Indice S&P 500 – Définition de l’indice Standard & Poor’s 500

Qu’est-ce que l’indice S&P 500 ?

L’indice S&P 500 ou l’indice Standard & Poor’s 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière de 500 des plus grandes sociétés cotées en bourse aux États-Unis. Il ne s’agit pas d’une liste exacte des 500 plus grandes sociétés américaines par capitalisation boursière. car il existe d’autres critères pour être inclus dans l’indice. L’indice est largement considéré comme le meilleur indicateur des actions américaines de grande capitalisation. Parmi les autres références courantes du marché boursier américain, on peut citer le Dow Jones Industrial Average ou Dow 30 et le Russell 2000 Index, qui représente l’indice des petites capitalisations.

Le S&P ne fournit pas actuellement la liste totale des 500 entreprises présentes sur son site web, en dehors des 10 premières. Parmi les 500 premières entreprises du S&P 500, on trouve des sociétés technologiques et des entreprises financières.

1:22

Formule de pondération et calcul de l’indice S&P 500

Le S&P 500 utilise une méthode de pondération de la capitalisation boursière, donnant un pourcentage plus élevé aux sociétés ayant les plus grandes capitalisations boursières. 

$\text{Société Pondération en S \& P=Capitalisation}$

du

$\frac{\text{marché de la sociétéTotal}}{}$

de

$Pondération en S & P}= frac{text{Capitalisation du marché de la société}}{text{Total de toutes les capital$

isations boursières}} Pondération des entreprises en S & P= Total de toutes les capitalisations boursières Capitalisation boursière desentreprises

La détermination de la pondération de chaque composante de l’indice S&P 500 commence par l’addition de la capitalisation boursière totale de l’indice.

1. Calculez la capitalisation boursière totale de l’indice en additionnant toutes les capitalisations boursières des différentes entreprises.
2. La pondération de chaque entreprise dans l’indice est calculée en prenant la capitalisation boursière de l’entreprise et en la divisant par la capitalisation boursière totale de l’indice.
3. Pour les besoins de la révision, la capitalisation boursière d’une société est calculée en prenant le cours actuel de l’action et en le multipliant par le nombre d’actions en circulation de la société.
4. Heureusement, la capitalisation boursière totale de l’indice S&P ainsi que la capitalisation boursière des sociétés individuelles sont fréquemment publiées sur des sites web financiers, ce qui évite aux investisseurs de devoir les calculer.

Points clés à retenir

• L’indice S&P 500 ou l’indice Standard & Poor’s 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière des 500 plus grandes sociétés américaines cotées en bourse.
• Le S&P est un indice pondéré par le flottant, ce qui signifie que la capitalisation boursière des entreprises est ajustée en fonction du nombre d’actions disponibles pour la négociation publique.
• L’indice est largement considéré comme le meilleur indicateur des actions américaines de grande capitalisation. Par conséquent, il existe de nombreux fonds conçus pour suivre la performance du S&P.

Construction de l’indice S&P 500

La capitalisation boursière d’une société est calculée en multipliant le cours actuel de l’action par le nombre d’actions en circulation. Le S&P n’utilise que des actions flottantes, c’est-à-dire les actions que le public peut négocier. Le S&P ajuste la capitalisation boursière de chaque société pour compenser les nouvelles émissions d’actions ou les fusions de sociétés. La valeur de l’indice est calculée en additionnant les plafonds de marché ajustés de chaque société et en divisant le résultat par un diviseur. Malheureusement, le diviseur est une information exclusive du S&P et n’est pas rendu public.

Toutefois, nous pouvons calculer la pondération d’une entreprise dans l’indice, ce qui peut fournir aux investisseurs des informations précieuses. Si une action monte ou descend, nous pouvons savoir si elle peut avoir un impact sur l’indice global. Par exemple, une société avec un poids de 10 % aura un impact plus important sur la valeur de l’indice qu’une société avec un poids de 2 %.

Le plus récent rééquilibrage du S&P 500 a été annoncé le 4 septembre 2020 et prendra effet le 21 septembre 2020. Le préparateur d’impôts H&R block, le grand magasin Kohl’s, et la société de cosmétiques Coty ont tous été supprimés de l’indice. La société de commerce électronique Etsy, le fabricant de semi-conducteurs Teradyne et le fabricant de produits pharmaceutiques Catalent ont tous été ajoutés.

Le S&P 500 largement cité

Le S&P 500 est l’un des indices américains les plus cotés car il représente les plus grandes sociétés cotées en bourse aux États-Unis. Le S&P 500 se concentre sur le secteur des grandes capitalisations du marché américain et est également un indice pondéré par le flottant, ce qui signifie que les capitalisations boursières des sociétés sont ajustées par le nombre d’actions disponibles pour la négociation publique.

