Un élément crucial de l’investissement est la gestion de l’impôt que vous devrez payer sur vos gains. Les impôts sont parfois négligés ou considérés après coup, mais les gains en capital (selon le type de titre et la période de détention) peuvent avoir un impact important sur les résultats de l’investissement.
Les différents types de plus-values sont imposés à des taux différents, ce qui doit être pris en compte lors des décisions d’investissement.
Fiscalité et actions
Les gains en capital sur les actions sont divisés en gains à long terme et à court terme. Dans le cas des actions américaines, le long et le court terme se distinguent selon que l’investisseur a détenu l’action pendant plus ou moins d’un an.
Les plus-values à long terme sont imposées à un taux inférieur à celui des plus-values à court terme. Cela a pour but d’inciter davantage à investir dans les entreprises qui construisent l’économie, plutôt que d’essayer de générer des profits rapides en spéculant sur les actions. Cela rappelle la philosophie de Warren Buffett : investir dans de bonnes entreprises sur le long terme. Cela s’oppose à l’idée d’acheter une action dans le simple espoir de la revendre dans quelques mois (voire quelques jours) à un prix plus élevé.
Points clés à retenir
- Les plus-values à long terme sont imposées à un taux inférieur à celui des plus-values à court terme.
- L’imposition des plus-values sur les obligations partage certaines caractéristiques avec les plus-values sur les actions, mais présente également de nombreuses différences.
- Les paiements d’intérêts sur les obligations municipales admissibles ne sont soumis à aucun impôt fédéral, étatique ou local, et sont souvent considérés comme triplement exonérés d’impôts.
Les gains en capital à court terme (gains sur les actions détenues moins d’un an ou moins) sont imposés aux taux normaux, tandis que la plupart des gains en capital à long terme sont imposés à un taux forfaitaire de 15 ou 20 % au maximum. Cela pourrait avoir un impact important sur les bénéfices.
Les impôts sur les plus-values doivent également être séparés des impôts sur les dividendes des investissements. Les dividendes d’une action sont des distributions des bénéfices d’une société. Ces distributions aux investisseurs font l’objet d’une législation fiscale distincte.
Fiscalité et obligations
L’imposition des plus-values sur les obligations présente certaines caractéristiques communes avec les plus-values sur les actions, mais comporte également de nombreuses différences. Si un investisseur achète une obligation à sa valeur nominale et la conserve jusqu’à l’échéance, il n’y aura pas de gain en capital sur la transaction. Si un investisseur vend avant l’échéance et réalise un bénéfice sur l’obligation, il y a une plus-value, à court ou à long terme, comme pour une action.
La grande différence avec les obligations est le paiement des coupons (intérêts) aux détenteurs d’obligations. Ceux-ci semblent similaires aux dividendes car ils sont tous deux couramment cotés en fonction du rendement du prix du titre, mais les intérêts des obligations sont imposés de manière très différente selon le type d’obligation. Les paiements d’intérêts sur les obligations d’entreprise sont soumis à l’impôt fédéral et à l’impôt d’État. Les paiements d’intérêts sur les obligations fédérales sont soumis à l’impôt fédéral, mais pas à l’impôt d’État.
Les obligations municipales sont les véritables gagnantes en matière de fiscalité. Les paiements d’intérêts sur les obligations municipales admissibles ne sont soumis à aucun impôt fédéral, étatique ou local et sont souvent considérés comme « triplement exonérés d’impôts ».
Les intérêts qu’un investisseur reçoit d’une obligation municipale rapportent des dollars qu’il peut placer à la banque. Ce facteur doit être pris en compte lorsque l’on examine les rendements sur les marchés. Le marché ajuste ces rendements de sorte que les obligations municipales rapportent généralement moins que les obligations imposables comparables, mais un investisseur à fourchette d’imposition élevée peut être mieux servi en s’en tenant à des émissions exonérées d’impôt.
Fonds communs de placement
Les fonds communs de placement et autres fonds méritent une attention particulière en matière de fiscalité. Les actions du fonds agissent de la même manière que les actions et les obligations en termes de gains en capital à court et à long terme : Les dividendes ou les intérêts versés à l’investisseur sont imposés. La principale différence réside dans les plus-values internes du fonds. Si le fonds distribue les plus-values de ses investissements sous-jacents, la plus-value de l’investisseur est laissée au bon vouloir du gestionnaire du fonds. Il est préférable pour un investisseur imposable d’attendre pour investir si un fonds commun de placement est sur le point de distribuer des gains en capital.
Compenser les gains par les pertes
Les pertes en capital doivent également être prises en compte. Par exemple, si un investisseur perd 2 000 $ sur une action et que, plus tard dans la même année, il fait un bon investissement et gagne 3 000 $, ces deux transactions se compenseront partiellement. Après avoir compensé les deux transactions, l’investisseur ne sera imposé que sur 1 000 $ du gain de 3 000 $.
Si les pertes sont supérieures aux gains réalisés au cours de l’année, les pertes peuvent compenser jusqu’à 3 000 $ de revenu imposable. Une fois que le total des gains et des 3 000 $ de revenu a été compensé, les pertes restantes peuvent être reportées pour compenser les revenus des années suivantes.
Les gains et les pertes à court et à long terme sont également pris en compte. Lorsqu’ils compensent les gains en capital par des pertes, les investisseurs doivent compenser les gains à long terme par des pertes à long terme avant de compenser les gains à court terme.
Imposable ou non ?
La prochaine question à se poser lorsqu’on réfléchit aux gains en capital et à l’imposition des investissements est de savoir si le compte est imposable ou non.
Pour les particuliers, le meilleur exemple est un compte de retraite individuel (IRA). Pour la plupart, les gains réalisés sur un IRA sont exonérés d’impôt tant qu’ils restent sur le compte. Sur le plan institutionnel, on peut en dire autant des fonds de pension, qui peuvent investir en franchise d’impôt. Il n’est peut-être pas judicieux de négocier activement votre IRA, mais si vous voyez un gain, vous pouvez le prendre sans vous soucier des considérations fiscales.
Avant d’investir, faites attention au type d’investissement que vous faites, à la durée de détention prévue et à ses implications fiscales.
Dans la plupart des cas, vos comptes et vos investissements seront imposables. Cela ajoute une difficulté supplémentaire au processus d’investissement. Un actif qui devrait rapporter 10 % semblerait normalement plus intéressant qu’un actif qui rapporte 8 %. Mais si le rendement de 10 % est imposé à 40 % alors que l’actif de 8 % est imposé à 15 %, le rendement de 8 % vous laissera en fait plus d’argent.
Gardez les gains en capital à l’esprit lorsque vous prenez des décisions d’investissement, et pas seulement après coup. Avant d’investir, faites attention au type d’investissement que vous faites, à la durée de détention prévue et à ses implications fiscales. Gérer les effets fiscaux en sachant comment et d’où proviennent vos gains peut produire des gains encore plus importants.