L’instinct grégaire s’emballe lorsque les investisseurs en fonds communs de placement entendent le mot « récession » et que les nouvelles font état d’une chute des cours boursiers. La crainte de nouvelles baisses et de pertes croissantes chasse les investisseurs des fonds d’actions et les pousse vers les fonds d’obligations dans une fuite vers la sécurité.
Cette fuite peut être une tactique efficace pour les investisseurs qui ont une aversion au risque car ils fuient les actions pour la sécurité perçue du monde des investissements à revenu fixe. Toutefois, si certains fonds sont moins volatils que les actions, ce n’est pas le cas pour l’ensemble de l’univers des fonds communs de placement.
Poursuivez votre lecture pour découvrir les fonds d’obligations qui ont tendance à surperformer dans des conditions de marché difficiles comme les récessions.
Une stratégie pour tout marché
Si les fonds obligataires et les investissements tout aussi conservateurs ont montré leur valeur en tant que refuge en période difficile, investir comme un lemming n’est pas la bonne stratégie pour les investisseurs à la recherche d’une croissance à long terme. Les investisseurs doivent également comprendre que plus un investissement semble sûr, moins ils peuvent attendre de revenus de la participation.
Le timing du marché fonctionne rarement. Essayer de chronométrer le marché en vendant vos fonds d’actions avant qu’ils ne perdent de l’argent et en utilisant le produit pour acheter des fonds d’obligations ou d’autres investissements prudents, puis faire l’inverse pour capter les bénéfices lorsque le marché boursier est à la hausse est un jeu risqué à jouer. Les chances de faire le bon choix s’accumulent contre vous. Même si vous réussissez une fois, les chances de répéter ce succès encore et encore tout au long d’une vie d’investissement ne sont tout simplement pas en votre faveur.
Une bien meilleure stratégie consiste à constituer un portefeuille diversifié de fonds communs de placement. Un portefeuille bien construit, comprenant un mélange de fonds d’actions et d’obligations, permet de participer à la croissance du marché boursier et d’amortir votre portefeuille lorsque le marché boursier est en baisse. Un tel portefeuille peut être constitué en achetant des fonds individuels dans des proportions qui correspondent à la répartition des actifs que vous souhaitez. Vous pouvez également faire le travail dans son intégralité avec un seul fonds en achetant un fonds commun de placement dont le nom comporte les termes « croissance et revenu » ou « équilibré ».
Points clés à retenir
- En cas de ralentissement économique ou même de récession, la sagesse dominante est que les investisseurs devraient abandonner les fonds d’actions et se tourner vers les titres à revenu fixe.
- Les titres à revenu fixe peuvent être une bonne idée, mais n’essayez pas de chronométrer les marchés en sortant des fonds d’actions lorsque vous pensez que la croissance ralentit, puis en commençant à investir dans des fonds d’obligations.
- Constituez plutôt un portefeuille diversifié avec un mélange de fonds d’obligations et de fonds d’actions, afin de pouvoir faire face aux difficultés de l’économie sans que vos avoirs ne soient trop touchés.
1. Fonds d’obligations fédérales
Plusieurs types de fonds d’obligations sont particulièrement populaires auprès des investisseurs peu enclins à prendre des risques. Les fonds constitués de bons du Trésor américain sont en tête, car ils sont considérés comme l’un des plus sûrs. Les investisseurs ne courent aucun risque de crédit, car la capacité du gouvernement à prélever des impôts et à imprimer de l’argent élimine le risque de défaillance et assure la protection du capital.
Les fonds obligataires qui investissent dans des prêts hypothécaires titrisés par la Government National Mortgage Association (Ginnie Mae) sont également soutenus par la pleine foi et le crédit du gouvernement américain. La plupart des prêts hypothécaires (généralement, des prêts hypothécaires pour les acheteurs d’une première maison et les emprunteurs à faible revenu) titrisés sous forme de titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) de Ginnie Mae sont ceux garantis par l’Administration fédérale du logement (FHA), les Anciens combattants ou d’autres agences fédérales du logement.
Parmi les options à envisager, on trouve les fonds d’obligations fédérales, les fonds d’obligations municipales, les fonds d’entreprises imposables, les fonds du marché monétaire, les fonds de dividendes, les fonds communs de placement des services publics, les fonds à grande capitalisation et les fonds spéculatifs.
2. Fonds obligataires municipaux
Ensuite, sur la liste figurent les fonds d’obligations municipales. Émis par les gouvernements des États et les collectivités locales, ces investissements permettent aux autorités fiscales locales d’offrir un degré élevé de sécurité aux investisseurs. Ils comportent un risque plus élevé que les fonds qui investissent dans des titres garantis par le gouvernement fédéral, mais qui sont toujours considérés comme relativement sûrs.
