Contrats à terme contre contrats à terme : Une vue d’ensemble
Les contrats à terme de gré à gré et les contrats à terme standardisés sont similaires à bien des égards : tous deux impliquent l’accord d’acheter et de vendre des actifs à une date future et tous deux ont des prix qui sont dérivés d’un actif sous-jacent. Un contrat à terme, cependant, est un accord conclu de gré à gré entre deux contreparties qui négocient et arrivent aux termes exacts du contrat – tels que sa date d’expiration, le nombre d’unités de l’actif sous-jacent représenté dans le contrat, et la nature exacte de l’actif sous-jacent à livrer, entre autres facteurs. Les forwards ne se règlent qu’une seule fois à la fin du contrat. Les futures, en revanche, sont des contrats standardisés avec des dates d’échéance fixes et des sous-jacents uniformes. Ils sont négociés en bourse et réglés quotidiennement.
Points clés à retenir
- Les contrats à terme de gré à gré et les contrats à terme standardisés impliquent l’accord entre deux parties d’acheter et de vendre un actif à un prix déterminé à une date donnée.
- Un contrat à terme est un accord privé et personnalisable qui se règle à la fin de l’accord et qui est négocié de gré à gré.
- Un contrat à terme a des conditions standardisées et est négocié sur une bourse, où les prix sont réglés quotidiennement jusqu’à la fin du contrat.
Contrats à terme
Le contrat à terme est un accord entre un acheteur et un vendeur pour échanger un actif à une date ultérieure. Le prix de l’actif est fixé lors de l’établissement du contrat. Les contrats à terme ont une date de règlement unique – ils sont tous réglés à la fin du contrat.
Ces contrats sont des accords privés entre deux parties, ils ne sont donc pas négociés en bourse. En raison de la nature du contrat, ils ne sont pas aussi rigides dans leurs termes et conditions.
De nombreux opérateurs de couverture utilisent des contrats à terme pour réduire la volatilité du prix d’un actif. Étant donné que les conditions de l’accord sont fixées lors de l’exécution du contrat, un contrat à terme n’est pas soumis aux fluctuations de prix. Ainsi, si deux parties conviennent de vendre 1 000 épis de maïs à 1 $ chacun (pour un total de 1 000 $), les conditions ne peuvent pas changer même si le prix du maïs descend à 50 cents l’épi. Cela garantit également que la livraison de l’actif, ou, si elle est spécifiée, le règlement en espèces, aura généralement lieu.
En raison de la nature de ces contrats, les investisseurs de détail n’ont pas facilement accès aux contrats à terme. Le marché des contrats à terme est souvent difficile à prévoir. C’est parce que les accords et leurs détails sont généralement conservés entre l’acheteur et le vendeur, et ne sont pas rendus publics. Comme il s’agit d’accords privés, le risque de contrepartie est élevé. Cela signifie qu’il peut y avoir un risque qu’une partie ne respecte pas ses engagements.
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Contrats à terme
Comme les contrats à terme, les contrats à terme impliquent l’accord d’acheter et de vendre un actif à un prix spécifique à une date future. Le contrat à terme présente toutefois certaines différences par rapport au contrat à terme de gré à gré.
Premièrement, les contrats à terme – également appelés futures – sont évalués quotidiennement au prix du marché, ce qui signifie que les changements quotidiens sont réglés jour par jour jusqu’à la fin du contrat. En outre, le règlement des contrats à terme peut s’effectuer sur une période de plusieurs dates.
Comme elles sont négociées en bourse, elles disposent de chambres de compensation qui garantissent les transactions. Cela réduit considérablement la probabilité de défaillance, qui est presque nulle. Les contrats sont disponibles sur les indices boursiers, les matières premières et les devises. Les actifs les plus populaires pour les contrats à terme comprennent les cultures comme le blé et le maïs, et le pétrole et le gaz.
Le marché des contrats à terme est très liquide, ce qui donne aux investisseurs la possibilité d’y entrer et d’en sortir quand ils le souhaitent.
Ces contrats sont fréquemment utilisés par les spéculateurs, qui parient sur la direction dans laquelle le prix d’un actif va évoluer, ils sont généralement liquidés avant l’échéance et la livraison n’a généralement jamais lieu. Dans ce cas, un règlement en espèces a généralement lieu.