Qu’est-ce que le Dow 30 ?
Le Dow 30, communément appelé le « Dow » ou « Dow Jones Industrial Average », a été créé par Charles Dow, rédacteur en chef du Wall Street Journal, et doit son nom à Dow et à son partenaire commercial, Edward Jones.
L’indice boursier a été développé comme un moyen simple de suivre les performances du marché boursier américain à une époque où la circulation de l’information était souvent limitée. Le cours combiné des actions de ces 30 grandes entreprises cotées en bourse détermine l’indice Dow Jones Industrial Average (DJIA). Comme certaines des meilleures actions du marché, on pense que le Dow 30 représente une évaluation solide de la santé et des tendances générales du marché.
Points clés à retenir
- Le Dow 30, également connu sous le nom de Dow Jones Industrial Average (DJIA), est composé de 30 grandes entreprises américaines cotées en bourse.
- Les sociétés du Dow sont en constante évolution, en fonction de leur importance dans l’économie.
- Le Dow est considéré comme une mesure de la santé globale du marché car il prend la moyenne du cours d’une action de toutes les sociétés de l’indice.
- Les particuliers peuvent investir dans le Dow par l’intermédiaire du SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA).
- Bien que les deux indices de marché aient les mêmes objectifs, le DJIA et le S&P 500 sont différents l’un de l’autre en termes de taille et de méthodes de calcul.
- Les détracteurs du Dow estiment qu’il représente mal le marché américain, car il ne contient que 30 sociétés à grande capitalisation et n’est pas pondéré par la capitalisation boursière.
Comprendre le Dow 30
Le Dow lancé en 1896 était une émanation du Dow Jones Transportation Average, faisant du DJIA le deuxième plus ancien indice boursier des États-Unis. À l’époque, il était composé de 12 sociétés considérées comme importantes pour l’économie américaine. Le mélange de sociétés était varié, allant du tabac au sucre, en passant par le charbon, le fer et le cuir.
En tant que représentant de l’économie et du monde de l’époque, toutes les entreprises du Dow étaient axées sur les produits de base. Parmi les 12 sociétés, on trouve American Cotton Oil Company, American Tobacco Company, American Sugar Company, General Electric, U.S. Leather Company et U.S. Rubber Company. En 1928, le Dow s’est développé pour atteindre 30 actions, ce qu’il fait toujours aujourd’hui.
Le Dow est calculé comme la somme du prix d’une seule action des sociétés incluses dans l’indice, divisée par un certain facteur. Ce facteur est ajusté en fonction des divisions d’actions et des dividendes en actions. De cette manière, l’objectif du Dow 30 est de fournir un indicateur de la santé générale de l’économie américaine ainsi que de la manière dont l’économie évolue. C’est peut-être l’indice le plus utilisé au monde car il contient certaines des plus grandes entreprises du monde.
Les particuliers peuvent investir dans le Dow, ce qui signifie obtenir une exposition à toutes les entreprises qui y sont cotées, par l’intermédiaire de fonds négociés en bourse (ETF), principalement le SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA).
Les sociétés du Dow 30
La composition de l’indice change régulièrement, à mesure que les actions et les secteurs qu’il représente tombent en désuétude. Au fil du temps, sa composition a changé pour refléter l’évolution de l’économie du pays. Par exemple, le géant des télécommunications AT&T (T), qui a été ajouté au Dow 30 en 1916, a été remplacé par le géant de la technologie Apple Inc. (AAPL) en 2015.
Changements de la composante Dow le 24 août 2020
Le 24 août 2020, Salesforce, Amgen et Honeywell ont été ajoutés au Dow, remplaçant Exxon-Mobil, Pfizer et Raytheon Technologies.
Il n’existe pas de directives détaillées sur les raisons pour lesquelles une entreprise est incluse dans le Dow Jones. Un comité, qui comprend des employés des indices S&P Dow Jones et du Wall Street Journal, décide quelles entreprises doivent être incluses dans la liste.
Les sociétés du Dow Jones changent continuellement, la liste n’est donc pas statique. Toutefois, elle comprend les sociétés les plus importantes de l’économie américaine et, par conséquent, les noms des sociétés seront familiers au citoyen moyen. Parmi les sociétés du Dow Jones figurent Microsoft, Apple, McDonald’s, Exxon, JPMorgan Chase, Boeing, Pfizer, Nike, Visa, Verizon, Walmart et Coca-Cola.
Le Dow 30 et le S&P 500
On compare souvent le Dow Jones Industrial Average (DJIA) et le S&P 500. Bien que les deux utilisent la même stratégie de mesure des performances boursières par le biais de sociétés représentatives, il existe des différences significatives dans leur méthodologie. Par exemple, le DJIA est pondéré en fonction du prix, tandis que le S&P 500 est pondéré en fonction de la capitalisation boursière. Ils utilisent également des critères sensiblement différents pour inclure des sociétés dans leurs listes.
Inconvénients du Dow
De nombreux détracteurs du Dow font valoir qu’il ne représente pas de manière significative l’état de l’économie américaine puisqu’il ne compte que 30 entreprises américaines de grande capitalisation. Ils estiment que le nombre d’entreprises est trop faible et qu’il néglige les entreprises de différentes tailles. De nombreux critiques estiment que le S&P 500 est une meilleure représentation de l’économie car il comprend beaucoup plus de sociétés, 500 contre 30, qui sont par nature plus diversifiées.
En outre, les critiques estiment que le fait de ne prendre en compte que le prix d’une action dans le calcul ne reflète pas avec précision une entreprise, autant que le ferait la prise en compte de la capitalisation boursière d’une entreprise. Ainsi, une société dont le cours de l’action est plus élevé mais dont la capitalisation boursière est plus faible aurait plus de poids qu’une société dont le cours de l’action est plus faible mais dont la capitalisation boursière est plus importante, ce qui ne refléterait pas la taille réelle d’une société.