Les fonds spéculatifs sont des investissements alternatifs qui utilisent une variété de méthodes telles que les produits dérivés à effet de levier, la vente à découvert et d’autres stratégies spéculatives pour obtenir un rendement supérieur à celui du marché en général. Les fonds spéculatifs investissent sur les marchés nationaux et internationaux. Ils imposent généralement un minimum d’un million de dollars et ciblent les particuliers fortunés, les fonds de pension et les investisseurs institutionnels. Les fonds spéculatifs comportent invariablement un risque plus élevé que les investissements traditionnels. Ils ne sont pas soumis aux mêmes réglementations que les fonds communs de placement et ne sont pas tenus de déposer des rapports auprès de la Commission américaine des opérations de bourse (SEC).
Les dix sociétés de fonds spéculatifs suivantes dominent l’espace, sur la base des actifs totaux sous gestion (AUM).
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1. Bridgewater Associates
Bridgewater Associates est basée à Westport, dans le Connecticut, et fournit des services aux fonds de pension, aux gouvernements étrangers, aux banques centrales, aux fondations universitaires, aux fondations caritatives et à d’autres investisseurs institutionnels. Le coprésident et directeur des investissements, Ray Dalio, a fondé la société en 1975 dans son appartement new-yorkais de deux chambres à coucher.
La société propose quatre fonds principaux : Pure Alpha, qui se concentre sur une stratégie d’investissement active ; Pure Alpha Major Markets, qui cible un sous-ensemble d’opportunités dans lesquelles le fonds Pure Alpha investit ; All Weather, qui utilise une stratégie d’allocation d’actifs ; et Optimal Portfolio, qui combine des aspects du fonds All Weather avec une gestion active. Au 30 avril 2020, le fonds avait 138 milliards de dollars sous gestion.
2. Technologies de la Renaissance
Renaissance Technologies est un hedge fund quantitatif basé à New York qui utilise des méthodes mathématiques et statistiques pour découvrir les indicateurs techniques qui guident ses stratégies de trading automatisé. Renaissance applique ces stratégies aux actions américaines et internationales, aux titres de créance, aux contrats à terme, aux contrats à livrer et aux devises. Au 31 décembre 2019, le fonds avait près de 166 milliards de dollars sous gestion.
Le mathématicien Jim Simons a fondé Renaissance Technologies en 1982. Selon Forbes
, Simons est la 23e personne la plus riche du monde, avec une valeur de 23,5 milliards de dollars. Le mathématicien Peter Brown en est l’actuel directeur général.
3. Groupe d’hommes
Ce fonds spéculatif britannique a plus de 230 ans d’expérience dans le domaine du négoce. Il a débuté en 1784 comme fournisseur exclusif de rhum à la Royal Navy, pour ensuite se lancer dans le commerce du sucre, du café et du cacao. Au 31 décembre 2019, Man Group avait 117,7 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
4. AQR Capital Management
AQR Capital Management est basé à Greenwich, dans le Connecticut, et utilise l’analyse quantitative pour développer des modèles financiers axés sur l’investissement de valeur et de momentum. ACR met en œuvre ses stratégies par le biais de fonds communs de placement, d’un type de mutuelle proposé en Europe sous le nom d’Organismes de placement collectif en valeurs mobilières, et de fonds sponsorisés et comptes gérés. Au 31 décembre 2019, l’AQR gérait 185,63 milliards de dollars. Elle a également obtenu des conseils sur des actifs de 224,8 milliards de dollars supplémentaires.
Cliff Asness a fondé la société avec ses partenaires John Liew, Robert Krail et David Kabiller. Tous les quatre avaient travaillé ensemble sur un fonds spéculatif chez Goldman Sachs. L’AQR a lancé son fonds Absolute Return en août 1998, le même mois où Long Term Capital Management a implosé.
5. Investissements Two Sigma
Two Sigma Investments est basé à New York et a été fondé par John Overdeck et David Siegel en avril 2002. La société utilise l’analyse quantitative pour élaborer des stratégies mathématiques qui s’appuient sur des modèles de prix historiques et d’autres données. Au 31 décembre 2019, Two Sigma Investments gérait 66,14 milliards de dollars.
6. Gestion du millénaire
Millennium Management est basé à New York et a été fondé en 1989. La société offre des services de conseil discrétionnaire aux fonds privés. Au 31 décembre 2019, Millennium avait 42 milliards de dollars sous gestion. La société est dirigée par son président, Israel Englander, qui a fondé Millennium avec un capital de 35 millions de dollars après une carrière de courtier en bourse, de trader et de spécialiste de la bourse américaine.
7. Gestion d’Elliott
Elliot Management décrit son mandat d’investissement comme « extrêmement large » et englobant presque tous les types d’actifs : titres en difficulté, actions, positions de couverture et d’arbitrage, matières premières, titres liés à l’immobilier, etc. En août 2019, Elliot a acquis le détaillant de livres Barnes & Noble. Elle avait auparavant acquis le libraire britannique Waterstones.
La société est basée à New York et a été fondée par Paul Singer en 1977. Au 31 décembre 2019, Elliot avait 73,5 milliards de dollars d’actifs sous gestion et 40 milliards de dollars d’actifs nets sous gestion sur une base discrétionnaire.
8. BlackRock
BlackRock (BLK) est un gestionnaire d’investissements basé à New York qui gère des billions d’actifs. La plus grande entité de BlackRock, BlackRock Fund Advisors, est en activité depuis 1984 et gère 1,9 trillion de dollars d’actifs. BlackRock Financial Management a été fondée en 1994 et gère 1,03 trillion de dollars. BlackRock Advisors a également débuté en 1994 et gère 687,64 milliards de dollars.
9. Conseillers de la Citadelle
Citadel Advisors est basée à Chicago et se concentre sur les actions, les titres à revenu fixe et les stratégies macro, les matières premières, le crédit et les stratégies quantitatives. Au 31 décembre 2019, Citadel avait 28,89 milliards de dollars d’actifs sous gestion. En 1987, le fondateur Kenneth Griffin a commencé à négocier depuis sa chambre d’étudiant, alors qu’il était étudiant en deuxième année à l’université de Harvard, à l’âge de 19 ans. Il a fondé Citadel en 1990.
10. Davidson Kempner Capital Management
Davidson Kempner Capital Management est basé à New York et possède des bureaux affiliés à Londres, Hong Kong et Dublin. La société a commencé à gérer des capitaux pour des investisseurs en 1987. Elle se concentre sur les faillites, l’arbitrage de conversions, l’arbitrage de fusions, les investissements en difficulté, les actions événementielles et les situations de restructuration. Au 31 janvier 2020, Davidson Kempner gérait 35,9 milliards de dollars et son actif net sous gestion s’élevait à 33,1 milliards de dollars.