Qu’est-ce que le calcul des risques et des récompenses ?
Vous prenez des risques ? Lorsque vous êtes un négociant individuel en bourse, l’un des rares dispositifs de sécurité dont vous disposez est le calcul du rapport risque/rendement.
Le calcul réel pour déterminer le risque par rapport à la récompense est très facile. Il suffit de diviser votre bénéfice net (la récompense) par le prix de votre risque maximum.
Comprendre les risques et les récompenses
Malheureusement, les petits investisseurs peuvent finir par perdre beaucoup d’argent lorsqu’ils essaient d’investir leur propre argent. Il y a de nombreuses raisons à cela, mais l’une d’entre elles vient de l’incapacité des investisseurs individuels à gérer les risques. Le terme « risque/récompense » est courant dans le langage financier, mais que signifie-t-il ?
Points clés à retenir
- Calculez le risque par rapport à la récompense en divisant votre bénéfice net (la récompense) par le prix de votre risque maximum.
- Pour intégrer le calcul du risque/récompense dans votre recherche, choisissez un titre ; fixez les objectifs de hausse et de baisse en fonction du prix actuel ; calculez le risque/récompense ; s’il est inférieur à votre seuil, augmentez votre objectif de baisse pour tenter d’atteindre un ratio acceptable ; si vous ne pouvez pas atteindre un ratio acceptable, commencez par un autre investissement.
Investir de l’argent sur les marchés comporte un degré de risque élevé et vous devez être indemnisé si vous prenez ce risque. Si une personne en qui vous avez une confiance marginale vous demande un prêt de 50 dollars et vous propose de vous payer 60 dollars en deux semaines, cela ne vaut peut-être pas le risque, mais que se passe-t-il si elle vous propose de vous payer 100 dollars ? Le risque de perdre 50 dollars pour la possibilité de gagner 100 dollars peut être attrayant.
Il s’agit d’un rapport risque/rendement de 2:1, un rapport qui intéresse beaucoup d’investisseurs professionnels car il permet aux investisseurs de doubler leur argent. De même, si la personne vous a offert 150 dollars, le ratio passe à 3:1.
Examinons maintenant la situation en termes de marché boursier. Supposons que vous ayez fait vos recherches et que vous ayez trouvé une action qui vous plaise. Vous remarquez que l’action XYZ se négocie à 25 $, en baisse par rapport à un récent sommet de 29 $.
Vous pensez que si vous achetez maintenant, dans un avenir pas si lointain, XYZ reviendra à 29 dollars, et vous pourrez encaisser. Vous avez 500 dollars à investir dans cet investissement, donc vous achetez 20 actions. Vous avez fait toutes vos recherches, mais connaissez-vous votre rapport risque/rendement ? Si vous êtes comme la plupart des investisseurs individuels, vous ne le savez probablement pas.
Avant de savoir si notre commerce XYZ est une bonne idée du point de vue du risque, que devrions-nous savoir d’autre sur ce rapport risque/récompense ? Tout d’abord, bien qu’un peu d’économie comportementale se retrouve dans la plupart des décisions d’investissement, le rapport risque/rendement est tout à fait objectif. Il s’agit d’un calcul et les chiffres ne mentent pas.
Deuxièmement, chaque individu a sa propre tolérance au risque. Vous aimez peut-être le saut à l’élastique, mais quelqu’un d’autre pourrait avoir une crise de panique rien qu’en y pensant.
Ensuite, le rapport risque/récompense ne donne aucune indication de probabilité. Et si vous preniez vos 500 $ et jouiez à la loterie ? Risquer 500 dollars pour gagner des millions est un bien meilleur investissement que celui en bourse du point de vue du rapport risque/rendement, mais un bien pire choix en termes de probabilité.
Au cours de la détention d’une action, le chiffre à la hausse est susceptible de changer à mesure que vous continuez à analyser les nouvelles informations. Si le rapport risque/rendement devient défavorable, n’ayez pas peur de vous retirer de la transaction. Ne vous retrouvez jamais dans une situation où le rapport risque/rendement n’est pas en votre faveur.
