Qu’est-ce que le VWAP et le MVWAP ?
Le prix moyen pondéré par le volume (VWAP) et le prix moyen pondéré par le volume mobile (MVWAP) sont des outils de négociation qui peuvent être utilisés par tous les négociants pour s’assurer qu’ils obtiennent le meilleur prix. Toutefois, ces outils sont le plus souvent utilisés par les traders à court terme et dans les programmes de trading basés sur des algorithmes.
Comprendre la PVAV et la PMAV
Le MVWAP peut être utilisé par les opérateurs à long terme, mais le VWAP ne prend en compte qu’un jour à la fois en raison de son calcul intrajournalier. Ces deux indicateurs constituent un type particulier de moyenne de prix qui tient compte du volume, ce qui donne un aperçu beaucoup plus précis du prix moyen. Les indicateurs servent également de référence pour les personnes et les institutions qui souhaitent savoir si leur ordre a été bien ou mal exécuté.
Calculer le PAVT
Le calcul du PAVT est effectué à l’aide d’un logiciel de cartographie et affiche une superposition sur le graphique représentant les calculs. Cet affichage prend la forme d’une ligne, comme les autres moyennes mobiles. Le calcul de cette ligne se fait de la manière suivante :
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- Choisissez votre délai (tableau à cocher, 1 minute, 5 minutes, etc.)
- Calculez le prix type pour la première période (et toutes les périodes du jour suivant). Le prix type est obtenu en additionnant le haut, le bas et la clôture, et en divisant par trois : (H+L+C)/3
- Multipliez ce prix type par le volume pour cette période. Vous obtiendrez ainsi une valeur appelée TPV.
- Gardez un total courant des valeurs TPV, appelé TPV cumulé. Pour ce faire, ajoutez continuellement le TPV le plus récent aux valeurs précédentes (sauf pour la première période, car il n’y aura pas de valeur précédente). Ce chiffre devrait augmenter au fur et à mesure que la journée avance.
- Gardez un total courant du volume cumulé. Pour ce faire, ajoutez continuellement le volume le plus récent au volume précédent. Ce chiffre devrait également augmenter au fur et à mesure que la journée avance.
- Calculez le PAVT à l’aide de vos informations : [volume cumulé de PAT ÷ volume cumulé]. Vous obtiendrez ainsi un prix moyen pondéré en fonction du volume pour chaque période et vous obtiendrez les données nécessaires pour créer la ligne de flux qui recouvre les données de prix sur le graphique.
Il est probablement préférable d’utiliser un tableur pour suivre les données si vous le faites manuellement. Un tableur peut être facilement mis en place. Les calculs appropriés doivent être effectués.
Il est assez simple d’atteindre le PMAV après avoir calculé le PMAV. Une PMAV est en fait une moyenne des valeurs de la PMAV. La PVAV n’est calculée que par jour, mais la PMAV peut varier d’un jour à l’autre car il s’agit d’une moyenne d’une moyenne. Cela permet aux opérateurs à long terme de disposer d’un prix moyen mobile pondéré en fonction du volume.
Si un négociant souhaitait un MVWAP sur 10 périodes, il ou elle attendrait simplement que les 10 premières périodes se soient écoulées, puis ferait la moyenne des 10 premiers calculs du MVWAP. Le négociant disposerait ainsi du MVWAP qui commence à être tracé à la période 10. Pour continuer à obtenir le calcul de la PMAV, il faut faire la moyenne des 10 derniers calculs de PMAV, inclure une nouvelle PMAV de la période la plus récente et supprimer la PMAV de 11 périodes précédentes.
Application aux graphiques
Bien qu’il soit important de comprendre les indicateurs et les calculs associés, un logiciel de cartographie peut effectuer les calculs pour nous. Sur les logiciels qui n’incluent pas le VWAP ou le MVWAP, il peut encore être possible de programmer l’indicateur dans le logiciel en utilisant les calculs ci-dessus.
En sélectionnant l’indicateur PAVT, il apparaîtra sur le graphique. En général, il ne devrait pas y avoir de variables mathématiques qui peuvent être modifiées ou ajustées avec cet indicateur. Si un opérateur souhaite utiliser l’indicateur MVWAP mobile, il peut ajuster le nombre de périodes à moyenner dans le calcul. Cela peut être fait en ajustant la variable dans la plateforme graphique. Sélectionnez l’indicateur et allez ensuite dans sa fonction d’édition ou de propriétés pour modifier le nombre de périodes moyennées.
VWAP contre MVWAP
Il existe quelques différences majeures entre les indicateurs qu’il faut comprendre.
