise, au-dessus de la valeur nominale d’un titre, il est essentiel de comprendre ce que signifie réellement la valeur nominale. En termes simples, le « par » signifie la valeur qu’une société attribue à ses actions au moment de son introduction en bourse, avant même qu’il n’y ait un marché pour le titre. Les émetteurs fixent traditionnellement la valeur nominale des actions à un niveau délibérément bas, parfois même à un centime par action, afin d’éviter toute responsabilité juridique potentielle, qui pourrait survenir si l’action descend en dessous de sa valeur nominale.
Valeur marchande
La valeur de marché est le prix réel que vaut un instrument financier à un moment donné. Le marché boursier détermine la valeur réelle d’une action, qui évolue en permanence, car les actions sont achetées et vendues tout au long de la journée. Ainsi, les investisseurs gagnent de l’argent sur la variation de la valeur d’une action au fil du temps, en fonction des performances de l’entreprise et du sentiment des investisseurs.
Points clés à retenir
- Le capital d’apport supplémentaire est la différence entre la valeur nominale d’une action et le prix que les investisseurs paient effectivement pour celle-ci.
- Pour être considéré comme un capital d’apport « supplémentaire », un investisseur doit acheter l’action directement à la société lors de son introduction en bourse.
- Le capital d’apport supplémentaire est généralement comptabilisé comme fonds propres au bilan.
Pourquoi la prime d’émission est-elle importante ?
Pour les actions ordinaires, le capital d’apport se compose de la valeur nominale de l’action et du capital d’apport supplémentaire – ce dernier pouvant constituer une partie substantielle des fonds propres d’une société, avant que les bénéfices non distribués ne commencent à s’accumuler. Ce capital constitue une couche de défense contre les pertes potentielles, au cas où les bénéfices non distribués commenceraient à être déficitaires.