Qu’ont en commun IBM, Walmart, JPMorgan Chase et DuPont Chemical ? Bien qu’elles appartiennent à des secteurs différents, elles sont toutes connues comme des entreprises de premier ordre. Les entreprises de premier ordre sont des entreprises matures qui représentent les piliers d’une industrie. Ces entreprises stables, rentables et durables sont des investissements relativement sûrs.
Points clés à retenir
- Le terme « blue chip » vient du jeu de poker, où les blue chips sont les pièces de plus grande valeur.
- Une entreprise doit être connue, bien établie et bien capitalisée pour être un blue chip.
- L’appartenance à certains indices boursiers est importante pour déterminer le statut de blue chip.
Que signifie « blue chip » ?
Le terme « jeton bleu » vient du jeu de poker à fortes mises. Au poker, les jetons de jeu représentent des valeurs monétaires différentes selon leur couleur. Les jetons blancs sont souvent les moins précieux, ne représentant peut-être qu’un dollar par jeton. Les jetons rouges sont généralement les suivants, et peuvent valoir 5 $ chacun. La couleur bleue signifie le jeton qui a la plus grande valeur sur la table. Ce terme a donc été emprunté au monde du poker et utilisé comme terminologie boursière.
Dans le monde de l’investissement, une entreprise de premier ordre est bien connue, bien établie et bien capitalisée. Une telle société est considérée comme une entreprise leader dans son secteur et produit des biens ou des services dominants. Les entreprises de premier ordre sont généralement mieux préparées à survivre en période de ralentissement économique grâce à la constance de leurs revenus et à la stabilité de leur croissance dans le temps. Ce sont souvent des noms connus du grand public, plutôt que de simples investisseurs ou enthousiastes.
Bien établi
Il existe plusieurs sociétés bien connues et bien capitalisées qui ne sont pas encore suffisamment bien établies pour être considérées comme des valeurs sûres. Ces entreprises sont souvent impliquées dans les nouvelles technologies. Par exemple, Facebook comptait plus de 2,5 milliards d’utilisateurs en 2019, ce qui en fait l’une des entreprises les plus connues de la planète. Facebook a également atteint une capitalisation boursière de plus de 600 milliards de dollars en mai 2020, ce qui signifie qu’elle est bien capitalisée. Cependant, Facebook n’existait même pas avant 2004, et n’est donc pas assez bien établi pour être une entreprise de premier ordre. Comme elle n’était pas bien établie, Facebook risquait davantage d’être déplacée par ses concurrents, démantelée par les régulateurs ou victime d’une autre catastrophe imprévue.
Les actions de premier ordre sont considérées comme des investissements plus sûrs que les autres actions en raison de leur longue histoire.
En période de récession, une entreprise de premier ordre est souvent moins touchée par des conditions économiques défavorables. Par exemple, Coca-Cola est une entreprise de premier ordre qui pourrait ne pas souffrir d’une récession parce que beaucoup choisissent de boire ses produits, quelle que soit la situation économique. Les entreprises de premier ordre sont connues pour avoir des taux de croissance très stables. On considère donc que leurs actions sont moins volatiles que celles d’autres entreprises qui ne sont pas bien établies. Néanmoins, les actions de n’importe quelle entreprise peuvent prendre un coup et perdre leur statut de valeur sûre.
Bien capitalisé
Une entreprise de premier ordre doit également être bien capitalisée d’au moins deux façons. Premièrement, elle doit être suffisamment importante pour faire face à un ralentissement économique, comme nous l’avons déjà indiqué. La capitalisation boursière d’une entreprise de premier ordre se chiffre généralement en milliards de dollars. Deuxièmement, une entreprise doit avoir une cote de crédit suffisamment élevée pour être considérée comme une valeur sûre. En particulier, le déclassement de la dette d’une entreprise en obligations de pacotille est suffisant pour qu’elle ne soit pas considérée comme une valeur sûre.
Certaines entreprises répondent à des critères bien connus et bien établis, mais ne sont pas suffisamment capitalisées pour être des valeurs sûres. Il s’agit généralement d’entreprises plus anciennes qui ont connu des temps difficiles. En 2020, plusieurs détaillants très connus et bien établis se trouvaient dans cette malheureuse catégorie. Sears et JCPenney étaient tous deux des marques connues dont les activités étaient bien établies depuis plus d’un siècle. Cependant, ils étaient loin d’être suffisamment capitalisés pour être des entreprises de premier ordre en raison de plusieurs années de déclin.
Le rôle des indices boursiers
Une action de premier ordre est l’action d’une société de premier ordre. Si une action est considérée comme une valeur de premier ordre, elle est généralement le leader du marché ou l’une des plus performantes dans son secteur. En règle générale, une action de premier ordre fait partie des moyennes et des indices des principaux marchés boursiers, comme l’indice S&P 500 aux États-Unis. En fait, on pourrait même soutenir qu’une action américaine doit être membre du S&P 500 pour être une valeur sûre.
En général, une action est considérée comme une valeur sûre si elle entre dans l’indice Dow Jones des valeurs industrielles. Par exemple, Apple a obtenu le statut de blue chip lorsqu’elle a rejoint le Dow en 2015. Le Dow se compose de trente sociétés de premier ordre basées aux États-Unis.