Personne ne vous demande de devenir votre propre médecin ou votre propre avocat, alors pourquoi devrait-on vous demander de devenir votre propre analyste boursier ? Certaines personnes aiment se lancer dans la cuisine simplement parce qu’elles aiment le faire. De même, il y a des gens comme Warren Buffett qui aiment faire des investissements.
Par conséquent, si vous êtes un investisseur qui aime être autonome, vous devriez envisager de devenir votre propre analyste boursier. Avec un grand point d’interrogation sur la crédibilité de certains analystes, il est toujours préférable d’apprendre les ficelles du métier par soi-même. Lisez ce qui suit pour savoir comment vous aussi pouvez penser comme un analyste, même assis chez vous.
Points clés à retenir
- Wall Street s’appuie souvent sur les estimations des analystes basées sur les données financières des entreprises pour recommander des actions et déterminer leurs prix cibles.
- Les investisseurs individuels peuvent eux aussi utiliser le même type d’analyse fondamentale pour identifier les actions potentiellement sous-évaluées et fixer des objectifs de prix.
- Ici, nous passons en revue certaines des bases de la recherche sur les actions et nous commençons à effectuer votre propre analyse.
L’analyse des actions est un processus
Peu importe que vous soyez un investisseur à la recherche de croissance ou de valeur, la première étape pour penser comme un analyste est de développer un esprit de curiosité. Vous devez savoir quoi acheter ou vendre à quel prix. Les analystes se concentrent généralement sur une industrie ou un secteur particulier. Dans ce secteur particulier, ils se concentrent sur des entreprises sélectionnées. L’objectif d’un analyste est de sonder en profondeur les affaires des entreprises figurant sur sa liste. Pour ce faire, il analyse les états financiers et toutes les autres informations disponibles sur l’entreprise. Pour recouper les faits, les analystes examinent également les affaires des fournisseurs, des clients et des concurrents d’une entreprise. Certains analystes visitent également l’entreprise et interagissent avec sa direction afin d’avoir une compréhension de première main du fonctionnement de l’entreprise. Progressivement, les analystes professionnels font le lien entre tous les points pour obtenir une vue d’ensemble.
Avant de faire un investissement, vous devez faire vos propres recherches. Il est toujours préférable de faire des recherches sur plusieurs titres d’un même secteur, afin d’avoir une analyse comparative. L’accès à l’information n’est généralement pas un problème. La plus grande contrainte pour devenir votre propre analyste boursier est le temps. Les petits investisseurs qui ont beaucoup d’autres choses à faire ne peuvent pas toujours consacrer autant de temps que les analystes professionnels. Cependant, vous pouvez certainement prendre une ou deux sociétés seulement, au début, pour tester votre capacité d’analyse. Cela vous aiderait à comprendre le processus. Avec plus d’expérience et de temps, vous pouvez penser à mettre plus de titres sous votre objectif.
Le meilleur moyen de commencer là où vous êtes
La meilleure façon de commencer votre propre analyse est de consulter les rapports des analystes. Ainsi, vous gagnez beaucoup de temps en coupant court aux travaux préliminaires. Vous ne devez pas suivre aveuglément les recommandations de vente ou d’achat des analystes, mais vous pouvez lire leurs rapports de recherche pour avoir une vue d’ensemble rapide de l’entreprise, notamment de ses forces et de ses faiblesses, de ses principaux concurrents, des perspectives du secteur et de son avenir. Les rapports des analystes sont chargés d’informations, et la lecture simultanée des rapports de différents analystes vous aiderait à identifier le fil conducteur. Les opinions peuvent différer, mais les faits de base de tous les rapports sont communs.
En outre, vous pouvez examiner de plus près les prévisions de bénéfices des différents analystes, qui déterminent en fin de compte leurs recommandations d’achat ou de vente. Différents analystes peuvent fixer des objectifs de prix différents pour le même titre. Cherchez toujours les raisons de ces différences en lisant les rapports des analystes. Quelle aurait été votre opinion sur l’action actuelle si vous aviez eu les mêmes informations ? Aucun indice ? Passez ensuite à l’étape suivante.
Que faut-il analyser ?
Pour arriver à une conclusion fiable sur un titre, il faut comprendre les différentes étapes de l’analyse d’un titre. Certains analystes suivent une stratégie descendante, en commençant par un secteur d’activité puis en localisant une entreprise gagnante, tandis que d’autres suivent une approche ascendante, en commençant par une entreprise particulière puis en se renseignant sur les perspectives du secteur. Vous pouvez passer votre propre commande, mais l’ensemble du processus doit se dérouler sans heurts. Tout processus d’analyse d’un titre comporte les étapes suivantes.
