Le fait que les dividendes versés sur les actions soient considérés comme des actifs dépend du rôle que vous jouez dans l’investissement : la société émettrice ou l’investisseur. En tant qu’investisseur en bourse, tout revenu que vous recevez sous forme de dividendes est considéré comme un actif. Toutefois, pour la société qui a émis les actions, ces mêmes dividendes représentent un passif.
Points clés à retenir
- Pour les actionnaires, les dividendes sont un atout car ils augmentent la valeur nette des actionnaires du montant du dividende.
- Pour les entreprises, les dividendes sont un passif car ils réduisent l’actif de l’entreprise du montant total des dividendes versés.
- La société déduit la valeur des paiements de dividendes de ses bénéfices non distribués et transfère le montant sur un sous-compte temporaire appelé dividendes à payer.
- Les dividendes cumulés donnent aux propriétaires d’actions privilégiées cumulées le droit de recevoir des dividendes avant les autres actionnaires.
Que sont les dividendes ?
À la fin de chaque exercice, une entreprise qui a réalisé des bénéfices peut choisir de redistribuer une partie de ces fonds à ses actionnaires sous forme de dividendes. Elle peut verser des dividendes selon un calendrier régulier, souvent sur une base trimestrielle. Les dividendes constituent essentiellement un moyen tangible pour les entreprises de montrer leur gratitude à leurs actionnaires pour leur soutien et leur investissement continus.
Le fait de verser des dividendes réguliers ou croissants chaque année est considéré comme un signe de santé financière. Les entreprises ayant un historique de dividendes généreux ont tendance à être très populaires auprès des investisseurs.
Si les actionnaires ordinaires ont droit à tout paiement de dividende commun, ils ne sont pas assurés de recevoir des dividendes ; une société qui a déjà versé des dividendes dans le passé peut suspendre les paiements pour diverses raisons.
Les dividendes sont considérés comme des actifs pour les actionnaires
Lorsqu’une société verse des dividendes en espèces sur ses actions en circulation, elle déclare d’abord le dividende à verser sous la forme d’un montant en dollars par action détenue. Par exemple, une société ayant 2 millions d’actions en circulation qui déclare un dividende en espèces de 50 cents verse un total d’un million de dollars à tous les actionnaires.
Les dividendes en espèces sont considérés comme des actifs car ils augmentent la valeur nette des actionnaires du montant du dividende.
Pour les entreprises, les dividendes sont des passifs
Inversement, les actifs de la société émettrice sont réduits par le versement d’un dividende. En fait, la déclaration d’un dividende crée un passif temporaire pour la société.
Lorsqu’un dividende est déclaré, sa valeur totale est déduite des bénéfices non distribués de la société et transférée sur un sous-compte de passif temporaire appelé dividendes à payer. Cela signifie que la société doit de l’argent à ses actionnaires mais n’a pas encore payé. Lorsque le dividende est finalement distribué, ce passif est effacé et le sous-compte de trésorerie de la société est réduit du même montant.
Le résultat final est que le bilan de la société reflète une réduction des comptes de l’actif et des capitaux propres égale au montant du dividende, tandis que le compte du passif ne reflète aucune variation nette.
Dividendes accumulés vs. dividendes accumulés
Les dividendes sur les actions ordinaires qui ont été déclarés par une société mais qui n’ont pas encore été versés aux actionnaires sont appelés dividendes cumulés. Ces dividendes sont désormais la propriété de l’actionnaire à la date d’enregistrement, ce qui signifie que ces actionnaires deviennent des créanciers de la société.
Pour avoir droit au dividende, les actionnaires doivent acheter les actions au moins deux jours ouvrables avant la date d’enregistrement, qui est la date limite utilisée pour déterminer quels actionnaires ont le droit de recevoir des dividendes. La société comptabilise ces dividendes comme un passif courant à partir de la date de déclaration jusqu’au jour où ils sont versés aux actionnaires.
Mais que se passe-t-il si une société ne verse pas de dividendes à ses actionnaires ? Il existe plusieurs raisons pour lesquelles une société peut suspendre le versement de ses dividendes. Une société peut cesser de verser des dividendes à ses actionnaires en réponse à un ralentissement économique, à une augmentation inattendue des dépenses d’exploitation ou à la nécessité d’utiliser l’argent pour financer des projets importants. Dans ce cas, les propriétaires des actions ordinaires de la société ne recevront pas de dividendes.
Toutefois, la situation est différente pour les actionnaires d’actions privilégiées cumulatives. Ces actionnaires possèdent des actions qui stipulent que les dividendes non versés doivent leur être versés en premier avant que les actionnaires d’autres catégories d’actions puissent recevoir leurs dividendes. Il en résulte des dividendes cumulés, qui sont des dividendes non versés sur les actions privilégiées cumulatives. Les dividendes cumulés continueront à figurer au bilan de la société en tant que passif jusqu’à ce qu’ils soient payés. Si et quand la société recommencera à verser des dividendes, les actionnaires des actions privilégiées cumulatives auront la priorité sur tous les autres actionnaires.