La période pendant laquelle l’activité commerciale a lieu est connue sous le nom de session commerciale. Pour la plupart des marchés boursiers, la principale séance de négociation a lieu pendant la journée, où une séance de négociation représente une seule journée de travail. Le début de la séance est marqué par la cloche d’ouverture, qui signale que le marché est ouvert. De même, la journée de bourse se termine par la cloche de clôture. La plupart des transactions ont lieu pendant cette période de la journée.
Mais l’activité commerciale n’est pas limitée à ce moment de la journée. En fait, elle a lieu après la fermeture du marché, une fois les heures d’ouverture normales terminées. C’est ce que l’on appelle la séance de négociation après les heures normales. Mais il existe des différences essentielles entre la journée de négociation normale et la séance de négociation après les heures de bureau. Lisez ce qui suit pour en savoir plus sur la séance après les heures d’ouverture, sur la manière d’y participer et sur ce à quoi vous devez faire attention lorsque vous négociez après la fermeture du marché.
Points clés à retenir
- Les transactions ont lieu après la fermeture des marchés.
- La négociation post-marché a généralement lieu entre 16 et 20 heures, tandis que la séance de négociation pré-marché se termine à 9h30.
- Les réseaux de communication électronique permettent de négocier en dehors des heures de bourse.
- Les réseaux de communication électroniques permettent de négocier après les heures de bourse. Les risques associés à la négociation après les heures de bourse sont notamment une moindre liquidité, des écarts importants, une concurrence accrue de la part des investisseurs institutionnels et une plus grande volatilité.
- La négociation après les heures de bourse permet aux investisseurs de réagir immédiatement aux dernières nouvelles et est beaucoup plus pratique.
Qu’est-ce que la négociation en dehors des heures de négociation ?
La négociation après les heures de bourse est la période qui suit la fermeture du marché et pendant laquelle un investisseur peut acheter et vendre des titres en dehors des heures de bourse normales. Le New York Stock Exchange (NYSE) et le Nasdaq fonctionnent normalement entre 9h30 et 16h00, heure de l’Est. Les opérations effectuées en dehors des heures de bourse peuvent être réalisées à tout moment entre 16 heures et 20 heures, heure normale de l’Est.
Lors de ces séances de bourse prolongées, les réseaux de communication électronique (ECN) mettent en relation des acheteurs et des vendeurs potentiels sans passer par une bourse traditionnelle. Le volume des échanges pendant la séance de négociation après les heures de bourse a tendance à être assez faible. Cela s’explique par le fait qu’il y a généralement très peu de négociateurs actifs pendant cette période. Cela peut toutefois changer avec la hausse des volumes en cas de nouvelles économiques importantes ou de nouvelles concernant une entreprise.
Tout comme pour le volume, les opérateurs peuvent s’attendre à des écarts plus importants – la différence entre le prix de l’offre et celui de la demande – après la fermeture du marché.
Qui peut négocier en dehors des heures de bureau ?
Les opérations en dehors des heures d’ouverture étaient principalement utilisées par les investisseurs institutionnels jusqu’au milieu de l’année 1999, lorsque les services des ECN sont devenus plus largement accessibles aux investisseurs de détail. Un ECN permet non seulement aux investisseurs individuels d’interagir électroniquement, mais il permet également aux grands investisseurs institutionnels d’interagir de manière anonyme, cachant ainsi leurs actions.
Les investisseurs ont adopté l’extension des échanges commerciaux, qui est devenue de plus en plus populaire au cours de la dernière décennie. En fait, un certain nombre de courtiers proposent désormais des transactions en dehors des heures de bureau, notamment Charles Schwab, Fidelity et TD Ameritrade.
Assurez-vous de lire tous les documents d’information préparés par votre société de courtage avant de commencer à négocier sur le marché après les heures d’ouverture.
Négociation après et avant le marché
Les transactions en dehors des heures de bureau peuvent être divisées en deux parties différentes de la journée. La première est la séance de négociation post-marché. La plupart des bourses organisent généralement des opérations post-marché entre 16 h et 20 h. Vous pouvez également participer à des opérations pré-marché, qui ont lieu le matin avant l’ouverture des marchés – avant 9 h 30.
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Risques et dangers
Le développement du trading en dehors des heures de bureau offre aux investisseurs la possibilité de réaliser des gains importants, mais vous devez également être conscient de certains des risques et dangers inhérents à l’investissement pendant cette période, notamment
- Moins de liquidités: Il y a beaucoup plus d’acheteurs et de vendeurs aux heures habituelles. En dehors de ces heures, le volume des transactions peut être moindre et il peut être plus difficile de convertir les actions en espèces.
