Les capitaux propres, qui sont inscrits au bilan d’une société, sont utilisés par les investisseurs pour déterminer la santé financière d’une entreprise. Les capitaux propres représentent le montant qui serait restitué aux actionnaires si tous les actifs d’une société étaient liquidés et toutes ses dettes remboursées. Dans cet article, nous examinerons comment les capitaux propres mesurent la valeur nette d’une société et certaines raisons qui expliquent les capitaux propres négatifs.
Points clés à retenir
- Les capitaux propres, également appelés fonds propres, représentent les capitaux propres que les actionnaires détiennent dans une société cotée en bourse.
- Les sociétés calculent les capitaux propres en soustrayant le total du passif du total de l’actif.
- Des fonds propres négatifs sont un signal d’alarme pour les investisseurs, car ils signifient que le passif d’une société dépasse son actif.
- Les raisons de ces fonds propres négatifs sont notamment les pertes accumulées au fil du temps, le versement de dividendes importants qui ont épuisé les bénéfices non distribués et l’endettement excessif contracté pour couvrir les pertes accumulées.
- Les capitaux propres sont importants pour les investisseurs car ils révèlent la valeur nette de l’entreprise, ce qu’il est important de prendre en compte avant d’investir dans une action.
Comment calculer les capitaux propres
Les capitaux propres d’une société sont calculés en déduisant le total du passif du total de l’actif :
Actif total – Passif total = Capitaux propres
Les capitaux propres représentent la valeur nette d’une entreprise (également appelée valeur comptable) et mesurent la santé financière de l’entreprise. Si le total du passif est supérieur au total de l’actif, les capitaux propres de l’entreprise sont négatifs. Un solde négatif dans les capitaux propres est un signal d’alarme qui incite les investisseurs à enquêter davantage sur l’entreprise avant d’acheter ses actions.
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Raisons des fonds propres négatifs
Un solde négatif dans les capitaux propres, également appelés fonds propres, signifie que le passif est supérieur à l’actif. Nous énumérons ci-dessous quelques raisons courantes pour lesquelles les capitaux propres sont négatifs.
Pertes cumulées
Les pertes accumulées sur plusieurs périodes ou années pourraient se traduire par des fonds propres négatifs. Dans la section des capitaux propres du bilan, les bénéfices non distribués sont le solde des bénéfices, ou du revenu net, qui est mis de côté pour être utilisé pour payer des dividendes, réduire les dettes ou réinvestir dans la société.
En cas de perte nette, la perte est reportée dans les bénéfices non distribués sous forme de chiffre négatif et est déduite de tout solde des bénéfices non distribués des périodes précédentes. En conséquence, un capital social négatif peut signifier qu’une société a subi des pertes pendant plusieurs périodes, à tel point que les bénéfices non distribués existants et les fonds reçus de l’émission d’actions ont été dépassés.
Paiements de dividendes importants
Les paiements de dividendes importants qui ont soit épuisé les bénéfices non distribués, soit dépassé les fonds propres, présenteraient un solde négatif. Les pertes financières combinées des périodes ultérieures suivant le versement de dividendes importants pourraient également entraîner un solde négatif.
Emprunter de l’argent
La direction d’une entreprise qui emprunte de l’argent pour couvrir les pertes accumulées au lieu d’émettre plus d’actions par le biais d’un financement par actions pourrait faire apparaître un bilan négatif pour les actionnaires. En général, les fonds reçus de l’émission d’actions créent un solde positif dans les capitaux propres.
Comme indiqué précédemment, les pertes financières autorisées à s’accumuler dans les capitaux propres présenteraient un solde négatif et toute dette contractée serait inscrite au passif. En d’autres termes, une entreprise pourrait couvrir ces pertes avec des fonds empruntés, mais les capitaux propres présenteraient toujours un solde négatif.
Amortissement des actifs incorporels
L’amortissement des actifs incorporels, tels que les brevets ou les marques, est enregistré dans la section des capitaux propres du bilan et peut dépasser le solde existant des capitaux propres. L’amortissement des actifs incorporels est le processus qui consiste à comptabiliser le coût d’un actif incorporel sur la durée de vie prévue de l’actif.
Des capitaux propres négatifs peuvent être un signe avant-coureur de la situation financière difficile d’une entreprise ou signifier qu’une entreprise a dépensé ses bénéfices non distribués et les fonds provenant de l’émission d’actions pour réinvestir dans l’entreprise en achetant des immobilisations corporelles coûteuses. En d’autres termes, des fonds propres négatifs devraient inciter un investisseur à creuser davantage et à explorer les raisons de ce solde négatif. Un bon point de départ est que les investisseurs apprennent à lire le compte de résultat et le bilan d’une entreprise.