De nombreux économistes s’accordent à dire que les effets à long terme de l’inflation dépendent de la masse monétaire. En d’autres termes, la masse monétaire a une relation directe et proportionnelle avec le niveau des prix à long terme. Ainsi, si la monnaie en circulation augmente, il y a une augmentation proportionnelle du prix des biens et des services.
Outre l’impression de nouveaux billets, il existe divers autres facteurs qui peuvent augmenter la quantité de monnaie en circulation. Les taux d’intérêt peuvent être réduits, le taux de réserve des banques peut être réduit (le pourcentage des dépôts que la banque conserve dans ses réserves de liquidités), la confiance dans le système bancaire peut être accrue, ou une banque centrale peut acheter des titres d’État ou des obligations d’entreprises (ce qui permet aux personnes qui détenaient ces obligations d’avoir plus d’argent à dépenser), entre autres facteurs qui peuvent augmenter la masse monétaire.
L’inflation se produit lorsqu’il y a une augmentation générale du prix des biens et des services et une baisse du pouvoir d’achat. Le pouvoir d’achat est la valeur d’une monnaie exprimée en termes de nombre de biens et de services qu’une unité de la monnaie peut acheter.
Imaginez par exemple que demain, le compte bancaire de chaque personne et son salaire doublent. Au départ, nous nous sentirions peut-être deux fois plus riches qu’avant, mais les prix des biens et des services augmenteraient rapidement pour rattraper ce nouveau taux de salaire. En peu de temps, l’inflation ferait revenir la valeur réelle de notre argent à ses niveaux antérieurs. Ainsi, l’augmentation de l’offre de monnaie fait augmenter le niveau des prix. L’inflation peut profiter au prêteur ou à l’emprunteur, selon les circonstances.
Points clés à retenir
- La masse monétaire a une relation directe et proportionnelle avec le niveau des prix ; si la monnaie en circulation augmente, il y a une augmentation proportionnelle du prix des biens.
- L’inflation se produit lorsqu’il y a une augmentation générale du prix des biens et des services et une baisse de la valeur d’achat de l’argent ; elle peut profiter à la fois aux emprunteurs et aux prêteurs selon les circonstances.
- L’inflation permet aux emprunteurs de rembourser les prêteurs avec de l’argent qui vaut moins que lorsqu’il a été emprunté à l’origine, ce qui profite aux emprunteurs.
- Lorsque l’inflation entraîne une hausse des prix, la demande de crédit augmente, ce qui profite aux prêteurs.
L’inflation peut aider les emprunteurs
Si les salaires augmentent avec l’inflation, et si l’emprunteur devait déjà de l’argent avant que l’inflation ne se produise, l’inflation profite à l’emprunteur. En effet, l’emprunteur doit toujours la même somme d’argent, mais il a maintenant plus d’argent sur son chèque de paie pour rembourser la dette. Cela se traduit par une diminution des intérêts pour le prêteur si l’emprunteur utilise l’argent supplémentaire pour rembourser sa dette par anticipation.
Lorsqu’une entreprise emprunte de l’argent, l’argent qu’elle reçoit maintenant lui sera rendu avec l’argent qu’elle gagnera plus tard. Une règle de base de l’inflation est qu’elle fait baisser la valeur d’une monnaie au fil du temps. En d’autres termes, l’argent liquide vaut aujourd’hui plus que l’argent liquide à l’avenir. Ainsi, l’inflation permet aux débiteurs de rembourser les prêteurs avec de l’argent qui vaut moins que ce qu’il valait lorsqu’ils l’ont emprunté à l’origine.
L’inflation peut également aider les prêteurs
L’inflation peut aider les prêteurs de plusieurs façons, notamment lorsqu’il s’agit d’accorder de nouveaux financements. Tout d’abord, la hausse des prix signifie que davantage de personnes souhaitent obtenir un crédit pour acheter des articles coûteux, surtout si leur salaire n’a pas augmenté, ce qui équivaut à de nouveaux clients pour les prêteurs. De plus, les prix plus élevés de ces articles font gagner au prêteur plus d’intérêts. Par exemple, si le prix d’un téléviseur passe de 1 500 à 1 600 dollars en raison de l’inflation, le prêteur gagne plus d’argent parce que 10 % d’intérêts sur 1 600 dollars sont supérieurs à 10 % d’intérêts sur 1 500 dollars. De plus, les 100 dollars supplémentaires et tous les intérêts supplémentaires peuvent prendre plus de temps à être remboursés, ce qui signifie encore plus de profit pour le prêteur.
Deuxièmement, si les prix augmentent, le coût de la vie aussi. Si les gens dépensent plus d’argent pour vivre, ils ont moins d’argent pour satisfaire leurs obligations (en supposant que leurs revenus n’ont pas augmenté). Cela profite aux prêteurs, car les gens ont besoin de plus de temps pour rembourser leurs dettes antérieures, ce qui permet au prêteur de percevoir des intérêts pendant une période plus longue. Toutefois, la situation pourrait se retourner contre vous si elle se traduit par des taux de défaillance plus élevés. Le défaut de paiement est le fait de ne pas rembourser une dette, y compris les intérêts ou le capital d’un prêt. Lorsque le coût de la vie augmente, les gens peuvent être contraints de consacrer une plus grande partie de leur salaire à des dépenses non discrétionnaires, comme le loyer, l’hypothèque et les services publics. Il leur restera alors moins d’argent pour rembourser leurs dettes et les emprunteurs seront plus susceptibles de ne pas respecter leurs obligations.