- Desécarts importants: Comme indiqué ci-dessus, un volume de transactions plus faible peut entraîner un écart important entre les cours acheteur et vendeur. Il peut donc être difficile pour un particulier de faire exécuter son ordre à un prix favorable.
- Laconcurrence est rude pour les investisseurs individuels: Si les investisseurs individuels ont désormais la possibilité de négocier sur le marché après les heures de bourse, ils doivent en réalité faire face à la concurrence de grands investisseurs institutionnels qui ont accès à plus de ressources que l’investisseur individuel moyen.
- Volatilité: Le marché en dehors des heures d’ouverture est peu développé par rapport aux transactions qui ont lieu pendant les heures normales. Vous êtes donc plus susceptible de subir de fortes fluctuations de prix en dehors des heures de négociation que pendant les heures normales.
Bien que la technologie puisse affecter la journée de négociation normale, il peut y avoir plus de décalages et de retards en dehors des heures de négociation, ce qui signifie que vos transactions peuvent ne pas être exécutées.
Voici un exemple de certains des risques associés aux opérations effectuées en dehors des heures de bureau :
Un investisseur qui veut vendre ses actions Goldman Sachs pour 250 dollars lors de la séance après la fermeture des marchés réguliers. En raison de la nature très peu liquide du marché en dehors des heures de bourse, le prix le plus élevé offert par les rares acheteurs est de 240 dollars. Elle peut soit modifier son prix limite à 240,00 $ pour vendre immédiatement, soit conserver son prix initial et courir le risque d’un ordre partiel ou d’un ordre non exécuté. À la fin de la séance de négociation à 20 heures, tous les ordres non exécutés sont annulés.
Avantages
Le commerce en dehors des heures de bureau comporte un certain nombre de risques, mais il peut aussi présenter des avantages :
- Échange d’informations fraîches: Le fait de pouvoir négocier après la fermeture des marchés normaux vous permet de réagir rapidement aux nouvelles de dernière minute ou aux informations fraîches avant l’ouverture du marché du jour suivant.
- Possibilités de tarification: Bien que la volatilité soit un risque associé à la négociation en dehors des heures de bourse, vous pouvez trouver des prix intéressants pendant cette période.
- Commodité: Les investisseurs peuvent préférer négocier en dehors des heures de pointe, et la négociation en dehors des heures de bourse offre cette souplesse supplémentaire.
Horaires du marché
NYSE (bande A)
- Pré-ouverture : Du lundi au vendredi, 6h30 (heure de l’Est)
- Le commerce standard : du lundi au vendredi, de 9h30 à 16h00 (heure de l’Est)
NYSE (Bandes B & C)
- Pré-ouverture : Du lundi au vendredi, 6h30 (heure de l’Est)
- Échange précoce : du lundi au vendredi, de 7 h 00 à 9 h 30 (heure de l’Est)
- Le commerce standard : du lundi au vendredi, de 9h30 à 16h00 (heure de l’Est)
NYSE American Equities, NYSE Chicago, NYSE National
- Pré-ouverture : Du lundi au vendredi, 6h30 (heure de l’Est)
- Échange précoce : du lundi au vendredi, de 7 h 00 à 9 h 30 (heure de l’Est)
- Le commerce standard : du lundi au vendredi, de 9h30 à 16h00 (heure de l’Est)
- Les échanges tardifs : du lundi au vendredi, de 16 h à 20 h (heure de l’Est)
NYSE Arca Equities
- Pré-ouverture : du lundi au vendredi, à 3h30 (heure de l’Est)
- Échange précoce : du lundi au vendredi, de 4 h 00 à 9 h 30 (heure de l’Est)
- Le commerce standard : du lundi au vendredi, de 9h30 à 16h00 (heure de l’Est)
- Les échanges tardifs : du lundi au vendredi, de 16 h à 20 h (heure de l’Est)
Bourse NASDAQ
- Échange précoce : du lundi au vendredi, de 4 h à 9 h 30 (heure de l’Est)
- Le commerce standard : du lundi au vendredi, de 9h30 à 16h00 (heure de l’Est)
- Les échanges tardifs : du lundi au vendredi, de 16 h à 20 h (heure de l’Est)
Jours fériés à la bourse américaine
Les marchés américains sont fermés les jours suivants :
- Le jour de l’an
- Martin Luther King Jr. Day
- Journée du Président
- Vendredi Saint
- Journée de commémoration
- Fête de l’indépendance
- Fête du travail
- Le jour de Thanksgiving
- Le jour de Noël
La bourse américaine a raccourci ses jours de négociation
Les bourses américaines ont raccourci les jours de bourse et ferment tôt les jours suivants :
- Vendredi noir (le lendemain de Thanksgiving) : de 9h30 à 13h00 (heure de l’Est)
- Veille de Noël : 9h30 à 13h00 (heure de l’Est)