First Solar (FSLR) : test de résistance sur 9 ans

First Solar, Inc. (FSLR) teste jeudi une résistance de neuf ans, à l’aube d’une rupture majeure qui pourrait générer des rendements supérieurs dans les années à venir. L’action a franchi cette barrière fin août et a chuté de 20 points après l’annonce par la société d’une offre de 8,6 millions d’actions secondaires, avec un rebond juste au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 200 jours dans les 60 dollars les plus bas. Elle a augmenté à la fin du mois de septembre et est maintenant revenue à ce niveau critique.

Points clés à retenir

• Le stock de First Solar est coincé dans un schéma de base depuis 2014.
• L’entreprise devrait bénéficier d’une politique agressive en matière de changement climatique.
• L’action a rejoint la résistance pour la quatrième fois et pourrait éclater.
• Une tendance à la hausse pourrait générer des rendements supérieurs dans les années à venir.

Le fabricant de cellules solaires et le concepteur de centrales électriques devraient prospérer au cours de cette décennie, alors que le sentiment politique mondial est en train de passer des combustibles fossiles aux sources d’énergie alternatives. L’entreprise basée en Arizona bénéficiera également d’une loi californienne de 2020 rendant obligatoire l’installation de panneaux solaires sur toutes les nouvelles constructions unifamiliales et multifamiliales. Une administration démocrate renforcerait probablement ces tendances, en portant le titre à des niveaux de prix jamais vus depuis 2011.

Le consensus de Wall Street s’est lentement amélioré en 2020, avec une notation « Achat modéré » des actions First Solar basée sur six recommandations « Achat », quatre « Maintien » et deux « Vente ». Les objectifs de prix vont actuellement de 38 dollars à 95 dollars, alors que l’action devrait ouvrir la séance de jeudi à environ 9 dollars au-dessus de l’objectif médian de 72 dollars. Ce placement peut soutenir une première rupture, mais d’autres mises à niveau seront nécessaires pour établir une tendance haussière à long terme.

Il existe deux types d’offres secondaires. Une offre secondaire non dilutive est une vente de titres dans laquelle un ou plusieurs actionnaires importants d’une société vendent la totalité ou une grande partie de leurs participations. Le produit de cette vente est versé aux actionnaires qui vendent leurs actions. Dans le même temps, une offre secondaire dilutive implique la création de nouvelles actions et leur mise en vente publique.

Graphique à long terme de First Solar (2006 – 2020)

L’entreprise est entrée en bourse à 24,50 dollars en novembre 2006 et a connu une progression fulgurante qui a atteint un record historique à 317 dollars en mai 2008. Elle s’est vendue à deux chiffres pendant l’effondrement économique et est passée au-dessus de 200 dollars en 2009, affichant un plus bas dans un schéma à deux chiffres qui s’est effondré en septembre 2011. Le titre a subi d’importantes pertes jusqu’à son plus bas niveau historique de juin 2012, à 11,43 $, avant de rebondir pour atteindre près de 75 $ en 2014.

Les tentatives d’évasion en 2014, 2016 et 2018 ont échoué, renforçant la résistance entre 75 et 80 dollars, tandis que les courants descendants ont établi un soutien profond dans les 20 dollars supérieurs. Le titre est revenu à cette formidable barrière pour la quatrième fois en août 2020, provoquant un retournement brutal suivi d’une vague de reprise qui a atteint le niveau contesté une fois de plus cette semaine. Cette résilience augmente fortement les chances d’une éventuelle rupture, avec un premier objectif à trois chiffres.

Tableau des premières installations solaires à court terme (2018 – 2020)

L’action sur les prix entre 2018 et 2020 a tracé les contours d’un potentiel schéma inverse de la tête et des épaules, mais le creux profond du premier trimestre ressort comme une douleur au pouce, indiquant peut-être que l’éclatement a besoin de plus de temps pour mûrir. L’indicateur de l’accumulation et de la distribution du volume en équilibre (OBV) est similaire, puisqu’il est revenu au plus bas du premier trimestre en septembre, tandis que la hausse qui a suivi n’a pas mis fin à la série de plus bas sommets atteints depuis 2017.

La vague d’achats verticaux de ces deux dernières semaines ajoute une troisième mesure de prudence, augmentant les chances d’une action de consolidation des prix qui pourrait s’étendre jusqu’à la publication des résultats de la société le 29 octobre. Le scénario le plus haussier d’ici là sera une hausse régulière de l’OBV, améliorant l’aspect lourd de cet indicateur de volume tout en montrant que les investisseurs marginaux ont remarqué la tendance haussière et s’engagent dans une boucle de rétroaction positive.

Larétroaction positive, ou boucle de rétroaction positive, est un modèle de comportement d’investissement qui se perpétue, où le résultat final renforce l’acte initial. Cela peut affecter considérablement la productivité.

Le titre Fist Solar est engagé dans le quatrième test de résistance à neuf ans depuis 2014 et pourrait entrer dans une puissante tendance à la hausse dans les prochains mois.

Divulgation : l’auteur ne détenait aucune position dans les titres susmentionnés au moment de la publication.