Les fonds à date cible sont un choix populaire parmi les investisseurs pour l’épargne-retraite, mais comme tout investissement, ils ont des avantages et des inconvénients qui doivent être pris en compte.
Fonds à date cible : Une vue d’ensemble
Les fonds de retraite ciblés sont conçus pour être le seul véhicule d’investissement qu’un investisseur utilise pour épargner en vue de la retraite. Aussi appelés fonds de cycle de vie ou fonds basés sur l’âge, le concept est simple : Choisissez un fonds, mettez-y le plus d’argent possible, puis oubliez-le jusqu’à ce que vous atteigniez l’âge de la retraite.
Bien entendu, rien n’est jamais aussi simple qu’il n’y paraît. Si la simplicité est l’un des avantages de ces fonds, les investisseurs doivent néanmoins rester au fait des frais, de la répartition des actifs et des risques potentiels.
Points clés à retenir
- Les fonds à date cible constituent un moyen simple d’épargner en vue de la retraite.
- Ils offrent une exposition à une variété de marchés, une gestion active et passive, et une sélection d’allocations d’actifs.
- Malgré leur simplicité, les investisseurs qui utilisent les fonds à date cible doivent maîtriser la répartition des actifs, les frais et le risque d’investissement.
Avantages des fonds à date cible
Il existe deux types de fonds à date cible parmi lesquels vous pouvez choisir : la date cible et le risque cible.
Simplicité du choix
Un fonds à date cible fonctionne selon une formule de répartition des actifs qui suppose que vous prendrez votre retraite au cours d’une certaine année et ajuste son modèle de répartition des actifs à mesure qu’il se rapproche de cette année. L’année cible est identifiée dans le nom du fonds. Ainsi, par exemple, si vous prévoyez de prendre votre retraite en 2045 ou aux alentours de cette date, vous choisirez un fonds dont le nom comporte l’année 2045.
Dans le cas des fonds à risques cibles, vous avez généralement le choix entre trois groupes. Chaque groupe est basé sur votre tolérance au risque, que vous soyez un preneur de risque conservateur, agressif ou modéré. Si vous décidez plus tard que votre tolérance au risque a ou doit changer à l’approche de la retraite, vous avez la possibilité de passer à un niveau de risque différent.
Quelque chose pour tout le monde
Les fonds de retraite ciblés offrent quelque chose pour tout le monde. Vous pouvez trouver des fonds qui proposent une gestion active, une gestion passive, une exposition à une variété de marchés, et une sélection d’options d’allocation d’actifs sont toutes disponibles. Les investisseurs qui sont à l’aise pour désigner un pourcentage de leur retraite, puis l’oublier pendant 30 ans peuvent être tout à fait à l’aise avec les fonds de retraite cibles. En outre, les investisseurs qui ne se gênent pas pour faire quelques recherches peuvent trouver le fonds exact qu’ils recherchent dans la gamme de fonds cibles.
Ce n’est pas parce que le fonds indique 2045 sur l’étiquette qu’un marché haussier enragé commencera et se terminera juste à temps pour maintenir le fonds au sommet de sa forme, ni parce qu’un marché baissier sévère ne frappera pas en 2044 et décimera les avoirs du fonds.
Inconvénients des fonds à date cible
Les investisseurs doivent tenir compte de plusieurs inconvénients, notamment
Tous les fonds ne sont pas créés égaux
Le premier défi des fonds à date cible est que tous les fonds ne sont pas créés égaux. Un échantillon d’avoirs approximatifs (au 31 août 2020) avec une date cible de 2045 démontre ce point.
| Fonds | Proportion d’équité | Proportion des revenus fixes | Allocation de fonds propres | Allocation de revenu fixe |
| Fidelity Freedom® 2045 | 92.9% | 7.1% | 51,78% Actions américaines | 6,0% Obligations |
| 41,16% Actions internationales | 1,1% Dette à court terme et autres actifs nets | |||
| T. Fonds de retraite 2045 de Rowe Price | 93.1% | 7.0% | 62,9% Actions américaines | 2,3% Obligations internationales et à haut rendement |
| 30,2% Actions internationales | 3,0% Obligations de qualité investissement | |||
| 1,7% Réserves | ||||
| Vanguard Target Retirement 2045 | 91% | 9.0% | 55,3% Indice boursier total | 6,0% Indice du marché obligataire total II |
| 35,7% Indice boursier international total | 3,0% Indice obligataire international total |
Si chacun de ces fonds prétend être un bon choix pour les investisseurs souhaitant prendre leur retraite en 2045, leur contenu est différent. Gardez à l’esprit que cette proportion peut varier encore plus au fil du temps. Cette variation peut être particulièrement préoccupante pour les retraités. Un retraité peut avoir suffisamment d’argent en main pour investir strictement dans des obligations et autres titres à revenu fixe. Un autre, qui a besoin à la fois de croissance et de revenu, peut avoir besoin d’une composante en actions pour maintenir le portefeuille sur la bonne voie. Un fonds qui répond aux besoins de l’un de ces investisseurs a peu de chances de répondre aux besoins de l’autre.
