Quel est le nombre idéal d’actions à avoir dans un portefeuille ?
Bien qu’il puisse sembler que de nombreuses sources aient une opinion sur le « bon » nombre d’actions à détenir dans un portefeuille, il n’existe pas vraiment de réponse unique et correcte à cette question.
Le nombre exact d’actions à détenir dans votre portefeuille dépend de plusieurs facteurs, tels que votre pays de résidence et d’investissement, votre horizon de placement, les conditions du marché et votre propension à lire les nouvelles du marché et à vous tenir au courant de vos avoirs.
Points clés à retenir
- Si de nombreuses sources ont une opinion sur le « bon » nombre de stocks à posséder, il n’existe pas vraiment de réponse unique et correcte à cette question.
- Le nombre correct d’actions à détenir dépend d’un certain nombre de facteurs, tels que votre horizon de placement, les conditions du marché et votre propension à vous tenir au courant de vos avoirs.
- Bien qu’il n’y ait pas de réponse consensuelle, il existe une fourchette raisonnable pour le nombre idéal d’actions à détenir dans un portefeuille : pour les investisseurs aux États-Unis, ce nombre est d’environ 20 à 30 actions.
Comprendre le nombre idéal d’actions à détenir dans un portefeuille
Les investisseurs diversifient leur capital dans de nombreux véhicules d’investissement différents pour la principale raison de minimiser leur exposition au risque. Plus précisément, la diversification permet aux investisseurs de réduire leur exposition à ce que l’on appelle le risque non systématique, qui peut être défini comme le risque associé à une entreprise ou à un secteur particulier.
Les investisseurs sont incapables de diversifier le risque systématique, comme le risque d’une récession économique qui entraînerait la chute de l’ensemble du marché boursier, mais des recherches universitaires dans le domaine de la théorie moderne du portefeuille ont montré qu’un portefeuille d’actions bien diversifié peut effectivement réduire le risque non systématique à des niveaux proches de zéro, tout en maintenant le même niveau de rendement attendu qu’aurait un portefeuille présentant un risque excessif.
En d’autres termes, si les investisseurs doivent accepter un risque systématique plus important pour des rendements potentiellement plus élevés (connu sous le nom de compromis risque/rendement), ils ne bénéficient généralement pas d’un potentiel de rendement accru pour supporter un risque non systématique.
Plus vous détenez d’actions dans votre portefeuille, plus votre exposition au risque non systématique est faible. Un portefeuille de dix actions, en particulier celles de divers secteurs ou industries, est beaucoup moins risqué qu’un portefeuille de deux actions seulement.
Bien entendu, les coûts de transaction liés à la détention d’un plus grand nombre d’actions peuvent s’additionner, de sorte qu’il est généralement optimal de détenir le nombre minimum d’actions nécessaire pour éliminer efficacement leur exposition au risque non systématique. Quel est ce nombre ? Il n’y a pas de réponse consensuelle, mais il existe une fourchette raisonnable.
Pour les investisseurs aux États-Unis, où les actions se déplacent plus souvent seules (sont moins corrélées au marché global) qu’ailleurs, le nombre est d’environ 20 à 30 actions. La recherche dominante dans ce domaine a été menée avant la révolution de l’investissement en ligne (lorsque les commissions et les coûts de transaction étaient beaucoup plus élevés), et la plupart des documents de recherche situent ce chiffre entre 20 et 30.
Un portefeuille d’actions bien diversifié peut réduire efficacement le risque non systématique à des niveaux proches de zéro, tout en maintenant le même niveau de rendement attendu qu’un portefeuille présentant un risque excessif.
Des recherches plus récentes suggèrent que les investisseurs qui profitent des faibles coûts de transaction offerts par les courtiers en ligne peuvent optimiser au mieux leur portefeuille en détenant près de 50 titres, mais là encore, il n’y a pas de consensus.
Gardez à l’esprit que ces affirmations sont basées sur des données historiques passées de l’ensemble du marché boursier et ne garantissent donc pas que le marché présentera exactement les mêmes caractéristiques au cours des 20 prochaines années qu’au cours des 20 dernières.
En règle générale, cependant, la plupart des investisseurs (particuliers et professionnels) détiennent au moins 15 à 20 actions dans leur portefeuille. Si vous êtes intimidé par l’idée d’avoir à rechercher, sélectionner et maintenir la connaissance d’une vingtaine d’actions ou plus, vous pouvez envisager d’utiliser des fonds indiciels ou des ETF afin d’assurer une diversification rapide et facile entre différents secteurs et groupes de capitalisation boursière, car ces véhicules d’investissement vous permettent effectivement d’acheter un panier d’actions en une seule opération.
Conseiller Insight
Russell Wayne, CFP®Sound
Asset Management Inc, Weston, Conn.
Le nombre d’actions dans un portefeuille est en soi sans importance. C’est parce qu’un portefeuille peut être concentré dans quelques industries plutôt que d’être réparti sur un éventail complet de secteurs. Dans un tel cas, vous pourriez détenir des dizaines d’actions et ne pas être diversifié. Si, en revanche, les actions détenues étaient diversifiées sur une grande variété de secteurs, deux ou trois douzaines devraient suffire. Ici aussi, une sélection appropriée des actions fera une grande différence. Il est généralement utile de se concentrer sur les acteurs les plus puissants de chaque secteur afin de tirer parti du potentiel qu’offre chaque secteur. Examinez les composantes de l’indice Dow Jones des valeurs industrielles : Il s’agit de 30 des noms les plus connus du monde des entreprises américaines.