Le développement durable est devenu un mot à la mode dans les entreprises, grandes et petites. Wal-Mart Stores, Inc. (WMT), McDonald’s Corporation (MCD) et nombre de véritables géants de l’industrie ont fait de la durabilité une priorité essentielle pour aller de l’avant. Aujourd’hui, d’autres entreprises sont sous pression pour montrer comment elles prévoient de s’engager et de fournir leurs biens et services de manière durable. Cela soulève bien sûr la question de savoir ce que tout cela signifie exactement.
La durabilité des investissements des entreprises peut être définie par les termes ESG pour environnement, social et gouvernance ou par l’acronyme ISR qui signifie investissement socialement responsable.
La durabilité est le plus souvent définie comme la satisfaction des besoins du présent sans compromettre la capacité des générations futures à satisfaire les leurs. Elle repose sur trois piliers principaux : économique, environnemental et social. Ces trois piliers sont officieusement désignés par les termes « personnes », « planète » et « profits ».
Points clés à retenir
- La durabilité des entreprises est une préoccupation croissante des investisseurs qui recherchent non seulement le profit économique mais aussi le bien social.
- L’investissement ESG représente les trois piliers de l’investissement durable : l’environnement, la responsabilité sociale et la gouvernance.
- Avec la croissance des fonds socialement responsables et des ETF, la durabilité des entreprises peut en fin de compte ajouter un avantage concurrentiel à l’entreprise.
Le pilier environnemental
Le pilier environnemental est souvent celui qui reçoit le plus d’attention. Les entreprises se concentrent sur la réduction de leur empreinte carbone, des déchets d’emballage, de la consommation d’eau et de leur effet global sur l’environnement. Les entreprises ont constaté qu’un impact bénéfique sur la planète peut également avoir un impact financier positif. La réduction de la quantité de matériaux utilisés dans les emballages permet généralement de réduire les dépenses globales consacrées à ces matériaux, par exemple. Walmart s’est intéressé aux emballages dans le cadre de son initiative « zéro déchet », en préconisant une réduction des emballages tout au long de la chaîne d’approvisionnement et une augmentation des emballages provenant de matériaux recyclés ou réutilisés.
D’autres entreprises qui ont un impact environnemental indéniable et évident, comme l’exploitation minière ou la production alimentaire, abordent le pilier environnemental par l’évaluation comparative et la réduction. L’un des défis du pilier environnemental est que l’impact d’une entreprise n’est souvent pas entièrement chiffré, ce qui signifie que certaines externalités ne sont pas prises en compte. Les coûts globaux des eaux usées, du dioxyde de carbone, de la remise en état des terres et des déchets en général ne sont pas faciles à calculer car les entreprises ne sont pas toujours celles qui doivent payer pour les déchets qu’elles produisent. C’est là qu’intervient l’étalonnage des performances pour tenter de quantifier ces externalités, afin que les progrès réalisés dans leur réduction puissent être suivis et communiqués de manière significative.
Le pilier social
Le pilier social renvoie à un autre concept mal défini : la licence sociale. Une entreprise durable doit bénéficier du soutien et de l’approbation de ses employés, des parties prenantes et de la communauté dans laquelle elle opère. Les approches pour obtenir et conserver ce soutien sont diverses, mais il s’agit de traiter les employés de manière équitable et d’être un bon voisin et un membre de la communauté, tant au niveau local que mondial.
12 000 milliards de dollars
Entre 2016 et 2018, l’investissement durable, responsable et d’impact a augmenté à un taux de plus de 38 %, passant de 8 700 milliards de dollars en 2016 à 12 000 milliards de dollars en 2018, selon le Forum américain pour l’investissement durable et responsable.
Du côté des salariés, les entreprises se recentrent sur des stratégies de fidélisation et d’engagement, y compris des avantages plus adaptés comme de meilleures prestations de maternité et de paternité, des horaires flexibles et des possibilités d’apprentissage et de développement. En ce qui concerne l’engagement communautaire, les entreprises ont trouvé de nombreuses façons de redonner, notamment par la collecte de fonds, le parrainage, les bourses et l’investissement dans des projets publics locaux.
À l’échelle sociale mondiale, une entreprise doit être consciente de la manière dont sa chaîne d’approvisionnement est remplie. Le travail des enfants est-il intégré dans votre produit final ? Les gens sont-ils payés équitablement ? L’environnement de travail est-il sûr ? De nombreux grands distributeurs ont dû faire face à cette question, à la suite de tragédies comme l’effondrement d’une usine au Bangladesh, qui ont illustré les risques non pris en compte auparavant dans l’approvisionnement auprès du fournisseur le moins cher. (Pour en savoir plus, voir : « Passez au vert avec l’investissement socialement responsable »).