Au-delà des avoirs, les fonds diffèrent également en termes de style d’investissement. Par exemple, en fonction de ce que vous recherchez, vous pouvez trouver un fonds entièrement composé de fonds indiciels. Sur la base d’algorithmes, un tel fonds est susceptible d’avoir des frais moins élevés (voir ci-dessous). Mais les investisseurs qui préfèrent une gestion active, avec de véritables êtres humains qui suivent les tendances du marché et font des choix, devront faire leurs achats ailleurs. Trouver un fonds avec la bonne date n’est que le début du processus de décision.
Les dépenses peuvent s’additionner
Les fonds diffèrent également en termes de dépenses. Comme chacun est un fonds de fonds, le portefeuille dans lequel vous achetez consiste en plusieurs fonds communs de placement sous-jacents, chacun d’entre eux ayant un ratio de dépenses. Selon la façon dont la famille de fonds calcule les frais, ces dépenses peuvent s’additionner rapidement. Par exemple, une société de fonds peut facturer 0,21 % des actifs sous gestion, tandis qu’une autre peut facturer deux, voire trois fois ce montant. Les frais doivent donc être pris en considération lors du choix de ces fonds.
Fonds sous-jacents proposés par la même société
Au-delà des frais, il faut également tenir compte du fait que chacun des fonds sous-jacents d’un portefeuille cible est proposé par la même société de fonds. Chaque fonds cible de la gamme Vanguard n’a que d’autres fonds Vanguard dans son portefeuille. Il en va de même pour les fonds Fidelity et T. Rowe. À une époque où il y a eu plus de quelques scandales d’entreprises, vous confiez tous vos actifs à une seule famille de fonds.
Considérations particulières
Choisir un fonds est une chose, mais mettre en œuvre correctement votre stratégie d’épargne-retraite en est une autre.
Effet des autres investissements
Les investisseurs qui ont leurs actifs dans un fonds de retraite cible doivent être conscients de la façon dont d’autres investissements de retraite pourraient biaiser leur allocation d’actifs. Par exemple, si un fonds cible a une répartition d’actifs de 80 % en actions et de 20 % en obligations, mais que l’investisseur achète un certificat de dépôt avec 10 % de ses actifs de retraite, cela diminue effectivement la répartition en actions du portefeuille global de l’investisseur et augmente la répartition en obligations.
Répartition des actifs de préretraite
Même les investisseurs qui utilisent les fonds comme unique instrument d’investissement pour la retraite doivent prêter attention à la répartition globale des actifs car cette répartition change à mesure que la date cible approche. En général, les fonds sont conçus pour évoluer vers une position de financement plus prudente afin de préserver les actifs à mesure que l’investisseur se rapproche de la date cible. Si la retraite approche rapidement mais que le solde du compte de l’investisseur n’est pas suffisant pour répondre à ses besoins, ce changement de répartition laissera à l’investisseur un fonds qui peut n’avoir aucun espoir de fournir le type de rendement requis pour maintenir ces plans de retraite sur la bonne voie.
Investissement après la retraite
Des préoccupations similaires apparaissent une fois l’âge de la retraite atteint. Alors que de nombreux investisseurs considèrent que ces fonds sont conçus pour assurer la retraite à une certaine date ou aux alentours de celle-ci, des actifs peuvent être laissés dans le fonds après la retraite. Là encore, la taille du pécule peut indiquer qu’une stratégie prudente ne suffit pas pour que les factures soient payées et les lumières allumées.
Enfin et surtout, atteindre la retraite à la date choisie n’est pas seulement une question de choix d’un fonds et d’y mettre tout votre argent, il s’agit aussi d’y mettre le bon montant. Quelle que soit la date choisie, un pécule sous-financé ne permettra tout simplement pas d’assurer la sécurité financière de la retraite.