Un fonds spéculatif est une société d’investissement qui utilise des stratégies complexes impliquant l’utilisation de la vente à découvert, de l’effet de levier, des produits dérivés et des classes d’actifs alternatives pour générer des rendements pour ses investisseurs. Les fonds spéculatifs sont non seulement plus complexes que les fonds communs de placement traditionnels qui investissent dans des actions et des obligations, mais ils sont également moins réglementés et beaucoup plus opaques, ce qui signifie que les investisseurs peuvent ne pas comprendre ce qu’ils ont à mordre. C’est pourquoi les fonds spéculatifs ont tendance à s’adresser aux personnes fortunées et à exiger des sommes importantes pour investir, ce qui laisse l’investisseur ordinaire sans chance.
Il est possible d’investir dans des fonds spéculatifs, mais il existe certaines restrictions quant aux types d’investisseurs qui composent le pool d’investisseurs d’un fonds spéculatif. En général, il est extrêmement difficile pour les investisseurs individuels d’avoir accès à un fonds spéculatif de qualité. Cela oblige beaucoup d’entre eux à trouver des méthodes indirectes d’investissement dans les fonds spéculatifs ou à renoncer tout simplement à essayer.
Points clés à retenir
- Parce qu’ils ne sont pas aussi réglementés que les fonds communs de placement ou les conseillers financiers traditionnels, les fonds spéculatifs ne sont accessibles qu’aux investisseurs avertis.
- Ces investisseurs dits « accrédités » sont des personnes ou des organisations très fortunées et sont censés comprendre les risques particuliers associés aux fonds spéculatifs.
- Pour les particuliers ordinaires, investir dans les actions d’une société financière qui gère des fonds spéculatifs peut être un moyen d’obtenir un accès indirect.
Le règlement D
Le règlement D de la SEC, en particulier les règles n° 504, 505 et 506, limite le nombre total d’investisseurs qui peuvent être admis dans un fonds spéculatif. Les commandités et les gestionnaires de hedge funds imposent souvent des exigences minimales élevées en matière d’investissement. Il n’est pas rare qu’un hedge fund exige au moins 100 000 dollars, voire jusqu’à un million de dollars, pour participer.
Contrairement aux fonds communs de placement, les fonds spéculatifs évitent bon nombre des règlements et des exigences de la loi sur les valeurs mobilières de 1933. En contrepartie, la Securities and Exchange Commission (SEC) exige qu’une majorité des investisseurs de fonds spéculatifs soient accrédités, ce qui signifie qu’ils doivent posséder une valeur nette supérieure à un million de dollars et une connaissance approfondie des finances personnelles, des investissements et des transactions. Ces exigences excluent la grande majorité du public investisseur.
Fonds de fonds
De nombreux fonds communs de placement ont été créés pour imiter la stratégie d’investissement des célèbres fonds spéculatifs. Ces « fonds de fonds » sont toutefois des répliques inexactes, car les fonds spéculatifs ont accès à un éventail beaucoup plus large d’options d’investissement. Certains fonds spéculatifs sont en fait cotés en bourse et possèdent des actions qui peuvent être achetées individuellement ou par l’intermédiaire d’un courtier.
Il existe également des fonds d’actions « de réplication » qui tentent d’imiter la performance des indices de référence des fonds spéculatifs, de la même manière qu’un fonds négocié en bourse (ETF) vise à produire les mêmes rendements qu’un indice sous-jacent. De telles options constituent de bonnes alternatives pour les investisseurs qui s’intéressent aux fonds spéculatifs mais ne peuvent y avoir accès.
Sociétés de fonds cotées en bourse
Si vous ne pouvez pas investir directement dans un fonds spéculatif, vous pouvez peut-être profiter indirectement de cet avantage en investissant dans les sociétés qui gèrent les fonds spéculatifs. Blackrock, par exemple, possède un important segment d’investissements alternatifs qui fonctionne comme un fonds spéculatif et gère des milliards de dollars pour des clients et des organisations très riches. En investissant dans Blackrock plutôt que dans son fonds, vous pourrez au moins profiter (en théorie) d’une partie des performances de ce segment. Vous pouvez également consulter plusieurs autres conseillers en investissement et sociétés de gestion d’actifs cotés en bourse.
Alors, pouvez-vous investir dans des fonds spéculatifs ? Voyons ce qu’un expert a à dire :
Conseiller Insight
Matthew J. Ure, RMAAnthony
Capital, LLC, San Antonio, TX
Oui, à condition que vous répondiez aux critères d’adhésion du fonds. Ceux-ci suivent généralement les règles de la SEC en matière de revenu minimum : Vous devez avoir une valeur nette de 1 000 000 $ ou avoir gagné plus de 200 000 $ (300 000 $ pour les couples mariés) au cours des deux dernières années et cette année également. Ces exigences visent à garantir que vous êtes un « investisseur qualifié » et que vous avez donc le sens de la compréhension et l’argent nécessaire pour prendre des risques dans les stratégies avancées et agressives que les fonds spéculatifs utilisent généralement.
Les fonds peuvent faire des exceptions à ces critères, et ils le font, généralement pour la famille et les amis proverbiaux. La SEC leur permet d’accepter jusqu’à 35 investisseurs non accrédités pendant la durée de vie du fonds. Mais ils se contentent généralement de respecter les directives relatives aux investisseurs accrédités ; certains fixent des niveaux minimums de valeur nette ou de revenu gagné encore plus élevés.