Pour un investisseur, il n’y a pas de plus grande excitation que de soutenir dès le départ une nouvelle entreprise prometteuse et de contribuer à sa réussite. Aujourd’hui, environ 300 000 Américains, en tant qu’investisseurs providentiels pour les start-ups, tentent de le faire.
Mais il n’est pas toujours facile de pénétrer dans le monde des anges investisseurs. La Securities and Exchange Commission (SEC) n’autorise que les investisseurs accrédités à participer, ce qui signifie que vous devez disposer d’un actif net (moins votre résidence principale) d’au moins un million de dollars ou avoir généré un revenu annuel de plus de 200 000 dollars au cours des deux dernières années et « raisonnablement s’attendre à ce qu’il en soit de même pour l’année en cours ». Si vous êtes marié, votre revenu minimum combiné doit être supérieur à 300 000 $.
Points clés à retenir
- Les groupes d’investisseurs providentiels sont composés de personnes fortunées qui apportent un soutien financier aux petites entreprises ou aux entrepreneurs.
- La SEC n’autorise que les investisseurs accrédités à participer aux groupes d’investisseurs providentiels.
- Il est logique de rejoindre un groupe plutôt que de faire cavalier seul en tant qu’investisseur providentiel, car vous pouvez participer aux efforts de diligence raisonnable ainsi qu’au financement initial.
- Les groupes d’investisseurs providentiels ne sont pas destinés à tous les investisseurs, car ils investissent généralement dans des opérations à haut risque et à rémunération élevée.
Le nombre d’anges investisseurs actifs aux États-Unis continue de croître. Le Center for Venture Research estime qu’il y a plus de 300 000 investisseurs providentiels individuels aux États-Unis en 2019, qui financent plus de 60 000 entreprises par an.
Mais comme nous ne pouvons pas tous être un Jeff Bezos, il est généralement sage de faire équipe avec un groupe d’investisseurs. Même si vous parvenez à franchir l’obstacle réglementaire de la SEC, pour réussir vraiment, il faut généralement se joindre à un groupe d’autres « anges » qui peuvent partager les responsabilités de diligence raisonnable ainsi que le capital d’amorçage initial.
Les groupes traditionnels d’investisseurs providentiels
La bonne nouvelle pour les investisseurs en phase de démarrage est que le nombre de groupes de financement par les anges aux États-Unis a explosé au cours des deux dernières décennies. Selon l’Angel Capital Association (ACA), il y a aujourd’hui trois fois plus de groupes qu’en 1999. En 2019, l’ACA comptait 275 groupes d’investisseurs providentiels, dont on estime à 400 le nombre total de groupes aux États-Unis.
Néanmoins, il est utile d’avoir des relations personnelles, car la plupart de ces groupes n’autorisent l’adhésion que sur invitation. Cela ne signifie pas pour autant que vous n’avez pas de chance si vous n’avez pas de « in » avec l’un des membres actuels. Certains permettent aux nouveaux investisseurs providentiels de participer à quelques réunions en tant qu’invités. Une fois qu’ils auront une idée de votre niveau d’engagement et de ce que vous apportez à la table, ils pourront vous demander de les rejoindre.
La plupart des groupes d’investisseurs exigent des frais d’adhésion – généralement de l’ordre de 1 000 dollars ou plus par an – et organisent des réunions périodiques au cours desquelles ils entendent les arguments des entrepreneurs qui ont besoin de capitaux.
Avantages des groupes d’anges
Bien que la participation à des réunions mensuelles ou trimestrielles puisse sembler beaucoup de travail, il existe des raisons importantes pour lesquelles l’approche d’équipe est populaire parmi les investisseurs providentiels. La plupart des jeunes entreprises recherchent plus de liquidités qu’un seul investisseur n’est prêt à en mettre, souvent jusqu’à un million de dollars. En répartissant cette participation entre plusieurs investisseurs, une personne peut n’avoir besoin que de 25 000 à 50 000 dollars pour une seule opération.
Les investisseurs qui se regroupent peuvent également se partager le travail considérable de diligence raisonnable qu’exige tout investissement important. Outre le gain de temps considérable qu’elle permet, une opération de collaboration permet aux bailleurs de fonds de tirer parti de l’expérience et de l’expertise de chacun. La décision d’investir dans une entreprise reste du ressort de l’individu, mais de cette manière, les investisseurs potentiels obtiennent des informations de la part des autres membres du groupe avant de décider de s’impliquer.
Cependant, le plus grand avantage de se joindre à un groupe est peut-être de pouvoir découvrir plus d’offres. L’angélisme est, par nature, une proposition à haut risque et à forte rentabilité. C’est pourquoi la plupart des experts suggèrent d’avoir un portefeuille d’au moins 10 sociétés afin de protéger votre capital. Il est certainement utile d’avoir un flux régulier de pistes, ce qui est difficile à réaliser si vous faites cavalier seul en matière d’anges financiers.
Syndicats d’investissement en ligne
Si l’idée de vous associer à d’autres investisseurs vous plaît, mais que vous ne souhaitez pas l’engagement d’un groupe d’investissement traditionnel, vous avez une alternative. Les syndicats en ligne tels qu’AngelList permettent à des personnes fortunées de travailler ensemble sur des transactions, souvent sans frais annuels ni réunions.
Les groupes en ligne sont également intéressants pour ceux qui ne sont pas prêts à mettre de grosses sommes d’argent en jeu. Certains syndicats vous permettent de contribuer à partir de 1 000 dollars à une entreprise commerciale particulière, ce qui réduit considérablement votre exposition au risque.
En règle générale, un investisseur principal apporte une part importante de l’investissement total, souvent environ 20 %, et laisse les autres membres du syndicat apporter des montants moins importants. Pour compenser le chef de file pour son rôle plus important dans l’opération, les autres investisseurs acceptent de lui verser un « carry », c’est-à-dire un pourcentage du bénéfice de leur investissement.
Certains syndicats couvrent un éventail assez large d’opérations et d’autres sont spécialisés dans un secteur spécifique, comme la technologie ou les soins de santé. Si vous souhaitez entrer en contact avec d’autres investisseurs, le site web de l’ACA est un bon point de départ. Vous y trouverez un répertoire pratique des groupes en ligne et traditionnels à travers les États-Unis.
Si vous êtes nouveau dans le domaine de l’investissement providentiel, il est souvent utile de rejoindre un groupe qui peut s’associer à des opérations et répartir le travail de diligence raisonnable. Et avec les syndicats en ligne, vous n’avez pas nécessairement besoin de rencontrer en personne d’autres membres pour saisir les premières opportunités d’investissement.