Les capitaux propres d’une société, ou capitaux propres, sont la différence nette entre le total de l’actif et le total du passif d’une société. Les capitaux propres d’une entreprise sont utilisés dans l’analyse fondamentale pour déterminer sa valeur nette.
Les capitaux propres représentent la valeur nette d’une société, ou le montant d’argent restant pour les actionnaires si tous les actifs étaient liquidés et toutes les dettes remboursées.
Comment calculer les fonds propres
La formule de calcul des capitaux propres est la suivante :
Fonds propres=Total des actifs−Passif total
Vous pouvez trouver le total du passif et le total de l’actif d’une entreprise dans son bilan.
Exemple de capitaux propres
Voici le bilan de la société Apple Inc. (AAPL) au 31 mars 2018.
- Le total des actifs (en vert) s’élevait à 367,502 milliards de dollars
- Le passif total (en rouge) était de 240,624 milliards de dollars
- Lescapitaux propres s’élevaient à 126,878 milliards de dollars (367,502 – 240,624)
La valeur de 126,878 milliards de dollars de capitaux propres représente le montant qui resterait aux actionnaires si Apple liquidait tous ses actifs et réglait tous ses passifs.
Une autre méthode de calcul des capitaux propres de l’entreprise est la valeur du capital social et des bénéfices non distribués moins la valeur des actions propres.
Les capitaux propres sont une mesure efficace pour déterminer la valeur nette d’une entreprise, mais ils doivent être utilisés en parallèle avec l’analyse de tous les états financiers, y compris le bilan, le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie.
Pourquoi les capitaux propres sont-ils importants ?
Les fonds propres peuvent être négatifs ou positifs. S’ils sont positifs, l’entreprise dispose d’un actif suffisant pour couvrir ses engagements. S’il est négatif, le passif de l’entreprise dépasse son actif ; s’il est prolongé, il équivaut à une insolvabilité du bilan.
De ce fait, de nombreux investisseurs considèrent les entreprises dont les fonds propres sont négatifs comme risquées ou dangereuses. Toutefois, les fonds propres ne constituent pas à eux seuls un indicateur définitif de la santé financière d’une entreprise ; toutefois, utilisés conjointement avec d’autres outils et mesures, un investisseur peut analyser avec précision la santé d’une organisation.
Toutes les statistiques nécessaires au calcul des capitaux propres sont disponibles sur le bilan d’une société. Le total de l’actif comprend l’actif circulant et l’actif non circulant. L’actif circulant est l’actif qui peut être converti en espèces dans un délai d’un an (par exemple, les liquidités, les créances, les stocks). Les actifs à long terme sont les actifs qui ne peuvent pas être convertis en espèces ou consommés dans un délai d’un an (par exemple, les investissements, les immobilisations corporelles et les actifs incorporels, tels que les brevets).
Le passif total se compose de dettes à court et à long terme. Les passifs à court terme sont des dettes qui doivent généralement être remboursées dans un délai d’un an (par exemple, les comptes fournisseurs et les impôts à payer). Les passifs à long terme sont des obligations qui doivent être remboursées sur des périodes de plus d’un an (par exemple, les obligations à payer, les baux et les obligations de pension). Le calcul du total de l’actif et du passif permet de déterminer les capitaux propres.
Les analystes du marché et les investisseurs préfèrent un équilibre entre le montant des bénéfices non distribués qu’une société verse aux investisseurs sous forme de dividendes et le montant conservé pour le réinvestir dans la société.
Les capitaux propres sont une mesure essentielle à prendre en compte pour déterminer le rendement généré par rapport au montant total investi par les investisseurs en capitaux propres. Par exemple, des ratios tels que le rendement des capitaux propres (ROE), qui est le résultat du revenu net d’une entreprise divisé par les capitaux propres, sont utilisés pour mesurer dans quelle mesure la direction d’une entreprise utilise les capitaux propres provenant des investisseurs pour générer des bénéfices.