3. Fonds de sociétés imposables
Les fonds d’obligations imposables émis par des sociétés sont également pris en considération. Ils offrent des rendements plus élevés que les émissions garanties par l’État, mais comportent beaucoup plus de risques. Choisir un fonds qui investit dans des émissions obligataires de haute qualité vous aidera à réduire votre risque. Bien que les fonds d’obligations de sociétés soient plus risqués que les fonds qui ne détiennent que des obligations émises par l’État, ils sont tout de même moins risqués que les fonds d’actions.
4. Fonds du marché monétaire
Lorsqu’il s’agit d’éviter les récessions, les obligations sont certes populaires, mais elles ne sont pas le seul jeu en ville. Les investisseurs ultra-conservateurs et les investisseurs peu sophistiqués cachent souvent leurs liquidités dans des fonds du marché monétaire. Bien que ces fonds offrent un degré élevé de sécurité, ils ne doivent être utilisés que pour des investissements à court terme.
Il n’est pas nécessaire d’éviter les fonds d’actions lorsque l’économie ralentit, mais plutôt de considérer les fonds et les actions qui versent des dividendes, ou qui investissent dans des actions de consommation de base plus stables ; en termes de catégories d’actifs, les fonds axés sur les actions de grande capitalisation ont tendance à être moins risqués que ceux axés sur les actions de petite capitalisation, en général.
5. Fonds de dividendes
Contrairement à la croyance populaire, se mettre à l’abri pendant les périodes difficiles ne signifie pas nécessairement abandonner complètement le marché boursier. Alors que les investisseurs considèrent de manière stéréotypée la bourse comme un véhicule de croissance, l’appréciation du prix des actions n’est pas le seul jeu en ville lorsqu’il s’agit de gagner de l’argent en bourse. Par exemple, les fonds communs de placement axés sur les dividendes peuvent offrir des rendements élevés avec moins de volatilité que les fonds qui se concentrent strictement sur la croissance.
6. Fonds communs de placement des services publics
Les fonds communs de placement basés sur les services publics et les fonds investissant dans les biens de consommation de base sont des stratégies de fonds d’actions moins agressives qui ont tendance à se concentrer sur l’investissement dans des entreprises qui versent des dividendes prévisibles.
7. Fonds à grande capitalisation
Traditionnellement, les fonds qui investissent dans des actions de grande capitalisation ont tendance à être moins vulnérables que ceux qui investissent dans des actions de petite capitalisation, car les grandes entreprises sont généralement mieux positionnées pour traverser les périodes difficiles. Le fait de déplacer les actifs des fonds investissant dans des entreprises plus petites et plus agressives vers ceux qui parient sur des valeurs sûres permet de protéger votre portefeuille contre les baisses du marché sans pour autant fuir la bourse.
8. Fonds spéculatifs et autres fonds
Pour les personnes plus aisées, investir une partie de votre portefeuille dans des fonds spéculatifs est une idée. Les fonds spéculatifs sont conçus pour gagner de l’argent quelles que soient les conditions du marché. Investir dans un fonds pour mauvais temps est une autre idée, car ces fonds sont spécifiquement conçus pour gagner de l’argent lorsque les marchés sont en baisse.
Dans les deux cas, ces fonds ne doivent représenter qu’un faible pourcentage de vos avoirs totaux. Dans le cas des fonds spéculatifs, la couverture est la pratique qui consiste à tenter de réduire le risque, mais l’objectif réel de la plupart des fonds spéculatifs aujourd’hui est de maximiser le retour sur investissement. Le nom est surtout historique, car les premiers fonds spéculatifs ont essayé de se couvrir contre le risque de baisse d’un marché baissier en court-circuitant le marché (les fonds communs de placement ne peuvent généralement pas prendre de positions courtes comme l’un de leurs principaux objectifs). Les fonds spéculatifs utilisent généralement des dizaines de stratégies différentes, il n’est donc pas exact de dire que les fonds spéculatifs ne font que couvrir le risque. En fait, comme les gestionnaires de fonds spéculatifs font des investissements spéculatifs, ces fonds peuvent comporter plus de risques que l’ensemble du marché. Dans le cas des fonds pour mauvais temps, votre portefeuille risque de ne pas bien se porter lorsque les temps sont favorables.
Quel que soit l’endroit où vous placez votre argent, si vous avez un horizon à long terme, considérez un marché baissier comme une opportunité d’achat. Au lieu de vendre lorsque le prix est bas, considérez que c’est une occasion de constituer votre portefeuille à rabais. Lorsque la retraite devient une possibilité à court terme, prenez une décision permanente dans une direction prudente. Faites-le parce que vous avez suffisamment d’argent pour répondre à vos besoins et que vous voulez éliminer définitivement certains risques de votre portefeuille, et non parce que vous prévoyez de revenir sur le marché lorsque vous pensez qu’il va repartir à la hausse.