Comment calculer le ratio dettes/fonds propres ?

Le ratio d’endettement montre les proportions de capitaux propres et de dettes qu’une société utilise pour financer ses actifs et il indique dans quelle mesure les capitaux propres peuvent remplir les obligations envers les créanciers, en cas de déclin de l’entreprise.

Un faible ratio dette/fonds propres indique un financement plus faible par la dette via les prêteurs, par rapport au financement par les fonds propres via les actionnaires. Un ratio plus élevé indique que l’entreprise obtient une plus grande part de son financement en empruntant de l’argent, ce qui soumet l’entreprise à un risque potentiel si le niveau d’endettement est trop élevé. En d’autres termes, plus les activités d’une entreprise dépendent de l’argent emprunté, plus le risque de faillite est élevé, si l’entreprise traverse une période difficile. En effet, les paiements minimums sur les prêts doivent toujours être effectués, même si l’entreprise n’a pas suffisamment profité de la situation pour remplir ses obligations. Pour une entreprise à fort effet de levier, une baisse durable des bénéfices pourrait entraîner des difficultés financières ou la faillite.

Points clés à retenir

Le ratio d’endettement montre la proportion de capitaux propres et de dettes qu’une société utilise pour financer ses actifs et indique dans quelle mesure les capitaux propres peuvent remplir les obligations envers les créanciers, en cas de déclin de l’activité.
Plus les activités d’une entreprise sont financées par des emprunts, plus le risque de faillite est élevé, si l’entreprise connaît des difficultés.
L’endettement peut également être utile, en facilitant l’expansion saine d’une entreprise.

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Comment calculer le ratio dettes/fonds propres :

Pour calculer le ratio dettes/fonds propres, divisez le total du passif d’une société par le montant total de ses fonds propres, comme indiqué ci-dessous.

texte{Ratio dettes/fonds propres} = frac { texte{Passif

$Ratio dettes/fonds propres= \frac{Total}{Total des fonds propres}$ du $passif$

Exemple de ratio dettes/fonds propres

Apple Inc. (AAPL)

Nous pouvons voir ci-dessous que pour l’année fiscale se terminant en 2017, Apple avait un passif total de 241 milliards de dollars (arrondi) et des capitaux propres totaux de 134 milliards de dollars, selon leur déclaration 10K.

En utilisant la formule ci-dessus, le ratio dettes/fonds propres de l’AAPL peut être calculé comme suit :

\begin{matrix} Debt-to-equity=$241, 000 \end{matrix}

\begin{matrix} \frac{,}{000$134} \end{matrix}

\begin{matrix} , \end{matrix}

\begin{matrix} 000 \end{matrix}

\begin{matrix}  \end{matrix}

text{Debt-to-equity} = frac { $241,000,000 }{134,000,000 } = 1.80 end{aligned}

$Debt-to-equity= $$

$134$

$,$ 000,000 $$$

$241$

$,$

$000$

$,$

$000$

$=1$

$. 80$

Le résultat signifie qu’Apple avait 1,80 $ de dettes pour chaque dollar de capitaux propres. Mais à lui seul, ce ratio ne donne pas aux investisseurs une image complète. Il est important de comparer ce ratio à celui d’autres entreprises similaires. Par exemple, fin 2017, General Motors avait un ratio d’endettement de 5,03, bien supérieur à celui d’Apple. Cependant, les deux entreprises sont des acteurs dans des secteurs différents. Et étant donné les dépenses en capital nécessaires pour faire fonctionner les usines de fabrication dans le monde entier, il est logique que GM ait un ratio plus élevé puisqu’il est probable qu’elle ait plus de dettes. La comparaison des ratios avec ceux des entreprises de leurs secteurs respectifs donne une image plus claire des performances des entreprises.

Le ratio dettes/fonds propres pour l’exercice financier se terminant en 2017 :

General Motors Company (GM) = 5,03
Ford Motor Company (F) = 6,37
Apple Inc. (AAPL) = 1,80
Netflix Inc. (NFLX) = 4,29
Amazon.com, Inc. (AMZN) = 3,73

Nous pouvons voir ci-dessus que le ratio d’endettement de GM, qui est de 5,03 contre 6,37 pour Ford, n’est pas aussi élevé qu’il ne l’était lorsqu’on le compare au ratio d’endettement d’Apple, qui est de 1,80. Cependant, en comparant Apple à des sociétés technologiques comme Netflix et Amazon, il apparaît qu’Apple utilise beaucoup moins de financement par emprunt que ces deux sociétés. Bien sûr, cela ne veut pas dire que les ratios dettes/fonds propres d’Amazon et de Netflix sont trop élevés, mais ce chiffre peut inciter les investisseurs à jeter un coup d’œil aux bilans des entreprises, afin de déterminer comment elles utilisent leur dette pour générer des bénéfices.

Le ratio dettes/fonds propres peut aider les investisseurs à identifier les entreprises à fort effet de levier qui peuvent présenter des risques, lors de périodes difficiles. Les investisseurs peuvent comparer le ratio d’endettement d’une société aux moyennes du secteur et à d’autres sociétés similaires pour obtenir une indication générale de la relation entre les capitaux propres et la responsabilité d’une société. Mais tous les ratios d’endettement élevés ne sont pas le signe de mauvaises pratiques commerciales. En fait, l’endettement peut catalyser l’expansion des activités d’une entreprise et, en fin de compte, générer des revenus supplémentaires pour l’entreprise et ses actionnaires.