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Le calcul
N’oubliez pas que pour calculer le rapport risque/récompense, vous devez diviser votre bénéfice net (la récompense) par le prix de votre risque maximum. En utilisant l’exemple XYZ ci-dessus, si votre action monte jusqu’à 29 dollars par action, vous gagnerez 4 dollars pour chacune de vos 20 actions, soit un total de 80 dollars. Vous l’avez payée 500 $, donc vous diviseriez 80 par 500, ce qui vous donnerait 0,16.
Cela signifie que le rapport risque/récompense pour cette idée est de 0,16:1. La plupart des investisseurs professionnels n’acceptent pas de revoir un rapport risque/rendement aussi faible, ce qui en fait une très mauvaise idée. Ou alors, l’est-elle ?
Les étapes
Pour intégrer les calculs de risques/récompenses dans votre recherche, suivez ces étapes :
1. Choisissez un titre à l’aide d’une recherche exhaustive.
2. Fixer les objectifs de hausse et de baisse sur la base du prix actuel.
3. Calculer le risque/récompense.
4. S’il est inférieur à votre seuil, augmentez votre objectif de baisse pour tenter d’atteindre un ratio acceptable.
5. Si vous ne pouvez pas atteindre un ratio acceptable, recommencez avec une autre idée d’investissement.
Une fois que vous aurez commencé à intégrer le rapport risque/rendement, vous remarquerez rapidement qu’il est difficile de trouver de bonnes idées d’investissement ou de commerce. Les professionnels passent parfois au peigne fin des centaines de graphiques chaque jour à la recherche d’idées qui correspondent à leur profil risque/rendement. N’hésitez pas à vous y intéresser. Plus vous êtes méticuleux, plus vous avez de chances de gagner de l’argent.
Let’s Get Real (Limiter les risques et arrêter les pertes)
À moins que vous ne soyez un investisseur boursier inexpérimenté, vous ne laisseriez jamais ces 500 dollars aller jusqu’à zéro. Votre risque réel n’est pas la totalité de ces 500 dollars.
Tout bon investisseur a un stop-loss ou un prix à la baisse qui limite son risque. Si vous fixez un prix limite de vente de 29 dollars à la hausse, vous pouvez fixer à 20 dollars la baisse maximale. Une fois que votre ordre stop-loss atteint 20 $, vous le vendez et recherchez la prochaine opportunité.
Comme nous avons limité nos inconvénients, nous pouvons maintenant changer un peu nos chiffres. Votre nouveau bénéfice reste le même à 80 dollars, mais votre risque n’est plus que de 100 dollars (perte maximale de 5 dollars multipliée par les 20 actions que vous possédez), soit 80/100 = 0,8:1. Ce n’est toujours pas l’idéal.
Et si nous augmentions notre prix stop-loss à 23 $, en ne risquant que 2 $ par action ou 40 $ de perte au total ? N’oubliez pas que 80/40, c’est 2:1, ce qui est acceptable. Certains investisseurs n’engageront pas leur argent dans un investissement qui n’est pas au moins 4:1, mais 2:1 est considéré comme le minimum par la plupart. Bien entendu, vous devez décider vous-même quel est le ratio acceptable pour vous.
Notez que pour atteindre le profil risque/récompense de 2:1, nous n’avons pas changé le chiffre du haut. Lorsque vous avez fait vos recherches et que vous avez conclu que l’augmentation maximale était de 29 $, cela était basé sur l’analyse technique et la recherche fondamentale. Si nous devions changer le chiffre du haut, afin d’atteindre un rapport risque/récompense acceptable, nous nous baserions maintenant sur l’espoir plutôt que sur une bonne recherche.
Tout bon investisseur sait que compter sur l’espoir est une proposition perdante. Il vaut toujours mieux être plus prudent avec son risque qu’être plus agressif avec sa récompense. Le rapport risque/récompense est toujours calculé de manière réaliste, mais prudente.