Courtier contre faiseur de marché : Une vue d’ensemble
De nombreux acteurs différents participent au marché. Il s’agit notamment des acheteurs, des vendeurs, des négociants, des courtiers et des teneurs de marché. Certains contribuent à faciliter les ventes entre deux parties, tandis que d’autres contribuent à créer des liquidités ou la disponibilité pour acheter et vendre sur le marché. Un courtier gagne de l’argent en réunissant les actifs des acheteurs et des vendeurs.
D’autre part, un teneur de marché contribue à créer un marché permettant aux investisseurs d’acheter ou de vendre des titres. Dans cet article, nous allons exposer les différences entre les courtiers et les teneurs de marché.
Points clés à retenir
- Les courtiers sont des intermédiaires qui ont l’autorisation et l’expertise nécessaires pour acheter des titres au nom d’un investisseur.
- Il existe des courtiers à service complet et des courtiers à escompte, selon le niveau de service dont un client a besoin.
- Les teneurs de marché sont généralement de grandes banques ou des institutions financières.
- Les teneurs de marché contribuent à garantir un volume de transactions suffisant pour que les opérations puissent être effectuées sans heurts.
Courtier
Dans le monde financier, les courtiers sont des intermédiaires qui ont l’autorisation et l’expertise nécessaires pour acheter des titres au nom d’un investisseur. Les investissements proposés par les courtiers comprennent des valeurs mobilières, des actions, des fonds communs de placement, des fonds négociés en bourse (ETF) et même des biens immobiliers. Les fonds communs de placement et les ETF sont des produits similaires dans la mesure où ils contiennent tous deux un panier de titres tels que des actions et des obligations.
Les courtiers sont réglementés et titulaires d’une licence. Les courtiers doivent s’inscrire auprès de l’autorité de régulation du secteur financier (FINRA), tandis que les conseillers en investissement s’inscrivent auprès de la Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) en tant que conseillers en investissement enregistrés ou RIA. Les courtiers ont l’obligation d’agir dans le meilleur intérêt de leurs clients.
De nombreux courtiers peuvent également vous conseiller sur les actions, fonds communs de placement et autres titres à acheter. Et grâce à la disponibilité de plateformes de négociation en ligne, de nombreux investisseurs peuvent initier des transactions avec peu ou pas de contact avec leur courtier personnel. Bien qu’il existe différents types de courtiers, on peut les classer en deux catégories.
Courtiers de plein exercice
Les courtiers de plein exercice fournissent à leurs clients davantage de services à valeur ajoutée. Ces services peuvent inclure le conseil, la recherche, le conseil en investissement et la planification de la retraite. De nombreux courtiers proposent des plateformes de négociation, des services d’exécution des transactions et des solutions de spéculation et de couverture personnalisées à l’aide de contrats d’options. Les contrats d’options sont des dérivés, c’est-à-dire qu’ils tirent leur valeur d’un actif sous-jacent. Les options donnent aux investisseurs le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre des titres à un prix prédéfini lorsque le contrat arrive à échéance dans le futur.
Pour tous ces services, les investisseurs paient généralement des commissions plus élevées pour leurs transactions. Les courtiers sont également rémunérés en fonction du nombre de nouveaux comptes qu’ils ouvrent et du volume des transactions de leurs clients. Les courtiers perçoivent également des frais pour les produits d’investissement ainsi que pour les comptes d’investissement gérés. Certains courtiers s’adressent à des clients fortunés dont les actifs s’élèvent à un million de dollars ou plus.
Courtiers à escompte
Avec les progrès de la technologie et de l’internet, les sociétés de courtage en ligne ont connu une explosion de croissance. Ces courtiers à escompte permettent aux investisseurs de négocier à moindre coût, mais il y a un hic : les investisseurs ne reçoivent pas les conseils d’investissement personnalisés qu’offrent les courtiers de plein exercice.
La commission réduite peut aller de 5 à 15 dollars environ par transaction. Les frais réduits sont basés sur le volume des transactions et, comme il n’y a pas de conseil en investissement, les employés des courtiers en ligne sont généralement rémunérés par un salaire plutôt que par une commission. De nombreux courtiers à escompte proposent des plateformes de négociation en ligne, qui sont idéales pour les traders et les investisseurs autogérés.
Créateur de marché
Les teneurs de marché sont généralement de grandes banques ou des institutions financières. Ils contribuent à assurer une liquidité suffisante sur les marchés, c’est-à-dire un volume de transactions suffisant pour que les transactions puissent être effectuées sans heurts. Sans les teneurs de marché, il y aurait probablement peu de liquidité. En d’autres termes, les investisseurs qui souhaitent vendre des titres seraient incapables de dénouer leurs positions en raison du manque d’acheteurs sur le marché.
Les teneurs de marché contribuent au bon fonctionnement du marché, ce qui signifie que si vous voulez vendre une obligation, ils sont là pour l’acheter. De même, si vous voulez acheter une action, ils sont là pour que vous puissiez la vendre.
Les teneurs de marché sont utiles car ils sont toujours prêts à acheter et à vendre tant que l’investisseur est disposé à payer un prix précis. Les teneurs de marché agissent essentiellement en tant que grossistes en achetant et en vendant des titres pour satisfaire le marché – les prix qu’ils fixent reflètent l’offre et la demande du marché. Lorsque la demande d’un titre est faible et que l’offre est élevée, le prix du titre sera bas. Si la demande est élevée et l’offre faible, le prix du titre sera élevé. Les teneurs de marché sont obligés de vendre et d’acheter au prix et à la taille qu’ils ont indiqués.
Parfois, un teneur de marché est également un courtier, ce qui peut inciter un courtier à recommander des titres pour lesquels la société fait également office de marché. Les investisseurs doivent donc faire preuve de diligence raisonnable pour s’assurer qu’il existe une séparation claire entre un courtier et un teneur de marché.
Parmi les plus grands acteurs du marché, on peut citer BNP Paribas, Deutsche Bank, Morgan Stanley et UBS.
Comment les acteurs du marché gagnent de l’argent
Les teneurs de marché font payer un écart sur le prix d’achat et de vente et effectuent des transactions des deux côtés du marché. Les teneurs de marché établissent des cotations pour les prix d’achat et de vente, ou les prix d’achat et de vente. Les investisseurs qui veulent vendre un titre obtiennent le prix de l’offre, qui est légèrement inférieur au prix réel. Si un investisseur souhaite acheter un titre, il se verra facturer le prix de vente, qui est fixé légèrement plus haut que le prix du marché. Les écarts entre le prix que les investisseurs reçoivent et les prix du marché constituent les bénéfices des teneurs de marché. Les teneurs de marché perçoivent également des commissions en fournissant des liquidités aux entreprises de leurs clients.
Les courtiers et les teneurs de marché sont deux acteurs très importants sur le marché. Les courtiers sont généralement des entreprises qui facilitent la vente d’un actif à un acheteur ou à un vendeur. Les teneurs de marché sont généralement de grandes entreprises d’investissement ou des institutions financières qui créent de la liquidité sur le marché.