Le rallye GameStop (GME) pourrait être une merveille d’un jour

GameStop Corp. (GME) a atteint la semaine dernière son plus haut niveau en 20 mois après que la société ait conclu un partenariat stratégique pluriannuel avec la composante Dow de Microsoft Corporation (MSFT). Cependant, la collaboration ne concerne pas la Xbox ou la vaste bibliothèque de jeux vidéo de M. Softee, malgré les titres intrigants. Le détaillant de briques et de mortier va plutôt normaliser les opérations commerciales sur le cloud Microsoft et ajouter une pléthore d’outils de collecte de données commerciales, collaboratives et sur les clients.

Points clés à retenir

• GameStop utilisera le logiciel de productivité de Microsoft dans toute son organisation.
• Le stock de GameStop a atteint une résistance presque impénétrable.
• Les acheteurs de rallye pourraient être pris au piège d’une forte baisse.

La forte réaction d’achat des nouvelles suggère que les spéculateurs considèrent GameStop comme une cible potentielle de prise de contrôle, mais il y a peu de preuves de cette intention dans le communiqué de presse. En outre, Microsoft s’est déjà retrouvé dans une impasse en essayant de concurrencer l’Apple Store, en annonçant en juin qu’il fermerait les 83 magasins Microsoft Store. La société a tenté de sauver la face à ce moment-là, en disant qu’il s’agissait d’un « changement stratégique » déclenché par le passage aux ventes et aux services en ligne.

Pas un seul analyste n’est allé de l’avant avec une mise à niveau après la nouvelle du partenariat, mais Jefferies a déclassé le titre GameStop de « Buy » à « Neutral » en raison de problèmes de valorisation. De plus, le prix des actions GameStop avait doublé entre le mois d’août et la veille de l’annonce, ce qui augmentait les chances que les initiés aient pris des actions avant la nouvelle. Il n’est pas surprenant que le rallye se soit terminé par un retournement de tendance après une seule séance, ce qui suggère que les mêmes personnes ont réalisé des profits opportuns.

Le consensus de Wall Street sur le GameStop est maintenant de « conserver » sur la base d’une seule recommandation « d’acheter », cinq « de conserver » et deux « de vendre ». Les objectifs de prix varient actuellement entre 3,50 dollars et 13 dollars, alors que le titre se situait deux points au-dessus de l’objectif le plus élevé avant le revirement. Ce placement réduit les chances d’obtenir des prix plus élevés, tandis que les nouveaux investisseurs pourraient se faire prendre dans un test de réalité qui ramènerait les actions dans la fourchette à un chiffre.

L’achat d’initié est l’achat d’actions d’une société par un directeur, un cadre ou un dirigeant au sein de la société. L’achat d’initié n’est pas la même chose que le délit d’initié, qui fait référence aux initiés d’une société qui achètent illégalement des actions sur la base d’informations non publiques.

Graphique à long terme de GameStop (2007 – 2020)

Les actions du détaillant ont terminé une tendance à la hausse sur plusieurs années à un niveau record au milieu des années 60 en 2007 et sont tombées à leur niveau le plus bas depuis sept ans au milieu de l’adolescence en 2012. En 2013, la vague de reprise s’est arrêtée à environ six points en dessous de la résistance à long terme, ce qui a donné lieu à une consolidation sur deux ans, suivie d’un retour au plus bas de 2012 qui a complété un double sommet massif. Elle s’est effondrée au deuxième trimestre 2019 et a atteint son plus bas niveau historique à 2,57 dollars lors de l’évanouissement de la pandémie au premier trimestre.

L’action sur les prix entre les étés 2019 et 2020 a permis de définir un modèle de base, avant une rupture en août qui a établi le nouveau soutien autour de 6,60 $. Le pic d’achat en octobre s’est inversé au niveau de la moyenne mobile exponentielle (EMA) descendante de 50 mois, qui a été cassée sur un volume important en 2015. En outre, la hausse s’est également inversée à moins de 52 cents du creux de 2012, les deux niveaux formant une barrière presque impénétrable qui augmente les chances d’une fin rapide de l’effort de reprise.

Enfin, l’oscillateur stochastique mensuel s’est élevé dans la zone de surachat pour la première fois depuis 2015, soulignant la forte poussée des achats. Les lignes de l’indicateur sont toujours dans une position fortuite, ce qui suggère que l’action sur les prix prendra du temps pour former un sommet avant un recul important. Toutefois, à moins que GameStop et Microsoft ne déclarent expressément que leur partenariat est plus que la somme de ses parties, les hausses devraient probablement être utilisées pour alléger l’exposition à long terme.

Le terme « surachat  » est utilisé lorsqu’un titre est censé se négocier à un niveau actuellement supérieur à sa valeur intrinsèque ou à sa juste valeur. La surenchère décrit généralement un mouvement récent ou à court terme du prix du titre, et elle reflète l’attente que le marché corrigera le prix dans un avenir proche. Cette croyance est souvent le résultat d’une analyse technique de l’historique des cours du titre, mais les fondamentaux peuvent également être utilisés.

GameStop a atteint son plus haut niveau en 52 semaines après l’annonce d’un partenariat avec Microsoft, mais des données techniques défavorables prédisent que la vague de reprise va rapidement échouer.

Divulgation : l’auteur ne détenait aucune position dans les titres susmentionnés au moment de la publication.