Analyse de l’industrie
Il existe des sources d’information accessibles au public pour presque tous les secteurs d’activité. Souvent, le rapport annuel d’une entreprise donne lui-même un assez bon aperçu du secteur, ainsi que ses perspectives de croissance future. Les rapports annuels nous renseignent également sur les concurrents majeurs et mineurs d’un secteur particulier. La lecture simultanée des rapports annuels de deux ou trois entreprises devrait donner une image plus claire. Vous pouvez également vous abonner à des magazines spécialisés et à des sites web qui s’adressent à un secteur particulier pour suivre les derniers événements de l’industrie.
Analyse du modèle d’entreprise
Vous devez vous concentrer sur les forces et les faiblesses d’une entreprise. Il peut y avoir une entreprise forte dans une industrie faible et une entreprise faible dans une industrie forte. Les forces d’une entreprise se reflètent souvent dans des éléments tels que son identité de marque unique, ses produits, ses clients et ses fournisseurs. Vous pouvez vous renseigner sur le modèle commercial d’une entreprise en consultant son rapport annuel, des magazines spécialisés et des sites web.
Solidité financière
Que cela vous plaise ou non, comprendre la solidité financière d’une entreprise est l’étape la plus cruciale de l’analyse d’un titre. Si vous ne comprenez pas les données financières, vous ne pouvez pas réellement penser comme un analyste. Vous devez être en mesure de comprendre le bilan, le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie d’une entreprise. Souvent, les chiffres qui figurent dans les états financiers sont plus éloquents que les mots brillants d’un rapport annuel. Si vous n’êtes pas à l’aise avec les chiffres et que vous voulez analyser les actions, il n’y a pas de meilleur moment que le présent pour commencer à apprendre et à se familiariser avec eux.
Qualité de la gestion
La qualité de la gestion est également un facteur critique pour un analyste de stocks. On dit souvent qu’il n’y a pas de bonnes ou de mauvaises entreprises, mais seulement de bons ou de mauvais gestionnaires. Les principaux dirigeants sont responsables de l’avenir de l’entreprise. Vous pouvez évaluer la qualité de la gestion et du conseil d’administration d’une entreprise en faisant quelques recherches sur Internet. Il existe une pléthore d’informations sur chaque entreprise publique.
Analyse de la croissance
Le cours des actions suit les bénéfices. Pour savoir si le cours d’une action va augmenter ou diminuer à l’avenir, vous devez donc savoir où vont les bénéfices futurs. Malheureusement, il n’existe pas de formule rapide qui puisse vous dire à quoi vous attendre pour les bénéfices futurs. Les analystes font leurs propres estimations en analysant les chiffres passés de la croissance des ventes et des marges bénéficiaires, ainsi que les tendances de la rentabilité dans ce secteur particulier. Il s’agit essentiellement de faire le lien entre ce qui s’est passé dans le passé et ce qui devrait se passer à l’avenir. Faire des prévisions de bénéfices suffisamment précises est le test ultime de vos capacités d’analyse des actions car c’est une bonne indication de la façon dont vous comprenez ces industries et ces entreprises.
Évaluations
Une fois que vous avez compris les bénéfices futurs, l’étape suivante consiste à connaître la valeur d’une entreprise. Quelle devrait être la valeur des actions de votre entreprise ? Les analystes doivent déterminer dans quelle mesure le prix actuel du marché de l’action est justifié par rapport à la valeur de l’entreprise. Il n’y a pas de « valeur correcte », et les analystes utilisent des paramètres différents. Les investisseurs « value » s’intéressent à la valeur intrinsèque, tandis que les investisseurs « growth » s’intéressent au potentiel de gains. Une entreprise qui vend à un ratio C/B plus élevé doit croître à un prix plus élevé pour justifier son prix actuel auprès des investisseurs de croissance.
Prix indicatif
L’étape finale consiste à fixer un prix cible. Une fois que vous avez compris les différentes façons de prévoir les bénéfices futurs, vous pouvez calculer un prix cible haut et bas en multipliant le bénéfice par action (BPA) estimé par le ratio C/B haut et bas estimé. Le prix cible haut et bas est la fourchette de prix dans laquelle le cours futur de l’action est susceptible d’évoluer en fonction des bénéfices futurs attendus. Une fois que vous connaissez le prix cible, vous pouvez très bien l’utiliser pour atteindre votre destination.
L’objectif ultime de tout investisseur est de réaliser un profit, mais tous les investisseurs ou analystes ne sont pas bons pour cela. N’acceptez jamais aveuglément ce que les analystes boursiers ont à dire et faites toujours vos propres recherches. Tout le monde ne peut pas être un expert en investissement, mais vous pouvez toujours améliorer vos compétences analytiques lorsqu’il s’agit d’actions.