S&P 500 contre DJIA

Le S&P 500 est souvent l’indice préféré des investisseurs institutionnels en raison de sa profondeur et de son étendue, tandis que le Dow Jones Industrial Average a été historiquement associé à la jauge du marché boursier américain pour les investisseurs particuliers. Les investisseurs institutionnels perçoivent le S&P 500 comme plus représentatif des marchés boursiers américains car il comprend plus de titres dans tous les secteurs (500 contre les 30 industriels du Dow).

En outre, le S&P 500 utilise une méthode de pondération de la capitalisation boursière, donnant un pourcentage plus élevé aux sociétés ayant les plus grandes capitalisations boursières, tandis que le DJIA est un indice pondéré par le prix qui donne aux sociétés ayant des cours boursiers plus élevés une pondération plus importante dans l’indice. La structure de pondération de la capitalisation boursière est plus courante que la méthode pondérée par les prix dans les indices américains.

S&P vs. indices Russell

Le S&P 500 fait partie d’un ensemble d’indices créés par la société Standard & Poor’s. Les indices de Standard & Poor’s sont semblables à ceux de la famille des indices Russell, en ce sens qu’ils sont tous deux des indices investissables, pondérés en fonction de la capitalisation boursière (sauf indication contraire, comme les indices à pondération égale).

Cependant, il existe deux grandes différences entre la construction des familles d’indices S&P et Russel. Tout d’abord, Standard & Poor’s choisit les sociétés constitutives via un comité, tandis que les indices Russell utilisent une formule pour choisir les actions à inclure. Deuxièmement, il n’y a pas de chevauchement des noms dans les indices de style S&P (croissance par rapport à valeur), alors que les indices Russell incluront la même société dans les indices de style « valeur » et « croissance ».

Autres indices S&P

Le S&P 500 fait partie de la famille d’indices S&P Global 1200. Parmi les autres indices populaires, citons le S&P MidCap 400, qui représente les entreprises de taille moyenne, et le S&P SmallCap 600, qui représente les entreprises de petite taille. Le S&P 500, le S&P MidCap 400 et le S&P SmallCap 600 se combinent pour créer un indice de capitalisation américain connu sous le nom de S&P Composite 1500.

S&P 500 contre Vanguard 500 Fund

Le fonds indiciel Vanguard 500 cherche à suivre la performance du prix et du rendement de l’indice S&P 500 en investissant son actif net total dans les actions qui composent l’indice et en détenant chaque composant avec approximativement le même poids que l’indice S&P. De cette façon, le fonds s’écarte à peine du S&P, qu’il est conçu pour imiter.

Le S&P 500 est un indice, mais pour ceux qui veulent investir dans les sociétés qui le composent, ils doivent investir dans un fonds qui suit l’indice, comme le fonds Vanguard 500.

Limites de l’indice S&P 500

L’une des limites des indices S&P et autres indices pondérés en fonction de la capitalisation boursière survient lorsque les actions de l’indice sont surévaluées, c’est-à-dire qu’elles augmentent plus que ne le justifient leurs fondamentaux. Si une action a une forte pondération dans l’indice tout en étant surévaluée, l’action gonfle généralement la valeur ou le prix global de l’indice.

La hausse de la capitalisation boursière d’une entreprise n’est pas nécessairement indicative des fondamentaux de celle-ci, mais elle reflète plutôt l’augmentation de la valeur de l’action par rapport aux actions en circulation. Par conséquent, les indices à pondération égale sont devenus de plus en plus populaires, les mouvements du cours des actions de chaque société ayant un impact égal sur l’indice.

Exemple de capitalisation boursière du S&P 500

Afin de comprendre comment les actions sous-jacentes affectent l’indice S&P, les pondérations individuelles du marché doivent être calculées, ce qui est fait en divisant la capitalisation boursière de chaque société par la capitalisation boursière totale de l’indice. Vous trouverez ci-dessous un exemple de la pondération d’Apple dans l’indice :

• Apple Inc. (AAPL) a déclaré 4 801 589 000 actions ordinaires de base dans son rapport sur les résultats du quatrième trimestre 2018 et avait un cours de 148,26 dollars à cette époque. 
• La capitalisation boursière d’Apple était de 711,9 milliards de dollars (ou 4 801 589 000 * 148,26 $). Les 711,9 milliards de dollars sont utilisés comme numérateur dans le calcul de l’indice.
• La capitalisation boursière totale du S&P 500 était d’environ 23 000 milliards de dollars, ce qui correspond à la somme des capitalisations boursières de toutes les actions de l’indice.
• La pondération d’Apple dans l’indice était de 3 % et est calculée comme suit : 711,9 milliards de dollars / 23 billions de dollars.

Globalement, plus le poids d’une entreprise sur le marché est important, plus chaque variation de 1 % du prix d’une action aura un impact sur l’indice.