Le VWAP fournira un total courant tout au long de la journée. Ainsi, la valeur finale de la journée est le prix moyen pondéré en fonction du volume pour la journée. Par exemple, si l’on utilise un graphique d’une minute pour un titre particulier, 390 (6,5 heures X 60 minutes) calculs seront effectués pour la journée, le dernier fournissant le PAVT du jour.
Le MVWAP, en revanche, fournira une moyenne du nombre de calculs de VWAP à analyser. Cela signifie qu’il n’y a pas de valeur finale pour la PVAV, puisqu’elle peut se dérouler de manière fluide d’un jour à l’autre, fournissant une moyenne de la valeur de la PVAV dans le temps. Cela rend la MVWAP beaucoup plus personnalisable. Il peut être adapté pour répondre à des besoins spécifiques. Il peut également être rendu beaucoup plus réactif aux mouvements du marché pour les transactions et les stratégies à court terme, ou il peut lisser le bruit du marché si une période plus longue est choisie.
Le MVWAP fournit des informations précieuses aux négociants en buy-and-hold, notamment après l’exécution (ou en fin de journée). Il permet aux opérateurs de savoir s’ils ont reçu un prix supérieur à la moyenne ce jour-là ou un prix inférieur. Le MVWAP ne fournit pas nécessairement ces mêmes informations.
Le VWAP repart à zéro chaque jour. Le volume est important dans la première période après l’ouverture des marchés, c’est pourquoi cette action pèse généralement lourd dans le calcul du PAVT. Le MVWAP peut être reporté d’un jour à l’autre, car il fera toujours la moyenne des périodes les plus récentes (10 par exemple), est moins sensible à une période individuelle et le devient progressivement moins à mesure que l’on fait la moyenne des périodes.
Stratégies générales
Lorsqu’un titre est à la mode, nous pouvons utiliser le VWAP et le MVWAP pour obtenir des informations sur le marché. Si le prix est supérieur au VWAP, il s’agit d’un bon prix intrajournalier à vendre. Si le prix est inférieur au VWAP, c’est un bon prix d’achat en cours de journée. Toutefois, il y a une réserve à l’utilisation de ce prix intrajournalier. Les prix sont dynamiques, de sorte que ce qui semble être un bon prix à un moment de la journée peut ne pas l’être en fin de journée.
Les jours où la tendance est à la hausse, les traders peuvent tenter d’acheter lorsque les prix rebondissent sur le MVWAP ou le VWAP. Ils peuvent également vendre dans une tendance à la baisse lorsque le prix pousse vers la ligne. La figure ci-dessous montre trois jours d’action sur les prix de l’ETF iShares Silver Trust (SLV). Lorsque le prix a augmenté, il est resté largement au-dessus du VWAP et du MVWAP, et il a baissé vers les lignes offrant des opportunités d’achat. À mesure que le cours a baissé, il est resté largement en dessous des indicateurs, et les hausses vers les lignes ont constitué des opportunités de vente.
Les indicateurs fournissent également des informations négociables dans des environnements de marché variés.
Les jours où le marché est diversifié, les traders peuvent acheter lorsque le prix passe au-dessus du VWAP/MVWAP et vendre lorsque le prix passe en dessous du VWAP/MVWAP pour des transactions rapides. Cette méthode risque d’être prise au piège d’une action de whipsaw. Un opérateur peut également utiliser d’autres indicateurs, notamment le soutien et la résistance, pour tenter d’acheter lorsque le prix est inférieur au VWAP et au MVWAP et de vendre lorsque le prix est supérieur à ces deux indicateurs.
En fin de compte, si les titres ont été achetés en dessous du VWAP, le prix atteint est supérieur à la moyenne. Si le titre a été vendu au-dessus du VWAP, le prix de vente était meilleur que la moyenne.
Le VWAP et le MVWAP sont des indicateurs utiles qui présentent quelques différences entre eux. Le MVWAP peut être personnalisé et fournit une valeur qui varie d’un jour à l’autre. Le VWAP, en revanche, fournit le prix moyen du volume du jour, mais il recommence chaque jour. Le MVWAP peut être utilisé pour lisser les données et réduire le bruit du marché, ou être modifié pour être plus réactif aux changements de prix. Si un commerçant vend au-dessus du MVWAP quotidien, il obtient un prix de vente supérieur à la moyenne. De même, les traders qui achètent en dessous du PAVT obtiennent un prix d’achat supérieur à la moyenne. Les jours où la tendance est à la hausse, tenter de capter les reculs vers le PAVT et le PMAV peut produire un résultat profitable si la tendance se poursuit
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