Le pilier économique
Le pilier économique de la durabilité est celui où la plupart des entreprises se sentent en terrain solide. Pour être durable, une entreprise doit être rentable. Cela dit, le profit ne peut pas l’emporter sur les deux autres piliers. En fait, le profit à tout prix n’est pas du tout l’objet du pilier économique. Les activités qui relèvent du pilier économique comprennent la conformité, la bonne gouvernance et la gestion des risques. Si ces activités sont déjà des enjeux de table pour la plupart des entreprises nord-américaines, elles ne le sont pas à l’échelle mondiale.
Parfois, ce pilier est appelé pilier de la gouvernance, en référence à la bonne gouvernance d’entreprise. Cela signifie que le conseil d’administration et la direction s’alignent sur les intérêts des actionnaires ainsi que sur ceux de la communauté de l’entreprise, des chaînes de valeur et des clients utilisateurs finaux. En ce qui concerne la gouvernance, les investisseurs peuvent vouloir savoir qu’une entreprise utilise des méthodes comptables précises et transparentes, et que les actionnaires ont la possibilité de voter sur les questions importantes. Ils peuvent également vouloir avoir l’assurance que les entreprises évitent les conflits d’intérêts dans le choix des membres de leur conseil d’administration, qu’elles n’utilisent pas les contributions politiques pour obtenir un traitement indûment favorable et, bien entendu, qu’elles ne se livrent pas à des pratiques illégales.
C’est l’inclusion du pilier économique et du profit qui permet aux entreprises de s’associer aux stratégies de durabilité. Le pilier économique fait contrepoids aux mesures extrêmes que les entreprises sont parfois poussées à adopter, telles que l’abandon instantané des combustibles fossiles ou des engrais chimiques plutôt que l’introduction progressive de changements.
L’impact de la durabilité
La principale question pour les investisseurs et les dirigeants est de savoir si la durabilité est un avantage ou non pour une entreprise. Concrètement, toutes les stratégies relevant de la durabilité ont été cooptées d’autres mouvements d’entreprises comme le Kaizen,l’engagement communautaire, le BHAG (Big Hairy Audacious Goal), l’acquisition de talents, etc. La durabilité offre un objectif plus large et de nouveaux résultats à atteindre pour les entreprises et les aide à renouveler leurs engagements envers des objectifs fondamentaux tels que l’efficacité, la croissance durable et la valeur pour les actionnaires.
Peut-être plus important encore, une stratégie de durabilité partagée par le public peut apporter des avantages difficiles à quantifier, tels que la bonne volonté du public et une meilleure réputation. Si cela aide une entreprise à obtenir des crédits pour des choses qu’elle fait déjà, pourquoi pas ? Pour les entreprises qui ne peuvent pas se prévaloir d’une vision globale pour améliorer ces trois piliers, il n’y a cependant pas encore de véritable conséquence sur le marché. La tendance semble être de faire de la durabilité et de l’engagement public à cet égard des pratiques commerciales de base, un peu comme la conformité l’est pour les entreprises cotées en bourse. Si cela se produit, les entreprises qui ne disposent pas d’un plan de durabilité pourraient se voir pénalisées par le marché, au lieu de voir les entreprises proactives bénéficier d’une prime de marché.
Bien qu’il s’agisse d’un mot à la mode, la durabilité est là pour rester. Pour certaines entreprises, la durabilité représente une opportunité d’organiser divers efforts sous un même concept et d’en obtenir le crédit public. Pour d’autres entreprises, la durabilité signifie répondre à des questions difficiles sur le comment et le pourquoi de leurs pratiques commerciales qui pourraient avoir un impact sérieux, bien que progressif, sur leurs activités.
La durabilité englobe l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement d’une entreprise, ce qui exige une responsabilité depuis le niveau primaire, en passant par les fournisseurs, jusqu’aux détaillants. Si la production durable devient un avantage concurrentiel pour les entreprises multinationales, cela pourrait reconfigurer certaines des chaînes d’approvisionnement mondiales qui se sont développées en se basant uniquement sur une production à faible coût. Bien entendu, ce scénario dépend de la mesure dans laquelle les entreprises adhèrent à la durabilité et s’il s’agit d’un véritable changement de direction ou d’un simple engagement de pure forme.