Définition de l’indice Wilshire 5000 Total Market

Qu’est-ce que l’indice Wilshire 5000 Total Market ?

Le Wilshire 5000 Total Market Index (TMWX) est un indice pondéré de capitalisation boursière à large base, composé de 3 451 sociétés cotées en bourse qui répondent aux critères suivants.

• Les entreprises ont leur siège aux États-Unis.
• Les actions sont cotées et activement négociées sur une bourse américaine.
• Les actions sont assorties d’informations sur les prix qui sont largement accessibles au public.

Points clés à retenir

• Le Wilshire 5000 Total Market Index est l’indice boursier le plus large des sociétés américaines cotées en bourse.
• Il est souvent utilisé comme référence pour l’ensemble du marché boursier américain, et est largement considéré comme la meilleure mesure unique de l’ensemble du marché boursier américain.
• Le Wilshire 5000 contient en fait environ 3 500 actions, mais il en contenait 5 000 lors de son introduction en 1974.

Comprendre le Wilshire 5000

Nommé ainsi en raison des quelque 5 000 stocks qu’il contenait au moment de son lancement, le Wilshire 5000 a atteint le nombre élevé de 7 562 le 31 juillet 1998. Depuis lors, le nombre de stocks a diminué régulièrement pour atteindre 3 776 au 31 décembre 2013, avant de rebondir à 3 818 au 30 septembre 2014. En 2019, l’indice contenait 3 492 titres. La dernière fois que le Wilshire 5000 contenait en fait 5 000 entreprises ou plus, c’était le 29 décembre 2005. Comme tous les indices pondérés en fonction de la capitalisation boursière, le Wilshire surpondère les sociétés ayant une valeur d’entreprise plus élevée et sous-pondère celles qui ont une valeur d’entreprise plus faible. Il s’agit de l’un des indices les plus larges et il est conçu pour suivre la performance globale des marchés boursiers américains. Son symbole au téléscripteur est TMWX ou W5000.

Wilshire maintient en fait trois versions de l’indice : une version entièrement pondérée en fonction de la capitalisation boursière, une version ajustée en fonction du flottant et une version à pondération égale.

Le Wilshire 5000 est donc un indice de marché à large base. Un indice à large base est conçu pour refléter le mouvement d’un marché entier. Si vous voulez vraiment mesurer le « marché total », il est préférable de consulter l’indice Wilshire Total Market Index. Bien qu’il n’inclue pas toutes les sociétés cotées en bourse, il en inclut beaucoup plus que les autres indices que les gens appellent souvent « le marché ».

Historique de l’indice Wilshire 5000 Total Market

L’indice Wilshire 5000 Total Market a été créé par Wilshire Associates en 1974 et a été rebaptisé « Dow Jones Wilshire 5000 » en avril 2004, après que Dow Jones & Company ait repris l’indice. Le 31 mars 2009, l’indice est revenu à Wilshire Associates lorsque le partenariat avec Dow Jones a pris fin.

Au départ, la valeur de l’indice était de 1404,60 points à la date de base du 31 décembre 1980, avec une capitalisation boursière totale de 1 404,596 milliards de dollars. À cette date, chaque point de l’indice était égal à 1 milliard de dollars, mais les ajustements du diviseur dus aux actions des entreprises et les changements de composition de l’indice ont modifié la relation au fil du temps.

L’indice a été multiplié par plus de dix en moins de vingt ans, pour clôturer à un niveau record de 14 751,64 points le 24 mars 2000. Ce niveau n’a été dépassé que le 20 février 2007.

Le 20 avril 2007, l’indice a franchi pour la première fois la barre des 15 000. Ce jour-là, le S&P 500 était encore plusieurs points de pourcentage en dessous de son plus haut niveau de mars 2000, car les émissions de petites capitalisations absentes du S&P 500 et incluses dans le Wilshire 5000 ont surperformé les émissions de grandes capitalisations qui dominent le S&P 500 pendant le marché haussier cyclique. L’indice a atteint un sommet historique le 9 octobre 2007 au niveau de 15 806,69 points, juste avant le début de la Grande Récession.

Le 8 octobre 2007, le Wilshire 5000 est passé sous la barre des 10 000 pour la première fois depuis 2003. Le 9 mars 2009, l’indice a continué à se négocier à la baisse vers son plus bas niveau en 13 ans, atteignant un plancher de 6 858,43 points, ce qui représente une perte d’environ 10 900 milliards de dollars en capitalisation boursière par rapport à ses sommets de 2007.

Le Wilshire 5000 a atteint son premier record intrajournalier de plus de 20 000 points le 28 février 2014. Le 4 mars, l’indice a franchi pour la première fois ce cap. Le 1er juillet 2014, l’indice a clôturé au-dessus du niveau de 21 000 pour la première fois. Le 2 janvier 2020, l’indice a atteint un nouveau record en dépassant 33 250 points.

Considérations particulières

Autres grands indices de marché

Le Wilshire 5000 est peut-être encore l’indice de marché le plus largement cité, mais il existe aussi plusieurs autres indices importants, tels que le CRSP US Total Market Index

Le Dow Jones U.S. Total Market Index (DWCF) est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière que Dow Jones Indexes maintient et qui offre une large couverture du marché boursier américain. Le Dow Jones U.S. Market Index, considéré comme un indice total du marché, représente les 95 % supérieurs du marché boursier américain en fonction de la capitalisation boursière.

L’indice Russell 3000 est un autre indice d’actions pondéré en fonction de la capitalisation boursière, maintenu par le FTSE Russell, qui offre une exposition à l’ensemble du marché boursier américain. L’indice suit la performance des 3 000 plus grandes actions négociées aux États-Unis, qui représentent environ 98 % de tous les titres de participation américains.