La réussite de l’examen de la série 79 est requise pour les candidats à des postes de niveau d’entrée en tant que représentants de banques d’investissement. Cet examen, qui s’ajoute à l’examen SIE (Securities Industry Essentials), est une étape nécessaire pour obtenir l’inscription à l’emploi.
Les deux tests sont administrés par l’autorité de régulation du secteur financier (FINRA).
La série 79 est considérée comme une version allégée de l’examen de la série 7, mais ne vous y trompez pas : elle est faussement difficile.
Focus sur la banque d’investissement
Avant 2009, l’examen le plus connu, la série 7, était obligatoire. La banque d’investissement n’est qu’une petite partie de l’examen de la série 7. La majeure partie de l’examen concerne davantage les fonctions et les services des sociétés de placement de détail.
Après avoir procédé à une analyse des postes, un comité de banquiers d’affaires s’est mis d’accord sur les principales tâches, les fonctions et les tâches associées aux personnes travaillant dans la banque d’affaires.
Points clés à retenir
- La réussite du test de la série 79 est une étape obligatoire pour obtenir le statut de représentant en banque d’investissement.
- Les candidats doivent être parrainés par un membre de la FINRA pour passer l’examen.
- Il s’agit d’un test à choix multiples comportant 75 questions. La note de passage est de 73 % et plus.
En 2009, la Securities and Exchange Commission (SEC) a approuvé le nouvel examen de la série 79, connu sous le nom d’Investment Banking Representative Qualification Examination. Cet examen est également appelé « Limited Representative Investment Bankers exam » car il a été conçu pour les banquiers d’affaires débutants.
Il y a des domaines spécifiques de financement pour lesquels on aura probablement besoin de la licence Série 79. La règle 1220(b)(5) de la FINRA définit les différents types de catégories représentatives, et la section (i) Limited Representative-Investment Banking donne une explication approfondie de ces domaines.
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Conditions préalables à l’examen de la série 79
L’examen de la série 79 satisfait aux conditions de la série 24 en tant qu’examen représentatif. Toutefois, étant donné que le Series 79 se concentre sur les banques d’investissement, le Series 24 General Securities Principal sera limité aux responsabilités de supervision des banques d’investissement si le candidat ne possède que le Series 79.
En général, les testeurs devront s’inscrire au Série 79 même s’ils ont déjà le Série 7. C’est l’un des seuls cas où la série 79 peut être utilisée comme condition préalable à la place de la série 7.
En général, un candidat peut avoir besoin de la Série 79 pour travailler dans les domaines de la dette, des capitaux propres ou des fusions et acquisitions.
Offres de titres d’emprunt ou de participation
Parmi les activités d’endettement ou de prise de participation qui pourraient nécessiter une série 79, on peut citer
- Fixation du prix des titres dans les offres de titres de créance et de titres de participation
- Origination, qui traite des marchés des capitaux propres et des marchés des capitaux d’emprunt
- Souscription
- Marketing
- Structuration
- Syndication
- Gérer les activités d’allocation et de stabilisation des offres
Fusions, acquisitions et restructurations
Cette catégorie peut inclure certaines responsabilités pour lesquelles une série 79 pourrait être requise :
- Offres d’appel d’offres
- Vente d’actifs
- Réorganisation ou cession d’entreprises
- Les transactions impliquant des regroupements d’entreprises, qui peuvent inclure la délivrance d’avis de solvabilité et d’équité
Série 79 Exceptions
L’enregistrement au titre de la série 79 ne peut pas être exigé pour une participation limitée à des activités de banque d’investissement. Dans certains emplois où les nouveaux associés effectuent une rotation entre divers secteurs d’activité et départements à des fins de formation, il existe une certaine marge de manœuvre.
En général, ces travailleurs bénéficient d’un délai de grâce de six mois pendant leur formation.
Pour un guide complet des exemptions, consultez la règle 1230 de la FINRA.
L’examen proprement dit
L’examen est composé de 75 questions à choix multiples et se déroule sur un ordinateur personnel. Les candidats disposent de 150 minutes pour passer l’examen. Les résultats sont disponibles immédiatement après l’examen sous forme de note de passage ou d’échec, avec une ventilation des performances du candidat dans chaque section.
Les candidats doivent répondre correctement à 73% des questions pour obtenir une note de passage.
Un tutoriel sur l’examen est fourni avant de le passer. L’examen de chaque candidat comprend 10 questions supplémentaires qui ne contribuent pas à la note du candidat.
La série 79 est une condition préalable essentielle pour travailler dans le domaine des dettes, des capitaux propres et des fusions et acquisitions.
Les candidats doivent être parrainés par un membre de la FINRA pour passer l’examen. Les conditions d’éligibilité comprennent la participation à l’examen de qualification approprié.
Les candidats doivent réussir les examens de la série 79 et du SIE, bien qu’ils ne doivent pas être passés en même temps.
Sections d’essai
Le test comporte trois sections. Les 10 questions supplémentaires sont réparties au hasard.
Collecte, analyse et évaluation des données (49%) :
Il s’agit de la section la plus importante, avec 37 questions, et elle comprend l’identification des données pertinentes et le fait de savoir où les trouver. Par exemple, vous pourriez avoir besoin de savoir ce que contiendront les formulaires 14A ou 4 pour la propriété effective des administrateurs.
Cette section traite également de la communication avec les différents départements et clients, de l’utilisation de mesures et de ratios, et de l’analyse des tendances pour évaluer ce que vous avez trouvé dans les données de l’entreprise et du secteur.
Enfin, cette section teste votre compréhension des activités de diligence raisonnable, telles que l’exigence réglementaire pour les côtés achat et vente.
Opérations de souscription/nouveau financement, types d’offres et enregistrement des titres (27 %) :
Cette section comporte 20 questions portant sur la réglementation relative au dépôt et à l’enregistrement des valeurs mobilières. Il s’agit notamment des formulaires (comme le prospectus), des règles et des états financiers requis.
Cette section couvre également la distribution de matériel de marketing et toute règle associée.
Fusions et acquisitions, offres publiques d’achat et opérations de restructuration financière (24 %) :
Cette section comporte 18 questions sur les transactions côté acheteur et côté vendeur, l’avis d’équité et, bien sûr, les règles et la réglementation de la SEC. Elle permet également de tester vos connaissances sur la réglementation des offres publiques d’achat et la restructuration financière.